9알테오젠 : 시장은 독점계약의 가치를 과소평가하고 있다 공시 내용은 알테오젠 투자자라면 바라던 바 그대로 이루어졌습니다. ① 계약금 267억 원 즉시 수취, ② 키트루다 마일스톤 최대 $4.32억(한화 5,730억 원), ③ 키트루다 제품군 순매출의 판매 로열티 수취에서 핵심이 되는 내용은 단연코 ③입니다. 키트루다SC의 예상매출과 로열티 요율을 곱하면, 알테오젠의 연도별 예상매출을 산출할 수 있기 때문입니다. 키트루다의 23년도 글로벌 매출은 250억 달러(약 33.5조 원)를 기록했다고 발표했고, 4Q23 한분기에만 66억 달러(8.8조)의 매출이 발생했습니다. 키트루다 매출은 지속적으로 적응증을 확대해나가면서 글로벌 매출이 급속도로 증가하고 있는데, 21년 172억 달러 → 22년 209억 달러 → 23년 250억 달러로 매년 2~30% 성장이 나오고 있는 셈입니다. 19년 글로벌데이터(Globaldata) 자료에서는 2023년에는 167억달러 매출을 올릴 것으로 예상했는데, 이미 해당 수치를 21년도에 달성해버리는 모습을 보여줬습니다. https://www.statista.com/statistics/1269401/revenues-of-keytruda/ 머크는 28년 키트루다 예상 매출을 307억 달러(40.7조)로 예상하고 있는데, (사실 매년 2-30% 성장을 보여주는 키트루다가 매출 307억 달러는 28년보다도 2-3년 일...
4오늘 11시 59분 무렵부터 대량의 물량이 출하되기 시작하더니, 12시 01분까지 폭포수처럼 흘러내렸습니다. 당연히 갑자기 급락한 주가에 대해서 설왕설래가 많았고, 심지어 머크와의 계약이 파기된 것 아니냐는 찌라시가 돌곤 했습니다. 이와 관련한 찌라시는 크게 세 가지로 압축됩니다. 기록적인 날이 될 것 같아 정리차 기록합니다... ① 알테오젠 대표님이 국내에 있다? - 알테오젠 대표님은 오늘 열릴 간담회에 '당면한 현안'의 해결을 위해 불참하기로 결정했습니다. 본래 대표님의 참석을 위해 원래 날짜보다 2주 앞당겼지만, 갑자기 불참을 선언하면서 머크와의 독점 계약이 코앞으로 다가온 것 아니냐는 해석이 많았습니다. 그래서 당연히 당면한 현안의 해결을 위해 머크의 본사로 출장가신 것으로 생각했나 봅니다. - 그런데 알테오젠 대표님이 국내에 머물고 있다는 내용의 지라시가 돌았습니다. 즉, 알테오젠 대표님이 국내에 있다는 것은 머크와의 독점 계약이 사실상 물건너간 것이 아니냐는 주장이 돈 것입니다. ▶ 조금만 생각해보면 현재 알테오젠은 머크에게 잘 보여야 하는 을의 입장이 아니라, 머크의 수익성 확보를 위해 꼭 필요한 파트너사이자 갑의 위치에 있습니다. 그렇다면 갑의 위치에 있는 알테오젠이 굳이 을의 홈그라운드인 머크의 본사로 넘어갈 필요도 없습니다. 설령 알테오젠의 대표님께서 한국에 있다는 찌라시의 내용이 사실이라고 하더라도, 머크의 계약 ...
8해당 포스팅은 개인 텔레그램인 알파카 주식목장에 먼저 기재된 글입니다. 먼저 글을 보고싶다면 텔레그램을 찾아주시면 감사하겠습니다..!! https://t.me/foreconomy 알파카 주식 목장 기업들의 투자아이디어 정리 t.me 이전의 포스팅( 맨 아래의 '참고하시면 좋은 글' )에서는 왜 알테오젠의 SC제형 변경이 중요한지를 말씀드렸습니다. SC제형은 환자에게 엄청난 편리성을 제공해줄 뿐만 아니라, 글로벌 빅파마에게는 바이오시밀러의 침투를 효과적으로 방어할 수 있는 훌륭한 수단이기 때문입니다. 알테오젠의 기업가치에 가장 큰 영향을 미칠 것으로 예상되는 기업은 위 계약을 맺은 글로벌 빅파마 머크社입니다. 머크社가 개발한 면역항암제인 키트루다는 올해 글로벌 최고 매출액을 기록할 것으로 예상되며, 28년에 미국과 중국에서 특허가 만료됩니다. 바이오시밀러의 침투가 본격적으로 개시될 경우 머크의 매출액도 치명타가 불가피합니다. 이번 포스팅에서는 머크와 알테오젠의 관계를 집중적으로 탐구하면서, 최근 주가 급등 사유에 대해 이야기해볼까 합니다. 머크와의 독점 계약 변경 이슈 머크가 키트루다 바이오시밀러의 침투를 막기 위해 내세우고 있는 수단은 피하주사(SC) 제형 변경입니다. 현재 키트루다는 정맥주사(IV) 제형으로 투여되고 있어, 환자들이 불편함을 감수해야 한다는 아쉬움이 있습니다. 따라서 키트루다 IV를 알테오젠의 ALT-B4 기술력을 ...
14※ 본인은 의료분야에 문외한으로, 각종 기사와 공시 등의 정보를 취합하여 아래 글을 작성하였습니다. 의학적으로 잘못된 글이 있을 수 있으니, 참고 정도로만 하여서 해당 글을 봐주시면 감사하겠습니다. 더불어 잘못된 글이 있다면 수정요청해주시면 확인 후 적극 반영하겠습니다. 감사합니다. 정맥주사(IV) vs 피하주사(SC) : 히알루로니다제의 중추적 역할 근육주사 / 피하주사 / 정맥주사 항암제를 몸 속으로 집어넣기 위해서는 보통 주사기를 사용하는데, 크게 정맥주사(IV; Intravenous injection)와 피하투여(SC; Subcutaneous injection)로 나뉩니다. 항암제 투여를 위한 경구투여(입으로 삼키는 것)도 가능하긴 하나, 소화관을 통해 흡수가 어렵거나 위점막에 손상을 주는 강력한 독성의 항암제는 장기기관을 거치는 먹는 방식으론 사용하지 못합니다. 다만 피하주사의 경우 상대적으로 정맥주사에 비해 흡수률이 낮다는 점에서 큰 단점이 발생합니다. 단위밀도당 존재하는 혈관이 적은 피하조직에 항암제를 투하하면 항암물질이 비교적 천천히 흡수되기 때문입니다. 반면에 정맥 주사는 정맥에 곧바로 항암물질을 집어넣는 것이기 때문에 흡수률이 높아, 환자에게 빠르고 효율적인 효과를 기대할 수 있습니다. 특히 제약사에서 만드는 항암제는 보통 비싼 가격인데, 비싼 약제를 비교적 효과적으로 몸 속에 집어넣기 위해서는 흡수률이 낮은 피하 ...
