19동사는 복부 및 팔다리에 붙여서 사용하는 패치 형태의 '웨어러블 인슐린 패치'를 주된 사업영역으로 하고 있는 기업입니다. 동사의 사업영역은 동 포스팅 가장 아래의 <참고하시면 좋을 글>에 리뷰한 바 있으므로 자세한 언급은 생략하고, 간략하게만 설명하면 이와 같습니다. 당뇨병 환자에게는 인슐린이라는 호르몬을 주기적으로 주입해야 하는데, 그 방법으로는 주사(또는 펜)를 통해 인슐린을 주입하는 것과 패치를 통해 인슐린을 주입하는 것으로 나뉩니다. 주사기(또는 펜)를 통해 인슐린을 주입하기 위해서는 100g이상의 인슐린과 1m 이상의 주입선을 동반해야 해 일상생활에 지장이 갈 정도로 번거롭고, 매번 피하지방을 뚫고 인슐린을 주입해야 하기 때문에 통증도 동반해야 한다는 단점이 있습니다. 그러나 인슐린 패치는 인슐린을 연결선 없이 3~4일동안 주입할 수 있다는 점에서 주사기(또는 펜)의 단점을 극복한 제품입니다. 동사는 이러한 '웨어러블 인슐린 패치'를 미국 나스닥의 Insulet(티커 PODD) 다음으로 개발하여 현재 양산을 준비 중에 있습니다. 아이의 팔뚝에 붙어있는 이오패치 동사는 기업가치로 6,000억 원으로 평가받고 있으나, 아직까지 유의미한 매출이 일어나고 있는 것은 아닙니다. 실제로 동사 1Q22 실적을 살펴보면 매출액은 9억 원에 불과하며, 작년 온기의 매출액은 겨우 7억 원이었습니다. 다만 동사의 기업가치는 단순히 현재의 매출액...
14동사는 전기화학기술과 바이오센서 기술을 바탕으로 의료용 센서 및 계측기를 개발, 제조하는 회사로, 4Q21기준으로 당뇨병환자의 혈당수치를 직접 측정할 수 있게 해주는 "혈당측정기 부문"과 병원용 장비인 "현장진단(POCT) 부문"으로 구성되어 있습니다. 4Q21 기준으로 혈당측정기 부문이 동사 매출의 83%로 대다수를 차지하고 있으며, 현장진단(POCT) 부문은 17%를 차지하고 있습니다. 이번 포스팅에서는 매출비중이 적은 현장진단(POCT) 보다는 당뇨병환자들의 혈당수치를 직접 측정할 수 있게 하는 혈당측정기 부문위주로 공부해보려 합니다. 그럼 함께 살펴보시죠. 국제당뇨병연맹(International Diabetes Federation)에 따르면 2021년 성인당뇨병 환자수는 5.4억 명에서 2030년 6.4억명, 2045년에 7.8억명까지 증가할 것으로 전망됩니다. 실제로 건강보험심사평가원에 따르면, 국내 당뇨병 환자 역시 2020년 약 333만명으로 2016년 대비 24% 증가했습니다. 즉, 당뇨와 관련된 시장은 당뇨병 환자의 수가 점차 증가함에 따라서 점점 커질 것으로 전망되고 있습니다. 당뇨인들의 혈당을 측정할 수 있는 혈당기기 시장 규모 역시 2021년에 172억 달러에서 2026년에는 272억 달러로 CAGR 9.6%에 달하는 고성장을 거듭할 전망입니다. 동사의 사업을 이해하기 위해서는 이 정도로 짧게 짚고 넘어가기로 하...
6동사는 웨어러블 인슐린 펌프 의료기기를 전문제조하는 기업으로, 최근 유상증자로 확보한 자금을 바탕으로 곤지암 공장 신설 등 영업이익 흑자를 위한 준비를 서두르고 있습니다. 아직까지는 유의미한 매출이 발생되고 있지 않기에 순전히 기대감을 먹고사는 바이오 의료기기업체라고 할 수 있습니다. 나스닥에는 동사의 Peer라고 할 수 있는 인슐렛이 매우 높은 기업가치를 평가받고 있기에 동사 역시 제2의 인슐렛이 되지 않을까 하는 기대감이 높습니다. 동사의 실적을 한번 살펴보시죠. '21 4Q 매출액 3억 / 영업이익 -89억 '21 3Q 매출액 3억 / 영업이익 -71억 '21 2Q 매출액 1억 / 영업이익 -54억 '21 1Q 매출액 0억 / 영업이익 -55억 '20 4Q 매출액 0억 / 영업이익 -37억 '21 4Q에도 이오패치 등의 수출로 유의미한 수준의 매출을 기록하지는 못했습니다. 오히려 영업손실은 더 가중되면서 '20 4Q에 37억 원하던 손실이 '21 4Q에는 89억 원의 손실로 그 폭이 더 확대되는 모습입니다. 최근에 유상증자에 성공하면서 자금 수혈에 성공하기는 했지만, 계속해서 의미있는 매출이 발생하지 못한 채 영업손실이 누적된다면 조금은 위험할 수 있는 기업이라고 할 수 있겠습니다. 일단 회사에서는 이오패치가 이르면 올해 상반기에 미국식품의약국인 FDA에 허가를 신청하고, 내년에는 미국 판매가 가능할 것으로 전망한만큼 그 추이를...
5이오플로우의 온라인 기업설명회가 개최되었다. 이오플로우를 처음으로 접해본 투자자라면 꼭 한번 쯤은 봐야할 영상이다. 이오플로우의 사업모델, 방향 등에 대한 개략을 담고 있다. 아래는 IR에서의 핵심내용을 요약했으니, IR영상을 보기 힘든 분들은 아래 요약글을 참고하시면 좋을 듯 하다. < 중장기 성장목표 - 당뇨 + 비당뇨 > - 당뇨인을 위한 End-to-End 스마트 케어 시스템 구축이 중장기 성장목표다. - 웨어러블 기기, 연속혈당, 인공췌장이 당뇨시장에서 떠오르는 키워드다. - 현재까지 완성된 일체형 웨어러블 솔루션이 없는 가운데 이오플로우의 차별점은 세계 최초로 일체형 웨어러블 솔루션 공급자가 되는 것이다. 웨어러블 펌프는 보유 중(이오패치), 클라우드 기반의 디지털 헬스 케어 솔루션도 보유 중이며, 자체 연속혈당센서 솔루션은 얼마 전에 상용화 가능한 샘플 확보했다. - 일체형 웨어러블 인공췌장을 위해선 펌프와 자체연속혈당센서가 필요한데, 센서를 자체생산으로 대체하려고 구상중이다. 연속혈당센서는 메드트로닉, 에모트, 텍스콤이 시장을 양분하고 있는데, 우리가 이 시장에 들어간다는 선언을 오늘 하는 것이다. - 최근에 나오는 제품들은 Calibration(보정; 혈당의 정도에 따라 주입되는 인슐린 양을 달리해야 하는데, 이를 위해 혈당을 계측하는 것)이 요구되지 않는데, 우리 같은 후발업체들은 Calibration이 없는 기기를...
6이오플로우(上) - 웨어러블 인슐린 펌프 기기 이오패치 상용화를 노리다 (Feat. 옴니팟) 분명 당뇨병을 웨어러블 인슐린 펌프롤 통해 접근하는 방법은 매우 매력적입니다. 기존처럼 인슐린 주사를 ... blog.naver.com 이오플로우가 그리는 미래, 2형 당뇨로 확장하다 이오플로우는 단순히 이오패치을 1형 당뇨병 환자에게만 공급하는 것이 아니라, 추후에는 2형 당뇨병 환자에게까지 그 공급을 넓혀갈 것을 계획하고 있습니다. 이번 유상증자를 통해 확보한 금액 중 207억 원은 임상비용으로 지출될 예정입니다. 그 중 주목할 점으로 2형에 대해서 임상비용이 지출될 예정이라는 점입니다. 1형은 병의 특성 상 인슐린 주입이 전적으로 필요한데, 어떻게 2형으로까지 당사의 제품을 확장시킬 수 있을까요? 2형 당뇨는 대부분 약물 섭취나 식이요법 병행 등으로로 증상 완화가 가능합니다. 그러나 중증 2형 당뇨환자의 경우 1형 당뇨환자 대비 인슐린 소모량도 많고, 환자 대부분이 고연령대로 인슐린 주입기(주사기)의 사용이 어렵습니다. 이 경우 이오플로우의 이오패치는 중증 2형 당뇨를 겪고 있는 고연령대층을 위해 활용될 여지가 있습니다. 현재 1형 당뇨병에게만 인슐린펌프 건강보험 적용하는 것이 부당하다고 주장하시며, 2형 당뇨병에도 인슐린 펌프 건강보험 적용을 요청하는 시위가 있었습니다. 당뇨병 때문에 눈이 멀거나 신장 이식과 투석을 받는 환자 등 중증...
11유럽, 5년간 1,500억 원의 판권계약 체결 이오플로우는 이미 지난 5월 이오패치로 유럽 인증을 득하고 이탈리아의 메나리니 업체를 통해 5년간 1,500억 원의 독점계약을 체결하여 유럽시장에도 공급하고 있는 중입니다. 유럽 시장에선 인슐렛도 제품 공급을 늘려가는 단계인 만큼 메나리니의 유통망을 살리면 시장 점유율을 빠르게 늘릴 수 있습니다. 메나리니는 이탈리아계 대형제약그룹으로 영국, 프랑스, 독일 등 유럽 전역에 진단네트워크를 확보하고 있습니다. 이번 계약으로 이오패치는 메나리니가 구축하는 당뇨병 통합 플랫폼의 인슐린 주입기 솔루션으로 제공돼 혈당계, 연속혈당 센서 등과 연계해 환자에 제공될 예정이며, 메나리니는 유럽 및 선별된 기타 지역에서 이오플로우의 이오패치에 대한 판매, 마케팅, 교육 및 고객 지원을 전담하는 구조입니다. 이오플로우는 이미 9월 말 경에 초도물품을 메나리니에게 선적한 바 있으며, 22년 경에는 제대로 된 물량을 유럽으로 공급할 것으로 기대하고 있습니다. 특히 유럽 등 선진국에서는 이미 펌프형 인슐린 주입기의 효용이 널리 알려진 바 보급률이 여타 지역 대비 높으며, 이미 경쟁사인 인슐렛이 자사의 제품을 유럽 내 보험 적용 품목 등록을 마쳤기에 이오패치 역시 유럽 내에서 높은 성장성을 가질 것으로 전망합니다. 중국, 당뇨병 전문 업체 시노케어와 합작법인 설립 이오플로우는 나아가 중국의 최대 당뇨 의료기기업체인 ...
16분명 당뇨병을 웨어러블 인슐린 펌프롤 통해 접근하는 방법은 매우 매력적입니다. 기존처럼 인슐린 주사를 일일이 맞아야 하는 번거러움 없이 센서를 통해 혈당을 지속적으로 체크하고 혈당이 높아질 경우 인슐린을 펌프에서 주입해주기 때문입니다. [이오플로우] 당뇨병의 구분과 시장성에 관해, feat. 웨어러블 인슐릿 펌프, 인슐릿 이오플로우는 당뇨병 시장에 진입하는 의료기기 업체로, 해당 기업에 대해 공부하기 위해서는 당뇨병 시장... blog.naver.com 웨어러블 인슐린 펌프 기기 독점기업 인슐릿에 대해 이러한 웨어러블 인슐린 펌프 기기에서 독점적인 기업은 인슐릿이라는 기업입니다. 웨어러블 인슐린 펌프를 15년간 독점하면서 폭발적으로 성장하는 당뇨병 시장의 과실을 온전히 홀로 누렸습니다. 2016년 인슐릿의 총수입은 $366.9M(백만)에 불과하였으나 웨어러블 기기의 성장으로 2021년 3분기에는 $1.04B(십억)으로 증가하며 약 3배에 가까운 성장성을 보이고 있습니다. 인슐릿이 출시한 웨어러블 인슐린 펌프 '옴니팟'은 특히 당뇨 1형 환자에게 매우 유용한 의료기기입니다. 기존의 인슐린 펌프는 기기 간을 연결하는 선(Tube)이 필요하고, 선이 노출되었기에 병력을 들킬 수밖에 없습니다. 또한, 복부 등의 피하지방에 주사바늘을 꼽아 작동하는 방식이기에 활동범위에도 제약이 따를 수 있는 것입니다. 그러나 옴니팟은 기기 간을 연결해주는 선...
10이오플로우는 당뇨병 시장에 진입하는 의료기기 업체로, 해당 기업에 대해 공부하기 위해서는 당뇨병 시장에 대한 전반적인 이해가 필요합니다. 이오플로우에 대한 분석은 다음 포스팅에서 진행하고, 이번 포스팅에서는 당뇨병의 구분과 시장성에 관한 전반적인 이야기를 진행하겠습니다. 우리 몸은 음식을 섭취할 경우 생기는 포도당(혈당)에서 에너지를 얻어 움직입니다. 이러한 포도당(혈당)이 몸의 각 세포에서 이용되기 위해서는 인슐린이라고 하는 호르몬이 필요합니다. 인슐린을 통해 우리 몸은 혈중에 적당량의 포도당만을 유지시켜 항상성을 보존시키는 것입니다. 그러나 당뇨병은 이러한 인슐린이 절대적으로 부족하거나 작용의 문제로 인해 중요 에너지원인 포도당이 혈액에서 세포 내로 들어가지 못하고 혈중에 다량의 혈당이 존재하는 병입니다. X축 시간대, Y축 인슐린 분비량 이는 정상인과 당뇨병 환자의 시간대별 인슐린 분비량을 살펴보면 그 차이점을 극명히 찾아볼 수 있습니다. 정상인이라면 대략 8~9시, 13~14시, 18시~20시 경에 인슐린 분비가 급속도로 높아집니다. 이는 아침/점심/저녁식사로 늘어난 포도당(혈당)을 적정량으로 조절하기 위해서 인슐린이 분비되기 때문입니다. 그러나 당뇨병 환자들은 정상인처럼 시간별로 인슐린 분비가 되지 않습니다. 2형 당뇨병 환자의 경우 인슐린 저항성(인슐린이 분비되기는 하나 몸에서 받아들이는 민감도가 낮은 것)이 높고, 1형 ...
