식품 관련주 농심 주가 전망 위한 재무제표 분석

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2025. 3. 14. 7:43

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경제 인플 단디제표입니다.

이번 포스팅 역시 식품 관련주인 농심의 재무제표를 살펴보려고 합니다.

농심의 경우 '24년 사업보고서가 공시되었더군요.

농심 주가 전망 위한 '24년 사업보고서의 재무제표 함께 살펴보시죠.


농심은 어떤 회사?

농심은 글로벌 식문화 선도 기업으로 면류, 스낵, 음료 등의 Selling을 주 사업으로 영위하고 있음.

신라면과 안성탕면, 김치 사발면, 짜파게티 등 면류에 전통적으로 탄탄한 브랜드를 보유하고 있음.

또한, 스낵류에선 새우깡과 꿀 꽈배기 등 마니아층을 보유한 브랜드 소유 중.

<주요 제품별 매출 현황>

  • 식품 관련주 농심의 전체 매출 중 81.8%를 차지하는 것은 라면류임.

☞ 라면류의 실적에 따라 농심 주가 전망이 좌우됨.

<최대주주>

  • (주)농심홀딩스가 32.72%로 최대주주임.

☞ (주)농심홀딩스의 최대주주는 신동원 회장임.


재무상태표 단디분석!

<안정성 관련 비율>

  • 부채비율 100% 미만, 유동 및 당좌비율 150% 이상으로 훌륭한 재무 안정성 관련 비율임.

<유동자산>

  • 단기금융상품이 무려 7,512억 있고, 현금성 자산은 1,409억 있음.

단기 위기에 훌륭한 대응력이 예상됨.

  • 재고asst(자산)은 3,232억 있는데 거의 한 달에 1번 매출로 어이지는 빠른 회전율임.

☞ 식품 관련주 답게 회전율이 빠름.

<비유동자산>

  • 식품 생산을 위한 유형 자산이 가장 높은 비중임.

<유동 및 비유동 부채>

  • 장단기 차입금의 합이 429억 있으나 보유 현금성 자산에 비하면 낮은 편.

  • 시설 자금을 조달하기 위해 '24년 하반기 교환사채를 발행함.

☞ 교환사채란 농심이 보유한 타사 주식을 활용해 자금을 확보할 수 있음.

<자본>

  • 이익잉여금이 꾸준히 증가하며 자기자본 매년 증가하고 있음.

식품 관련주 농심 주가 전망을 위한 재무상태표를 정리하면.

  • 높은 현금성 자산과 금융상품 보유를 바탕으로 높은 재무 안정성을 보이고 있음.

  • 자본금은 304억, 자기자본은 무려 2조 6,726억으로 자본잠식 걱정이 전혀 없는 기업임.

손익계산서 단디분석!

<매출액>

  • 매출액은 꾸준히 증가하고 있으며, '24년에도 23년보다 1.2% 증가한 3조 4,387억 달성.

☞ 매출액 증가는 이익 증가를 위한 첫 번째 조건이자 농심 주가 전망에 긍정적 요소.

<매출원가율>

  • '23년 매출원가율: 69.6%

  • '24년 매출원가율: 71.9%

원가율이 2.3% 증가함.

☞ 제품과 상품 매출원가가 전년 보다 증가함.

<판관비율>

  • '23년 판관비율: 24.1%

  • '24년 판관비율: 23.3%

판관비율은 0.8% 감소함.

<영업이익>

  • 매출액은 증가했으나, 원가율 역시 증가하며 영업이익은 '23년 보다 17.6% 감소한 1,631억 기록.

<당기순이익>

  • 금융수익이 소폭 증가하며 당기순이익은 8.1% 감소하며 1,576억.

식품 관련주 농심 주가 전망을 위한 손익계산서를 정리하면.

  • 매출액은 증가하고 판관비율은 감소했지만 원가율이 증가하며 이익단이 감소한 부분이 아쉬움.

현금흐름표 단디분석!

<영업활동 현금흐름>

  • 영업으로 약 2,725억의 현금을 유입함.

<투자활동 현금흐름>

  • 금융자산, 유형자산 취득에 투자하며 약 3,819억 현금을 사용함.

<재무활동 현금흐름>

  • 교환사채를 발행하며, 951억의 현금이 유입됨.

식품 관련주 농심 주가 전망을 위한 현금흐름표를 정리하면.

  • 플러스(영업), 마이너스(투자), 플러스(재무)의 현금흐름을 보이고 있음.

  • 영업과 재무에서 현금을 유입했으나 투자에서 더 큰 금액이 나가며 보유 현금은 소폭 감소.

단디제표의 View

  • 식품 관련주 농심은 코스피 상장 기업으로 시가총액은 2조 3,236억임.

  • 농심 주가 전망을 위한 일봉 차트를 확인해 보면 하락 추세에서 라면 값 10% 인상 소식에 최근 급등을 보임.

원가율 상승분을 제품 Price에 반영하였기에 '25년 실적이 기대됨.

<PER>

  • '24년 주당 순이익 기준으로 14.9배의 PER을 보이고 있음.

  • '25년과 '26년 역시 성장하며, PER은 각각 13.0배, 12.0배를 기록할 것으로 예상됨.

<결론>

  • 다른 식품 관련주와 동일하게 훌륭한 재무 안정성을 보이고 있음.

  • 매출은 증가했으나 원가율 상승에 따라 이익 감소한 부분이 아쉬웠으나 라면 Price 인상으로 어느 정도 해소함.

  • PER도 높은 편으로 보이진 않음.

  • 다만, 3년째 5,000 원으로 동결되고 있는 배당금과 부족한 밸류업 정책으로 적극 매수를 권하고 싶진 않음.


식품 관련주 농심 주가 전망을 위해 '24년 사업보고서 내 재무제표를 살펴봤습니다.

아쉬웠던 원가율 상승도 라면 Price 인상으로 어느 정도 상쇄시킬 것으로 예상되는데요.

하지만 3년째 동결 중인 배당금 등 여전히 주주환원에 인색한 모습이었습니다.

'식품 관련주 농심 주가 전망 위한 재무제표 분석' 포스팅 도움이 되었기를 바라며, 인플루언서의 팬이 되어주시면 감사하겠습니다.

단단한 투자를 위한 재무제표 기반 분석입니다.

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단디제표 올림