3안녕하세요 일진전기 3분기 실적이 애매하게 나왔습니다 매출은 YoY 16% 증가, 컨센서스에 부합하면서 선방하였는데 영업이익이 YoY 역성장 및 컨센서스도 하회한 아쉬움을 남겼습니다 영업이익률은 4.43%로 그간의 상승추세에서 꺽여버렸습니다 덕분에 4개분기 롤링 이익률도 지난 분기 처음으로 5%를 넘었다가 다시 4.9%로 하락하였네요 출처 - 텔레그램 AWAKE 채널 부문별로 보면 전선은 2.2%, 중전기기는 9.5%의 영업이익률을 기록하였다고 합니다. 전선 부문 매출은 수출비중이 하락한 영향이라 하네요 일진전기 IR담당자와 통화하신 분 이야기를 보면 전선쪽 업황은 걱정할 거 없이 좋다고 하네요(변압기도) (일진전기 IR담당자 통화는 해당 블로그 참조: https://blog.naver.com/rnjs1016k/223658809849) 그런데 유안타증권의 손현정 애널리스트에 따르면 수익성이 높은 미주 중전기 부문의 일부 매출이 이연되었다고 하네요 높은 마진의 매출 일부가 이연됐는데도 10%에 육박하는 이익률이 나온 것이죠 다음 분기 이연 매출이 반영되고 수출비중이 높아지는 추세가 이어진다면 중전기 부문은 타 사처럼 10% 중반대 이익률로 상승할 수 있지 않을까 합니다. 3분기 영업상황을 보기 위해 가동률을 살펴보면, 나선부문은 가동시간 기준으로 103.6%로 근 2년간 최고치를 기록하였습니다 변압기 부문은 금액 기준으로 역시 101....
6안녕하세요 오늘은 제가 관심있는 변압기 및 전선 회사들의 최근 1-2년간 직원수 변화를 살펴보겠습니다 사업보고서가 아닌 사람인에서 검색한 기준으로 적어보았습니다. (버틀러에서 확인 가능한 임직원 숫자하고는 차이가 있네요) LS Electric 1년 전인 23년 9월 1,317명에서 24년 3월 1,408명, 24년 8월 기준 1,445명으로 증가하였습니다 약 1년만에 10%의 인원이 증가하였습니다. 그만큼 회사에 인력이 많이 필요하다는 것이겠죠 청주공장은 가동률이 딱히 변화가 없고 초고압변압기를 생산하는 부산공장의 가동률이 계속해서 오르고 있는데 이 영향이 아닐까?란 생각도 드네요 LS전선 업황이 좋다고 하는데 1년간 661명에서 656명으로 오히려 줄어들었네요 국내 공장 채용이 별로 없어서 그럴까요? ㅎㅎ KOC전기 LS일렉트릭이 인수한 154kV 변압기 전문 회사입니다. 1년 전 188명에서 206명까지 약 10% 증가했습니다. 2년 전에는 172명으로 2년간 꾸준히 10%씩 증가하고 있는 모습이네요 HD현대일렉트릭 1년 전 23년 9월 2,007명에서 24년 3월 2,019명, 24년 8월 기준 2,018명으로 소폭 증가 국내 생산공장의 가동률이 이미 높아서일까요? 23년 10월 울산공장 증설을 발표하였고 24년 하반기에 완공이 되는데요 그 이후 직원 수가 늘어날지 살펴봐야겠습니다. 효성중공업 사람인 기준 중공업 분야 23/09...
9안녕하세요 오늘은 전력설비 기업 중 일진전기 1분기 사업보고서를 살펴보고자 합니다 일진전기는 1분기 매출이 전년대비 13% 가량 상승한 3,400억, 영업이익은 6.7% 가량 상승한 182.6억을 기록하였습니다 전년대비 성장한 실적이기에 좋아보이나 영업이익률은 5.35%로 여전히 한자릿수 중반입니다. 전선업이 호황이다 수주잔고가 쌓인다하는데 작년 1분기에서 박스권에 갖힌 이익률입니다. 사업보고서에서 주요 제품의 가격변동 추이를 살펴보면 매출의 21% 비중을 차지하는 전력선의 내수 단가는 약 30%, 수출은 거의 50% 수직상승을 하였습니다 반면 매출의 50% 비중인 나선은 상품가격이 전년도와 거의 동일하죠. 아래는 24년 1분기 및 23년 연간 사업보고서의 주요 제품 매출 비중입니다. 단가가 상승하지 않았음에도 나선의 매출 비중이 살짝 증가하였고, 전력선은 단가 상승 덕분에 매출비중이 크게 증가하였습니다 반면 변압기 부분은 매출 비중이 다소 하락하였네요. 결국 나선 부문은 현재까지는 매출이 늘어남에도 단가상승이 없어 수익성 개선에 도움이 되고 있지 않습니다. 24년 1분기(좌), 23년 연간(우) 비용 부문도 한 번 살펴보면 나선의 수익성이 더 좋지 않다는 것을 알 수 있습니다 SCR 주요 원재료인 전기동의 가격은 보시다시피 내수/수입 모두 약간이나마 상승하였습니다. 일진전기의 수익성이 증가하기 위해서는 1)나선의 단가 증가 2) 전...
7안녕하세요 오늘은 일진전기 4분기 리뷰를 해보도록 하겠습니다 개인적으로 일진전기는 얼마 전 유상증자에 참여해서 소량을 받았고 얼마 전 급등에 매도를 하였습니다 수익률은 좋았으나 물량이 많지 않아 수익은 소소했네요 ㅎㅎㅎ 일진전기에 대해서는 긍정적인 뷰를 갖고 있었고 사업보고서를 보며 더 긍정적으로 바라보게 되었습니다 왜 그런지 같이 보시죠! 5%가 안되는 영업이익률이 그들의 미래를 밝다고 말해준다 아래는 일진전기의 23년 실적입니다. 매출 1조 2,467억, 영업이익 607억으로 영업이익률이 5%가 안됩니다. 타 전력인프라 관련 회사들의 이익률이 두 자릿수를 넘니 마니하고 한 자릿수 중반이 나와도 큰일이다 하면서 주가가 내려가는데, 일진전기는 연간 5%가 안되며 4분기는 2-3분기 대비 1.5% 하락하였습니다 그런데 이 점이 24-25년 일진전기의 미래가 밝다고 말해줍니다 아래는 일진전기의 각 항목별 매출과 비중을 보여줍니다 일진전기는 전선부문이 매출의 약 62%(공사 제외), 중전기(변압기 등)가 약 22%입니다. 전선이 최대 매출처이고 최근 핫한 변압기는 비중이 그리크지는 않죠 하지만, 변압기뿐만 아니라 송배전 선로 역시 수요가 크게 증가하며 크게 관심을 받고 있죠 일진전기의 주요 원재료는 전기동입니다. 내수와 수입을 통해서 재료비의 91%를 차지하니 일진전기의 C는 전기동에 달려있는 것이죠 보시다시피 전기동 가격은 22년 대비 ...
9안녕하세요 최근 전력기기 회사들이 실적발표 무렵을 전후로 엄청난 상승을 하였다가 조정을 받고 있습니다 LS일렉트릭은 최고가에서 거의 30% 가까운 조정으, HD현대일렉트릭도 고가에서 약 12% 하락하였습니다 반면 시장 컨센을 크게 앞선 효성중공업은 선방 중이고, 미친 영업이익률을 보여준 제룡전기는 신고가를 세웠죠 단기 조정이야 주가가 급등하였으니 필연적인 과정이라 봅니다. 전력기기쪽은 향후 실적전망이 여전히 좋기에 개인적으로 조정기에 담아갈 생각입니다. 개인적으로 하반기에는 대형사 중에서 공장가동률이 여유가 있는 종목을 모아갈 생각인데, 지금까진 관심이 크게 없었던 일진전기가 실적을 살펴보다가 조금 싼 거 아닐까란 생각이 들었습니다. 일진전기는 2분기 3,040억 매출, 130억 영업이익으로 1분기 대비 영업이익이 줄어들었으나 충분히 좋은 실적을 냈습니다. 상반기 300억의 영업이익으로 작년 영업이익에 근접하였죠. 이런 회사의 시가총액은 글을 작성하는 현 시점 3,600억이 안됩니다. 제룡전기가 정말 미친듯한 영업이익률을 내면서 달성한 영업이익이 상반기 280억이고, 실적발표와 함께 주가가 급등하여 현재 시총 4,000억에 육박합니다. 제룡전기가 하반기에도 훌륭한 실적을 이어나갈 것이고 미친 영업이익률을 유지할 것으로 보이긴 하지만 일진전기와 제룡전기는 체급차이가 꽤 되는 회사입니다. 일진전기는 상반기 매출 6,000억이 넘었죠. 단...
