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아래 글은 아이투자 특약 밸류워크(valuewalk.com)의 2024년 7월 1일자 글입니다. 주식에 대한 의견은 저자 개인의 것입니다. 투자 판단에 따른 책임 역시 투자자 개인에게 있습니다. 2024년 상반기 실적이 나왔고, 숫자도 확정되었다. 월그린스 부츠 얼라이언스(Walgreens Boots Alliance: NASDAQ—WBA, 이하 ‘월그린스’*)는 지난 6개월 동안 54%나 하락하면서, 올해 들어 S&P 500 주식 중 최악의 실적을 낸 주식이 되었다.*특별한 표기가 없는 한 전체 지주회사 월그린스 부츠 얼라이언스를 말함.이로 인해 역발상 투자자들에게 다소 어려운 질문이 제기되었다. 요컨대, 비평가들이 즐겨 말하는 것처럼 월그린스 주가가 “싼 데는 이유가 있는 것”일까? 아니면, 월그린스는 저평가되었고, 올 하반기 이후 반등할 채비를 갖춘 것일까?월그린스 부츠 얼라이언스의 미국 매장 월그린스(Walgreens)와 영국 매장 부츠(Boots)에 대한 부정적인 뉴스는 결코 적지 않다. 그러나 그와 동시에 나쁜 뉴스들이 월그린스 주가에 이미 충분히 반영되어 있다면, 2024년 하반기에 어느 정도 반등이 있을 수도 있다. <이미지 : 월그린스 주가 추이 / 자료 : 아이투자>■ 분기 실적은 거의 최악머피의 법칙은 잘못될 수 있는 모든 것이 결국은 잘못되는 경우를 말한다. 이미 밝혀진 대로, 월그린스의 2024...

[아이투자 김명선 연구원]마이클 B. 오히긴스(Michael B. O'Higgins)는 미국의 금융 분석가, 투자자 및 저자로서, 특히 "다우의 개 전략(Dogs of the Dow)"을 창안한 인물로 유명합니다. 그의 투자 철학과 전략은 간단하면서도 장기적으로 시장 평균을 능가하는 성과를 내는 것으로 널리 알려져 있습니다. 오히긴스는 1991년에 출간한 그의 책 에서 이 전략을 처음으로 소개했습니다.■ 다우의 개 전략이란?다우의 개 전략은 다우존스 산업평균지수(DJIA)에 속하는 주식들 중 배당 수익률이 높은 주식에 투자하는 방법입니다. 이 전략은 다음과 같은 원칙에 따라 투자합니다:1. 높은 배당 수익률: 매년 말에 다우존스 지수에 포함된 30개 기업 중 배당 수익률이 가장 높은 10개 기업을 선정합니다. 배당 수익률은 주가 대비 배당금의 비율로 계산되며, 높은 배당 수익률은 저평가된 주식을 의미할 수 있습니다.2. 균등 분산 투자: 선정된 10개 주식에 동일한 금액을 투자합니다. 이를 통해 포트폴리오의 리스크를 분산시킵니다.3. 연간 리밸런싱: 매년 말에 포트폴리오를 다시 평가하여, 새로운 배당 수익률 상위 10개 주식으로 포트폴리오를 재조정합니다.■ 전략의 배경과 이점다우의 개 전략은 기본적으로 가치 투자(Value Investing)의 한 형태로 볼 수 있으며, 배당 수익률을 중요한 평가 지표로 사용합니...

[아이투자 김명선 연구원] 엔비디아(NVDA) 주가는 지난 20일 역사상 최고가인 140.7달러를 기록한 후, 3일 동안 약 15% 하락했습니다. 이 기간 동안 나스닥 지수 역시 3일 연속 하락하며 2.5%의 하락폭을 보였습니다. 엔비디아는 미국 증시에서 시가총액 1위를 기록한 직후 조정기에 들어섰고, 이는 시장 전반에 영향을 미쳤습니다.그동안 많은 기업들이 강력한 실적과 목표 주가 상향으로 큰 폭의 주가 상승을 경험했습니다. 현재는 많은 종목이 그동안 높아진 목표 주가를 유지한 채 주가만 하락하고 있습니다.■ 기대감을 나타내는 목표주가목표주가와 현재 주가의 차이는 잠재 상승여력(Upside)으로 표현됩니다. 물론 애널리스트들의 목표주가가 기업가치 대비 적정주가를 정확하게 나타내지는 않지만, 투자 심리 및 실적 기대감을 나타내는 지표로는 유용합니다.목표주가와 현재 주가의 방향이 다르거나 큰 이격이 생기면 좋은 매매 기회를 제공할 수 있습니다. 예를 들어, 주가는 상승하는데 목표주가가 그대로인 경우는 '보유 or 매도'를 고려할 수 있고, 주가는 하락하는데 목표주가가 계속 상향된다면 '매수'에 더 무게를 실을 수 있습니다.주의할 점은 애널리스트도 사람이기에 실수를 할 수 있으며, 예상치 못한 사건에 의해 주가가 움직일 수도 있다는 것입니다. 따라서 목표주가 추이만을 맹신해서는 안 되며, 투자 판단의 보조 수...

아래 글은 아이투자 특약 밸류워크(valuewalk.com)의 2024년 6월 17일자 글입니다. 주식에 대한 의견은 저자 개인의 것입니다. 투자 판단에 따른 책임 역시 투자자 개인에게 있습니다. 월스트리트에서는 유명한 기업들이 관심의 대부분을 받고 있지만, 강한 실적에도 불구하고 레이더에 거의 잡히지 않는 좋은 주식들이 있다. 그런 주식 중 하나가 존 와일리 앤 선즈(John Wiley & Sons: NYSE--WLY; 이하 '와일리')이다.'포 더미스(For Dummies: 직역하면 '바보들을 위한'; 초보자를 위한 다양한 분야의 입문서)' 시리즈로 유명한 이 출판사 주식은 현재 40달러 수준으로 올해 들어 지금까지 약 27% 상승했으며, 지난 주 견실한 4회계분기(2024년 2월-4월) 실적을 발표한 후인 6월 13일에는 12% 급등했다. (존 와일리 앤 선즈의 결산일은 매년 4월 30일).그리고 사실, 다른 촉매요인들도 향후 이 주식의 추가 상승을 이끌 수 있을 것으로 보인다. 아마 전혀 들어본 적이 없을 이 주식의 상승 촉매요인들은 무엇인지 살펴보자. 이미지 : 존 와일리 앤 선즈 주가(6/18 종가 기준) / 자료 : 아이투자 ■ 사업 조정과 효율화지난 주 목요일(6월 13일), 와일리의 주가는 견실한 4회계분기 실적에 힘입어 크게 상승했다. 와일리가 애널리스트들의 예상을 ...

[아이투자 김명선 연구원] ​올해 영업이익 추정치 상향률(전월비)이 2주 연속으로 오른 기업을 찾아보았습니다.상향폭이 아닌 상향률 추이를 살피는 이유는 흐름을 포착할 수 있기 때문입니다. 월가 애널리스트의 이익 추정치가 꾸준히 상향되고 있다는 것은 이전보다 더 좋게 보는 애널리스트가 많아진다는 의미이며, 그만큼 사업이 더 좋아지고 있음을 짐작할 수 있습니다.또한 상향 흐름이 유지될 경우 주가 역시 이익과 함께 우상향 할 가능성 또한 높아집니다. 무엇보다 이익이 늘어나는 사업은 공부할 가치가 있습니다.▷ 생각보다 더 좋아지고 있는 10선 : ADBE(어도비 시스템즈), NEE(넥스테라 에너지), HON(허니웰 인터내셔널), FCX(프리포트 맥모란), PYPL(페이팔 홀딩스), GM(제너럴 모터스), ADSK(오토데스크), CNC(센틴), FANG(다이아몬드백 에너지), AEM(애그니코 이글 마인스) 1. 어도비(ADBE)어도비는 지난주(6/10) 올해 영업이익 전망치가 전월 대비 1% 오른데 이어 17일에도 1.1% 상향되었습니다. 지난 13날 발표한 2분기 실적이 추정치 상향에 긍정적인 영향을 미친 것으로 추정됩니다. 어도비 주가는 실적 발표 이후 하루 만에 14% 급등하며 긍정적인 시장 반응을 이끌어냈습니다.지난 2월 Open AI의 Sora 발표 이후 어도비는 사업 부문이 잠식당할 것이라는 우려에 주가가 크게 하락하였습니다(2/1...

아래 글은 아이투자 특약 밸류워크(valuewalk.com)의 2024년 6월 14일자 글입니다. 주식에 대한 의견은 저자 개인의 것입니다. 투자 판단에 따른 책임 역시 투자자 개인에게 있습니다.요즘, 일부 아버지들이 썰렁한 아재농담을 하는 것으로 알려져 있지만, 이런 아재농담에는 현명한 조언도 많이 담겨 있다.예컨대, ‘공룡은 식당에서 어떻게 계산을 할까? 티라노사우루스 수표로 하지’ 같은 썰렁한 모든 아재농담에는 투자를 포함한 모든 것에 대한 주옥 같은 지혜가 담겨 있기도 하다.6월 16일 아버지의 날(Father’s Day)을 맞아* 유명한 투자 아버지들의 아재개그 닮은 조언을 몇 개 되새겨보자.*미국에서는 매년 6월 세 번째 일요일을 아버지의 날로 기념함(어머니의 날은 5월 두 번째 일요일).“우리는 대부분의 돈을 약세장에서 벌지만, 그때는 그것을 모른다(You make most of your money in a bear market; you just don’t realize it at the time).” — 셸비 쿨롬 데이비스셸비 쿨롬 데이비스(Shelby Cullom Davis)는 1947년 셸비 쿨롬 데이비스 & 컴퍼니(Shelby Cullom Davis and Company)를 설립한 유명한 투자자이며 전 스위스 주재 미국대사이다. 그의 아들 셸비 M.C. 데이비스(Shelby M.C. Davis)는 투자자문사...

아래 글은 아이투자 특약 밸류워크(valuewalk.com)의 2024년 6월 11일자 글입니다. 주식에 대한 의견은 저자 개인의 것입니다. 투자 판단에 따른 책임 역시 투자자 개인에게 있습니다.버크셔해서웨이의 전설적인 CEO 워런 버핏은 석유가스 메이저기업 옥시덴털 페트롤리움(Occidental Petroleum: NYSE--OXY; 이하 옥시덴털)에 대한 지속적인 매수를 멈출 수 없는 것처럼 보인다. 이것은 예측에 입각한 것일까, 아니면 그저 중독인 걸까?버핏이 옥시덴털을 매수하고 있다는 이유만으로 옥시덴털 주식을 대량 매수하고 싶은 유혹이 들 수도 있다. 그러나 그 전에 먼저 이 오마하의 현인이 왜 그렇게 옥시덴털을 좋아하는지 생각해 보자.현재 옥시덴털 주식이 매력적인 가치 명제를 갖고 있는지 생각해 봐야 할 필요는 분명히 있다. 그러나 최근 뉴스들을 깊이 들여다 보면, 버크셔해서웨이와 옥시덴털이 청정에너지 분야를 발굴하기 위해 팀을 이루고 협력하고 있다는 사실도 드러날 것이다.■ 버핏은 옥시를 좋아해아쉽게도, 버핏은 버크셔해서웨이의 투자자산을 실시간으로 발표하지 않는 게 보통이다. 그러나 법적으로 제출해야 하는 보고서들을 보면 누구라도 이 투자 전설의 보유종목을 엿볼 수 잇다.예를 들어, 제출된 보고서에 따르면, 버크셔해서웨이는 최근 그 가치가 1억 5,000만 달러 이상인 260만 주의 옥시덴털 주식을 매수했다. 260만 주...

[아이투자 김명선 연구원] 배당주로 구성된 포트폴리오는 낮은 자산 변동성을 유지한채 꾸준한 현금흐름을 창출할 수 있다는 장점이 있습니다. 단기 고수익이 아닌 오랜 기간 동안 복리효과를 누리면서 자산을 불려나갈 투자자에게 적합한 투자모델입니다.특히 매월 배당금이 들어오게 설계한 월배당 포트폴리오는 소유한 건물 없이도 건물주처럼 매월 현금을 수취할 수 있기 때문에 많은 투자자들이 선호하고 있습니다. 여기에 장기 보유하면서 누릴 수 있는 자본이득(주가 상승에 의한 차익)은 예금만으론 얻을 수 없는 차별화된 가치입니다.■ 7월에 배당 지급하는 우량 배당주 3선7월에 배당을 지급하는 우량한 배당 성장주를 찾아봤습니다. 우량 배당 성장주의 조건은 다음과 같습니다. ◈ 우량한 배당 성장주의 5가지 조건① 배당성장 횟수 10년 이상 : 전년 대비 주당배당금 연속 인상 횟수. 10년 이상 주당배당금을 연속적으로 올린 기업은 앞으로도 꾸준히 인상할 가능성이 높다. 배당성장은 배당 성장주 투자의 필수 요건이다.② 배당성향 100% 이하 (3년 평균) : 배당성향은 순이익 대비 총 배당액의 비율이다. 순이익을 초과하는 배당금 지급은 차입, 증자를 야기해 주주가치를 훼손시킬 우려가 있다.③ 배당수익률 3% 이상 : 너무 낮은 배당수익률은 배당투자 매력이 떨어진다. 최저 배당수익률은 채권금리와 비교해 상대적으로 조정 가능하다.④ 시가총액 100억 달러(약 1...

아래 글은 아이투자 특약 밸류워크(valuewalk.com)의 2024년 6월 5일자 글입니다. 주식에 대한 의견은 저자 개인의 것입니다. 투자 판단에 따른 책임 역시 투자자 개인에게 있습니다. 올해 1-3월 월트 디즈니(Walt Disney: NYSE--DIS)는 다우지수 편입주식들 가운데 가장 좋은 주가 실적을 기록했다.디즈니 주가는 3월 28일 연초 대비 35% 상승한 122달러로 52주 신고가를 기록했다. 그러나 그 후 하락 반전했으며, 현재 주가는 102달러 수준으로 고점 대비 16% 하락한 상태다. 물론, 현재 주가도 연초 대비 16% 높긴 하지만, 3월 말과 4월 초 고점 대비로는 상당히 하락한 상태다.하반기를 앞두고 조정을 받은 지금 디즈니를 매수해도 좋을까? 그 전망과 적절한 매수 시점을 살펴보자. <이미지 : 디즈니 주가 추이(6/6 종가기준) / 자료 : 아이투자> ■ 스트리밍사업 개선과 비용 절감디즈니의 올해 1-3월 주가 상승에는 몇 가지 이유가 있었다. 실적은 견고했고, 부진했던 스트리밍사업에서 이익을 냈으며, 스포츠 스트리밍 벤처사업에 착수했고, 행동주의 투자자들, 특히 트라이언 파트너스(Trian Partners)의 펀드매니저 넬슨 펠츠(Nelson Peltz)와 벌인 위임장 전쟁에서 일종의 승리를 거두었기 때문이다.펠츠는 오랫동안 디즈니의 변화를 주장했으며, 특히 스트리밍사업의 개선과 비용 절...

아래 글은 아이투자 특약 밸류워크(valuewalk.com)의 2024년 6월 3일자 글입니다. 주식에 대한 의견은 저자 개인의 것입니다. 투자 판단에 따른 책임 역시 투자자 개인에게 있습니다.금융데이터 제공업체 팩트셋(FactSet)이 지난 몇 달 S&P 500 기업들의 실적 보고를 분석한 결과, 500개 기업 중 199개 기업이 실적 보고에서 AI(인공지능)를 언급했다 이는 2023년 2분기 182개 기업을 초월한 역대 최고 기록이다.또한 이는 AI가 단순히 기술주나 AI 주식뿐만 아니라, 전체 업종에 걸쳐 성공의 핵심 동인이 되어가고 있다는 것을 의미하기도 한다. 요컨대, AI는 모든 기업에 크든 작든 어느 정도 영향을 미치는 컴퓨팅 혁명이다.그런데 투자자의 입장에서 볼 때, 어떤 것이 정확히 AI 주식인지 갈수록 알아내기 어려워지고 있고, 따라서 AI 주식의 승자를 찾는 것도 훨씬 어려워지고 있기 때문에, AI는 큰 기회이자 동시에 도전이다.그러나 AI 전문가가 아닌 투자자들이 언제라도 최고의 AI 주식에 접근할 수 있는 한 가지 좋은 선택지가 있다. 그것은 AI에 초점을 맞춘 상장지수펀드, 즉, AI ETF에 투자하는 것이다.■ AI ETF, 장점과 리스크ETF는 AI 주식을 포함해 투자 가능한 거의 모든 것을 포괄하는 그런 형태, 크기, 그리고 유형들로 제공된다.기본적으로 ETF는 지수, 테마, 투자스타일, 업종, ...

[아이투자 김명선 연구원] 지난달 미국 3대 지수가 나란히 역사상 신고가를 찍으며 서학개미를 웃게 했습니다. 다우존스(DOW)는 지난달 20일 장중 고가 40,077pt를 기록하며 처음으로 4만 포인트를 넘겼고, S&P 500지수는 23일 5,341pt, 나스닥 지수는 28일 17,032를 기록했습니다.미국증시가 연일 강세를 보이며 많은 기업들이 52주 신고가를 기록하였습니다. 글로벌 금융 데이터 업체 레피니티브에 따르면 최근 1달(5/3~6/3)동안 52주 신고가를 기록한 미국증시(뉴욕 거래소, 나스닥) 상장기업은 총 647곳(DR 제외)으로 전체의 13%를 차지했습니다. 10분의 1이 넘는 기업이 신고가를 달성할 만큼 시장은 강했습니다.■ 신고가는 긍정적인 시그널52주 신고가 기업은 최근 1년 동안 가장 높은 가격을 형성하고 있기 때문에 매수하기 부담스럽기도 합니다. 하지만 텐배거 기업처럼 오랜 기간 높은 주가 상승률을 누적하기 위해서는 신고가를 꾸준하게 달성해야 합니다. 따라서 신고가 종목을 두려워하기보다는 적극적으로 분석해 좋은 기업을 발굴할 수 있는 기회로 삼는 것이 좋습니다.물론 신고가를 달성했다고 해서 모든 기업의 주가가 크게 오르진 않습니다. 따라서 추가적인 재무 기준을 더해 유망한 기업을 찾는 과정이 필요합니다. 100배 주식(100 BAGGERS)을 연구한 크리스토퍼 메이어의 책 <100 BAGGERS&...

[아이투자 김명선 연구원] 4월 중순부터 5월 중순까지 진행되었던 1분기 실적시즌이 막을 내렸습니다. 애플과 테슬라를 제외한 나머지 빅테크 기업들이 전년 동기보다 늘어난 실적을 발표하면서 전반적으로 강한 어닝 시즌을 이끌었습니다. 특히 엔비디아의 강력한 실적에서 비롯된 AI 붐이 강한 5월을 만들며 투자격언인 "Sell in May and go away(5월엔 주식을 팔아라)"를 무색하게 만들었습니다.■ 5월, 월가 기대주 20선실적시즌에는 기업들이 지난 분기 실적뿐만 아니라 다음 분기 및 연간 가이던스도 새롭게 제시합니다. 월가 애널리스트들은 이를 데이터 삼아 새로운 목표주가를 제시하는데 이는 단기적인 주가 방향을 잡는 조타 역할을 하기도 합니다.월가에서 추정한 목표주가가 1달 전 대비 상향된 기업을 찾아보았습니다. 조사 대상은 시가총액이 100억 달러(약 13조 원) 이상이며, 상승여력(현재가 대비 목표주가 괴리율)이 존재하는 기업들입니다. 구체적인 선정 기준은 다음과 같습니다.<선정기준>- 한 달 전 대비 목표주가 상향- 목표주가 참여 증권사 10곳 이상- 상승여력(목표가-현재가 괴리) 존재- 시가총액 100억 달러(약 13조원) 이상- '24년 추정 매출액, 영업이익 YoY(전년 동기 대비) 증가 집계 결과, 목표 주가가 크게 상향된 기업으로는 앱플로빈(APP), 엔비디아(NVDA), 쿠팡(CP...

아래 글은 아이투자 특약 밸류워크(valuewalk.com)의 2025년 5월 23일자 글입니다. 주식에 대한 의견은 저자 개인의 것입니다. 투자 판단에 따른 책임 역시 투자자 개인에게 있습니다.2024년 1분기 월마트(Walmart Inc: NYSE--WMT)는 애널리스트들의 예상을 상회하는 실적을 내면서 순조롭게 한 해를 시작했다. 이 유통 공룡은 0.52달러의 애널리스트 예상치를 15.38% 상회한 0.60달러의 주당순이익을 보고했다. 이런 인상적인 재무 실적은 매출 증가에 따른 것으로 1분기 월마트는 예상보다 1.26% 높은 1,615억 1,000만 달러의 매출을 기록했다. 이런 강한 실적을 반영해 월마트는 연간 전망도 상향 조정했는데, 이는 회사의 지속적인 성장과 수익성에 자신감을 보여준 것이다. <이미지 : 월마트 주가(5/24 종가) / 출처 : 아이투자>■ 소비자 추세에 부응하는 전략적 포지션5월 16일 월마트는 전문가들의 예상을 크게 뛰어넘는 1분기 실적을 발표했다. 주당순이익은 0.60달러로 전문가들의 예상치 0.52달러보다 15.38% 높았고, 매출액은 1,615억 1,000만 달러로 예상치를 1.26% 상회하면서, 유통업에서 월마트의 지배적인 지위를 더욱 강화했다.1분기 월마트가 뛰어난 실적을 올릴 수 있었던 주된 이유는 특히 불안정한 경제 환경에서 폭넓은 제품 선택과 저렴한 가격에 매력을 느낀 부유한...

[아이투자 김명선 연구원] 소위 성장주로 불리는 기술주는 다른 업종 대비 성장 속도가 빠르다는 매력이 있습니다. 하지만 성장이 빠르지만 수익성이 좋지 않은 경우도 있습니다. 이러한 기술주의 양면성은 성장주 투자를 어렵게 하는 요인이 되기도 합니다.오늘 소개할 'The Rule of 40'은 성장성과 수익성을 모두 고려해 평가하는 지표입니다. 다소 양면성을 지닌 지표를 모두 고려한다는 점에서 조엘 그린 블라트의 '마법공식'을 떠올리게 합니다. 마법공식은 ROE가 높고 PER이 낮은 기업을 찾아내는 공식으로 수익성이 좋으면서도 저렴한 기업을 찾기 좋은 도구입니다. ■ 기술주 투자를 용이하게 하는 'Rule of 40' ​벤처 캐피털리스트와 투자자들 사이에서 널리 사용되는 Rule of 40은 미국의 저명한 벤처 캐피탈리스트인 브래드 펠드(Brad Feld)가 사용하면서 널리 알려졌습니다. 그는 Rule of 40이 기술 기업의 성장성과 수익성을 동시에 평가할 수 있으며, 건강한 성장 궤도에 있는지를 판단하는 데 유용하다고 말했습니다.Rule of 40이 기술 및 소프트웨어 기업들 사이에서 특히 중요한 이유는 이러한 기업들이 초기 단계에서 높은 성장을 목표로 하기 때문입니다. 많은 기술 기업들은 혁신적인 제품과 서비스를 통해 빠르게 시장 점유율을 확대하려고 합니다. 그러나 급격한 성장은 종종 비용...

어떤 기업이 지금 이익을 내지 못하고 있다면, PER 값이 제공되지 않기 때문에(PER이 마이너스, 0, 혹은 NA) 가치를 매기기 어려울 것이다. 따라서 지금 이익을 내지 못하고 있는 사운드하운드 AI(Sound Hound AI: NSADAQ--SOUN; 이하 '사운드하운드') 같은 기업의 경우, 투자자들은 그 가치를 평가할 다른 방법을 찾아야 한다.보다 정확히 말하면, 투자자들은 1년 후, 혹은 5년이나 그 후, 그 기업의 가치가 어떻게 될지 판단해야 한다. 이는 사운드하운드의 경우 특히 그런데, 그것은 인공지능(AI) 주식들의 가치는 생성형 AI가 향후 얼마나 많이 채택될 것인가 하는 예상 성장 전망으로 평가되는 경향이 있기 때문이다.이는 사운드하운드에 대한 평가를 더욱 힘들게 만들지만, 적어도 고려해야 할 최근 데이터는 있다. 결국, 미래지향적인 투자자들은--앞으로 이 기업이 지속적인 성장을 할 것으로 생각한다면--현재 이익을 내지 못한다 해도 이를 기꺼이 용인할 수 있을 것이다. <이미지 : 사운드하운드 로고 / 자료 : 아이투자> ■ 음성인식 AI: 미개발된 AI 틈새시장지난 몇 년 동안 진행된 생성형 AI 혁신은 오픈AI의 챗GPT를 사용하면 표절 검사기를 무사히 통과할 수 있는 에세이를 즉각 작성할 수 있다는 것을 알아낸 고등학생들로부터 시작되었다. 그로부터 얼마 지나지 않아 사실상 모든 대기업...

[아이투자 김명선 연구원] 국내 증권 시장에서는 정부의 밸류업 프로그램에 따른 고배당주 관심이 커지고 있습니다. 배당을 늘리는 기업들은 세금 감면 혜택을 받을 수 있어 주주 환원 기대감이 커지고 있습니다.배당주를 선택할 때는 배당수익률뿐만 아니라 기업의 펀더멘털도 잘 살펴야 합니다. 펀더멘털이 부실한 기업은 장기간 배당을 지속하기 어렵기 때문입니다.미국에는 펀더멘털이 견고하고 장기간 배당을 상향해온 기업이 많아 배당주 투자에 있어 국내보다 더 좋은 환경이 조성되어 있습니다. 미국 알짜 배당주를 골라 안정적인 포트폴리오를 구축해보시길 바랍니다.■ 6월 대표 우량 배당주6월에 배당을 지급하는 우량한 배당 성장주를 찾아봤습니다. 우량 배당 성장주 5가지 조건을 모두 충족한 종목으로 엑슨 모빌(XOM), 존슨 & 존슨(JNJ), 셰브론(CVX), 코닝(GLW) 4종목이 선정되었습니다. 4종목 모두 분기 배당 기업으로 3월, 6월, 9월, 12월 마다 배당을 지급합니다. ◈ 우량한 배당 성장주의 5가지 조건① 배당성장 횟수 10년 이상 : 전년 대비 주당배당금 연속 인상 횟수. 10년 이상 주당배당금을 연속적으로 올린 기업은 앞으로도 꾸준히 인상할 가능성이 높다. 배당성장은 배당 성장주 투자의 필수 요건이다.② 배당성향 100% 이하 (3년 평균) : 배당성향은 순이익 대비 총 배당액의 비율이다. 순이익을 초과하는 배당금 지급은 차입,...

편집자주: 아래 글은 아이투자 특약 밸류워크(valuewalk.com)의 2024년 5월 8일자 글입니다. 주식에 대한 의견은 저자 개인의 것입니다. 투자 판단에 따른 책임 역시 투자자 개인에게 있습니다. 일반적으로, 투자자들이 신발을 생각할 때는 나이키(Nike: NYSE—NKE)를 생각한다. 그러나 특이한 모양의 신발을 만드는 신발제조사에 투자하는 것도 괜찮다면, 크록스(Crocs: NASDAQ—CROX)를 살펴보자.크록스는 숨겨진 가치주라 할 수 있으며, 사실 크록스의 재무상태를 평가하기 위해 실제로 이 회사를 좋아할 필요는 없다. 더욱이 크록스는 신발-슬리퍼 크로스오버 브랜드인 헤이두드(HEYDUDE)를 시장에 출시한 신발산업의 개척자다.중요한 것은 신발 대신 데이터를 판단하는 것이다. 크록스의 신발 디자인을 좋아하지 않는다 해도, 회사 가치가 적절하다면 그 주식에 투자할 수 있을 것이다. ■ 꾸준히 예상을 상회하는 실적크록스의 수익성은 꾸준하며, 지속적으로 예상을 상회하는 뛰어난 분기 실적을 기록해 왔다. 크록스는 지난 화요일(5월 7일)에도 다시 한 번 월스트리트의 예상치를 상회하는 분기 실적을 보고함으로써 그 기록을 유지했다.기본에서부터 시작해 보자. 2024 회계연도 1분기 크록스의 매출은 전년 동기대비 6.2% 증가한 9억 3,900만 달러를 기록했다. 이는 크록스의 분기 실적이다. 애널리스트들의 컨센서스는 1분기 크...

[아이투자 김명선 연구원] 지난 4일(현지시간) 미국 내브래스카주 오마하에서 버크셔 해서웨이의 2024년 연례 주주총회가 열렸습니다. '오마하의 현인(The Oracle of Omaha)' 워런 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이의 주주총회는 '자본주의의 우드스톡'이라 불릴 정도로 주주들을 위한 축제의 장이 됩니다.매년 5월 개최하는 연례 주주총회는 이번에도 어김없이 많은 인파가 몰리며 축제 분위기를 자아냈습니다. 약 4만 명이 운집한 가운데 주주총회 하루 전인 3일부터 행사(바자회)가 시작되었습니다.바자회에서는 가이코, 씨즈캔디, 데이러퀸 등 버크셔 해서웨이의 자회사들이 총출동하여 자사 제품을 저렴한 가격에 내놓았습니다. 특히 초콜릿과 캔디류를 판매하는 씨즈캔디는 참가자들에게 가장 인기 있는 브랜드로 이번 행사에는 생전 찰리 멍거가 좋아했던 피넛 브리틀을 적극 홍보하였습니다.행사 다음 날인 4일에는 아침부터 인파가 몰렸습니다. 오전 7시 행사장이 열리고, 지난해 타계한 찰리 멍거를 기리는 30분짜리 추모 영상이 상영되면서 본격적인 주주총회가 시작되었습니다. <이미지 : 2024 주주총회 안내물 / 출처 : 버크셔 해서웨이> <이미지 : 2024 주주총회 행사 일정 / 출처 : 버크셔 해서웨이>■ '설계자' 찰리 멍거 없는 첫 주주총회이번 주주총회는 여느 때보다 특별했습니다....

5월 3일 애플(Apple: NASDAQ—AAPL)은 양호한 실적, 대규모 자사주 매입 계획, 배당금 인상, 그리고--매그니피션트 7답지 않게 약세를 보여온--애플 주식에 대한 억눌렸던 수요가 회복되면서 올해 가장 큰 폭의 주가 상승을 기록했다.지난 1년 동안 애플은 이른바 매그니피션트 7 중 주가 실적이 가장 부진했다. 5월 2일 기준 그 이전 12개월 동안 애플의 주식 수익률은 2.7%에 불과했고, 올해 들어 5월 3일 급등 전까지는 7% 정도 하락하고 있었다.그러나 5월 3일 애플은 약 6% 상승한 183.38달러로 장을 마감했다. 이렇게 오랜만에 애플 주가가 급등한 이유는 다음과 같다. <이미지 : 애플 주가 추이(5/6) / 자료 : 아이투자>■ 예상을 상회한 양호한 실적2024년 3월 말 종료된 2분기, 애플의 매출증가율은 전년 동기 대비 여전히 하락했지만, 실적은 예상치를 상회했다. 순매출액은 907억 달러로 전년 동기 대비 4.3% 감소했지만, 매출원가도 485억 달러로 9% 하락했다. 이는 애플의 순이익 방어에 도움이 되었다. 애플의 순이익은 236억 달러로 전년 동기 대비 2% 하락에 그쳤으며, 주당순이익은 1.53달러로 보합을 유지했다.그러나 이 거대 기술기업은 아이폰 판매에 여전히 어려움을 겪고 있다. 아이폰을 포함한 애플의 제품 매출액은 전년 동기 대비 9.4% 하락한 669억 달러를 기록했다.그러나...