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나스닥 100이 상승하는 이유는 통화량이 늘어나기 때문입니다. 본원통화는 현금통화와 지급준비금입니다. 지급준비금은 은행의 예금을 의미합니다. 은행에 예금으로 100이 유입되면 지급준비율이 10%일 때 예금은 다시 두가지로 구분할 수 있습니다. 필요지급준비금(필요지준)과 초과지급준비금(초과지준)입니다. 10을 필요지준이라고 하고 90을 필요지준이라고 합니다. 대출의 재원은 초과지준입니다. 미국은 2009년 이후 필요지준과 초과지준을 구분하지 않습니다. 지급준비율이 없다는 의미죠. 대신에 LCR로 대체합니다. LCR이 지급준비금제도보다 훨씬 강력한 규제입니다. 지급준비금은 은행예금이기 때문에 지급준비금이 많아지면 주가는 상승하게 됩니다. 나스닥 100은 기본적으로 지급준비금과 유사하게 움직이고 있습니다. 연준은 2017년 10월부터 양적긴축을 시작합니다. 이로 인해서 지급준비금은 줄어들게 됩니다. 지급준비금이 줄어들면서 2018년 12월에는 나스닥 100이 끝없이 급락합니다. 12월 26일 파월은 기준금리 인상을 중단하고 2019년 7월에는 기준금리를 인하합니다. 양적긴축은 계속해서 진행이 되고 있었습니다. 나스닥 100은 8천선 부근에서 고점이 형성이 됩니다. 2019년 지급준비금은 1.4조달러까지 급감합니다. 은행들은 LCR규제로 인해서 고유동성자산을 보유해야 합니다. 양적긴축은 은행들이 보유한 지급준비금을 국채로 교환하는 과정을 의...

현재 원화환율을 상승시키는 요인은 삼성전자에 대한 외국인 매도에 있습니다. 8월 23일부터 외국인은 삼성전자를 집중매도합니다. 최근까지 삼성전자 매도세는 계속 이어지고 있습니다. 외국인은 국내주식을 팔고 내국인은 해외주식을 매입하고 있습니다. 미국주식은 고점을 돌파하면서 국내에서 해외로 자금은 이탈이 되고 있습니다. 올해에는 환율이 강세이어야 하는 시기입니다. 2023년 9월까지 경상수지흑자는 167.5억달러였습니다. 올해에는 646.4억달러가 경상수지 흑자입니다. 국내로 달러가 유입되면 원화환율은 하락해야 합니다. 대규모 경상수지 흑자에도 환율상승은 경상수지 흑자가 줄어들면 환율은 더욱더 상승할 가능성이 높습니다. 내국인이 해외주식투자를 늘리고 외국인이 삼성전자 주식을 팔면 국내 경제는 어떠한 영향이 있을까요? 대출의 재원은 예금입니다. 은행들은 현재 대출을 규제하고 있습니다. 대출규제의 실질은 해외주식열풍과 삼성전자매도입니다. 해외주식을 한다는 것은 국내 예금에서 이탈을 의미합니다. 고객예탁금 역시 예금입니다. 은행이 대출을 해주기 위해서는 예금이 필요합니다. 예금 100이 유입되면 지급준비율 만큼 중앙은행에 예치를 하고 나머지를 대출할 수 있습니다. 내국인이 미국주식을 매입하려면 우선 환전을 해야 합니다. 달러로 교환하면 국내 예금은 줄어들게 됩니다. M1의 경우에는 오히려 줄어들고 있습니다. 2022년 1333조에서 24년 8...

최근 나스닥은 상승하고 코스피는 하락하면서 국내에서 해외로 자금이탈은 본격화될 것으로 보입니다. 이것은 국제수지 금융계정에서도 그대로 나타나고 있습니다. 2023년보다 올해 주식과 채권으로 국내에서 자본이탈은 더욱더 가속화되고 있습니다. 증권투자(자산)의 의미는 거주자의 해외주식,채권투자를 의미하며, 증권투자(부채)는 비거주자의 국내 주식,채권투자액을 의미합니다. 거주자가 올해 9월까지 주식으로 427억달러, 채권으로 252.2억달러 해외주식,채권을 매입합니다. 국내 자금이 해외로 이탈이 되는 것은 나스닥을 보면 알 수 있습니다. 나스닥은 계속해서 상승하고 있죠. 이에 반해서 코스피는 제자리입니다. 믿었던 삼성전자마저 신저가를 갱신하면서 본격적으로 해외로 자본이탈은 시작될 것으로 보입니다. 2005년까지 해외주식투자는 아주 어려웠습니다. 그 이유는 이때까지만 해도 달러유출에 대해서 심각하게 생각할 때였습니다. 2006년부터 허가제에서 신고제로 전환을 합니다. 이때부터 해외주식투자는 수월해집니다. 2010년대 이후 미국의 양적완화로 달러가 크게 풀리면서 전세계 주식과 부동산은 크게 상승합니다. 채권이나 예금의 장점과 단점은 원금보장입니다. 미국주식과 강남 부동산은 원금이 계속해서 늘어나지만, 채권,예금은 원금이 고정되어 있습니다. 이로 인해서 주식과 부동산 열풍은 시작됩니다. 우리나라 부동산은 소득수준에 비해서 너무 높게 형성이 되어 ...

달러환율은 1400원을 돌파합니다. 트럼프 당선 이후 환율이 1400원을 돌파한 이유는 미국 국채수익률에 있습니다. 미국 10년물 국채수익률은 트럼프 당선 이후 상승하고 있습니다. 미국 국채수익률이 급등하는 이유는 세금감면 때문입니다. 재정수지가 악화되면서 추가로 국채를 발행해야 하기 때문에 국채가격은 하락하고 국채수익률은 상승합니다. 트럼프는 법인세율을 21%에서 15%로 인하하고 초과근무수당,팁,사회보장연금에 대한 소득세를 면제하려고 하고 있습니다. 재원은 관세입니다. 미국이 중국에 대해서 관세를 부과하면 우리나라 역시 수출에 타격을 받습니다. 중국에 관세를 부과했는데, 왜, 우리나라가 수출에서 타격을 받는 것일까요? 그 이유는 직접수출과 수출연계생산 때문입니다. 수출연계생산은 우리나라에서 베트남에 수출하고 베트남이 이를 가공해서 다시 중국에 수출한다고 해보죠. 그러면 우리나라에서 베트남으로 수출을 했다고 나오지만, 실질은 중국에게 수출한 것입니다. 중국 생산물품에 대해서 미국이 관세를 부과하면 중국의 생산물품의 생산량은 감소하게 됩니다. 우리나라 역시 중국에 직접생산품과 수출연계생산량 모두 감소할 것입니다. 미국이 중국에게 관세를 부과하면 우리나라 중국 수출물량과 수출연계생산물량 모두 줄어들게 됩니다. 이것이 미국증시는 상승하는데, 우리나라 증시는 하락하는 이유입니다. 미국이 다른 나라 제품에 관세를 부과하면 미국의 수입물가는 ...

이재명 대표의 금투세 폐지 동의로 코스피는 급반등합니다. 특히, 코스닥의 반등폭이 더 큽니다. 코스닥 반등폭이 큰 이유는 불법자금이 많기 때문입니다. 불법정치자금 등 불법자금이 작전세력들의 쩐주의 역할을 합니다. 현재, 주식양도소득세가 부과되지 않고 있기 때문에 국세청으로 정보가 제공되지 않습니다. 금투세가 시행이 되면 자동으로 국세청으로 정보가 전달됩니다. 연말이면 코스닥이 하락하는 이유가 바로 이 불법자금들 때문입니다. 배당을 받는다는 것은 주주명부에 기재가 된다는 것이죠. 주주명부에 기재되는 것을 피하기 위해서 연말에 주식을 매도하면서 급락하는 경우가 많습니다. 그리고 배당락일 이후 급등하는 경우가 일반적이죠. 코스피에 비해서 코스닥 상승폭이 큰 이유가 바로 이 불법자금 이탈 가능성이 줄어들었기 때문입니다. 우리나라에서 금투세 시행은 불가능합니다. 왜냐면, 금투세 가능성으로 국외로 자금은 지속적으로 이탈하고 있기 때문입니다. 금투세로 부동산 시장 역시 침체를 겪고 있습니다. 왜냐면, 1년동안 국외로 유출된 자본은 80조입니다. 이 중에서는 미국의 고금리로 인한 자금이탈도 있지만, 금투세로 인한 이탈도 있습니다. 80조가 이탈이 되지 않았다면 은행예금에 있을 것입니다. 대출의 재원은 예금입니다. 예금이 존재해야 대출을 할 수 있습니다. 80조 예금이 존재하면 은행들은 대출을 늘릴 수 있습니다. 과거와 달리 가계대출이 금융위기로 이...

코스피의 바닥을 예측하는 지표는 외국인 선물 누적잔고입니다. 10월 22일까지 누적선물 매도잔고는 4.4만계약입니다. 8월 5일 코스피가 급락할 때 외국인은 장초반 선물을 대량 순매도합니다. 이때 외국인 누적선물매도는 7만계약에 육박했습니다. 장막판 대량 선물을 환매수하면서 코스피는 밑꼬리가 달리게 됩니다. 장막판 코스피는 외국인 선물매수로 반등하죠. 공매도의 역할은 변동성을 줄이는 것입니다. 선물매도는 공매도입니다. 8월 5일처럼 지수가 폭락할 때 공매도는 큰 수익을 보기 때문에 이익실현을 하는 것이 환매수입니다. 코스피의 변동성이 높은 이유가 공매도금지 때문이죠. 선물옵션을 모르면 공매도에 대한 개념도 잡기 어렵습니다. 8월 12일 외국인 선물매도잔고는 6.4만계약이 되었고 이후 기술적 반등은 시작됩니다. 10월달까지 외국인이 계속해서 선물을 매도하면 11월부터 기술적 반등은 시작됩니다. 연말에는 배당수요로 코스피가 상승하는 것이 일반적입니다. 과거와 다른 변수는 삼성전자입니다. 삼성전자는 계속해서 하락하고 있습니다. 바닥을 잡지 못하고 있습니다. 삼성전자가 5만원으로 진입하면서 외국인 매도는 크게 줄어들었습니다. 여기서 주의할 점은 프로그램 매매도 같이 고려해야 합니다. 최근 5거래일 동안 프로그램 매도는 지속이 되었습니다. 프로그램은 차익과 비차익으로 구분이 됩니다. 차익과 관련된 지표는 외국인 선물 매매동향입니다. 외국인 선...

코스피를 분석할 때 가장 먼저 해야 할 것은 선물매매동향입니다. 외국인 선물 매매동향을 통해서 프로그램 차익물량을 추정해야 하기 때문입니다. 최근 외국인은 선물을 매도하는 경향이 있습니다. 외국인이 선물을 매도하면서 프로그램도 매수보다는 매도가 우위에 있습니다. 프로그램이 매도 우위이므로 코스피 현물도 외국인 매도가 우위라는 것을 추정할 수 있습니다. 현물 매매동향을 보면 외국인이 매수보다는 매도규모가 큰 것을 확인할 수 있습니다. 10월 16일부터 외국인 현물매도가 강하게 나오고 있기 때문에 코스피도 하락압력을 받을 것으로 추정이 됩니다. 코스피 차트를 보면 코스피 역시 2600선이 깨졌습니다. 다음은 삼성전자 외국인 매매동향입니다. 코스피는 기본적으로 선물에 의해서 움직입니다. 프로그램 매매로 인해서 변동성이 생깁니다. 최근에는 프로그램이 아니라 펀드멘탈에 의해서 코스피는 하락합니다. 삼성전자 주가가 하락했기 때문입니다. 코스피 지수는 시총 1위 기업인 삼성전자에 영향을 크게 받을 수 밖에 없습니다. 삼성전자 매매동향을 보면 외국인들은 계속해서 매도하고 있습니다. 삼성전자 주가 역시 외국인 매도에 의해서 계속해서 하락하고 있고, 5만전자로 안착이 되고 있습니다. 삼성전자가 급락하면서 신용잔고도 대폭 늘어나고 있습니다. 일반적으로 주가가 급등하면서 신용잔고가 늘어나지만, 삼성전자는 급락하면서 신용잔고가 늘어나고 있습니다. 6만원이 ...

코스피는 현물에서 외국인 매수세가 유입되고 있습니다. 외국인이 선물을 강하게 매수하고 있기 때문입니다. 이런 매수에도 현물에서 외국인 매수규모는 크지 않습니다. 외국인이 선물을 매수하면 프로그램은 매수로 이어지게 됩니다. 이론적으로 외국인이 선물을 매수하면 차익거래로 순매수가 이어져야 합니다. 차익거래는 거의 변동이 없습니다. 이것은 차익으로 신고를 하고 비차익으로 매매를 하고 있다는 것입니다. 코스피도 상승을 이어가고 있습니다. 최근 코스피를 하락시킨 요인은 삼성전자입니다. 시총 1위 기업에 외국인이 집중 매도하면서 삼성전자는 하락합니다. 현재, 언론에서 삼성전자에 대해서 위기라고 떠들고 있는데, 개인이 함부로 삼성전자에 대해서 판단하면 안됩니다. 철저하게 수급으로 판단해야 합니다. 삼성전자에 대해서 가장 잘 분석한 영상은 MBC 스트레이트 영상입니다. 이 정도만 아셔도 됩니다. 주식투자에 있어서 더 공부한다고 도움이 되지 않습니다. 제가 강조하고 싶은 것은 시야를 넓힐 필요가 있다는 것입니다. https://www.youtube.com/watch?v=ncSOI1tFCN4 코스피는 기본적으로 외국인 선물 매매동향, 프로그램 동향, 외국인 현물 동향을 통해서 판단합니다. 이것이 기본적인 뼈대입니다. 기본적인 틀에서 추가적인 살을 붙이는 과정이 필요합니다. 최근에는 삼성전자 매도세가 강합니다. 삼성전자가 5만원대로 진입하면서 외국인 매...

외국인은 선물을 매수하고 있습니다. 3500계약 선물을 매수하면 코스피는 일반적으로 상승합니다. 외국인이 선물을 매수하면 프로그램으로 차익매수가 유입되면서 현물에서도 외국인의 매수세가 유입됩니다. 하지만, 현물에서 외국인은 매도하고 있습니다. 프로그램 매매동향을 보면 외국인이 선물을 매수하면 차익거래순매수가 증가해야 합니다. 하지만, 차익거래순매수는 그대로이고 비차익거래순매수와 전체순매수는 증가하고 있습니다. 이것은 비차익거래로 신고하고 차익거래를 하는 것을 의미합니다. 2019년 이후 신고의무가 없어졌기 때문에 차익거래와 비차익거래를 구분하는 실익은 없습니다. 차익거래와 비차익거래를 구분하는 의미는 매수차익잔고와 매도차익잔고를 구분하기 위함입니다. 선물과 현물의 가격 차이가 발생하면 무조건 차익거래가 발생합니다. 만기일에는 선물가격과 현물가격이 일치하기 때문입니다. 고려아연의 경우 11월 선물은 687,000원입니다. 현물가격은 777,000원입니다. 선물과 현물의 가격 차이가 생겼기 때문에 차익거래가 발생합니다. 현물을 공매도하고 선물을 매수하면 11월 14일에 9만원을 무위험으로 얻을 수 있습니다. 괴리율이 11.91%이므로 1개월 무위험수익률은 11.91%입니다. 현재, 공매도 금지로 인해서 차익거래를 할 수 없습니다. 만약, 고려아연 장기투자자라면 평균 매수단가를 9만원 낮출 수 있습니다. 현물을 매도하고 선물을 매수합니다....

삼성전자가 6만원 부근으로 오면서 외국인 매도는 급격하게 줄어들었습니다. 코스피 현물 매매동향을 보면 외국인은 순매수를 하고 있습니다. 선물 매매동향을 보면 외국인은 선물을 순매수하고 있습니다. 프로그램를 보면 외국인의 매수전환과 함께 프로그램도 매수가 유입되고 있습니다. 최근 삼성전자가 6만원초반으로 오면서 고객예탁금은 큰 폭으로 증가합니다. 특히, 이란 이스라엘 전쟁으로 삼성전자가 5만원대로 진입했을 때 큰 손들의 삼성전자 순매수가 있었던 것으로 추정됩니다. 외국인도 5만원대로 진입하면서 삼성전자 매도규모를 크게 줄입니다. 외국인의 현물매도가 크게 줄어들었기 때문에 코스피 추가하락은 제한적입니다. 만약, 악재로 코스피가 급락하면 이것은 매수기회를 제공합니다. 선물은 중립적인 상황입니다. 외국인이 선물을 강하게 매도하면수 지수를 하락시키면 그때는 매수찬스가 됩니다. 주식투자에 있어서 매일매일 아침에 일찍 일어나서 시황을 챙기는 것은 비생산적인 일입니다. 카지노에서도 너무 오래 앉아있으면 승률이 크게 떨어집니다. 마찬가지로 주식도 매일매일 시황을 아침에 챙기는 것은 중독입니다. 도박중독과 같습니다. 이번 이스라엘 이란 전쟁을 보고 두려움에 삼성전자가 5만원대를 진입하는 것을 보고 매도했다면 최저가에 매도하게 됩니다. 주식투자자는 카지노에서 카지노게임에 직접 참여하는 것보다는 한발 뒤에서 보는 습관이 필요합니다. 장기를 둘 때 훈수를 ...

10월 2일 코스피의 특징적인 부분은 선물에서 금융투자가 6199계약 매수했다는 것입니다. 금융투자는 헷저로 다른 투자자들이 대규모 선물을 매도했다는 의미입니다. 외국인은 2936계약 매도를 하고 보험과 투신에서 1200계약 규모의 매도를 합니다. 금융투자는 선물에서 6199계약을 매수하고 현물은 6226계약 매도합니다. 오늘은 선물이 하락을 주도하는 날입니다. 삼성전자의 경우 매도규모는 크게 줄어들었습니다. 삼성전자 주가가 6만원대초반으로 오면서 외국인 매도는 크게 줄어듭니다. 결국 선물에 의해서 지수가 움직일 가능성이 높습니다. 현재, 선물도 중립적인 상황입니다. 일반적으로 자국내 전쟁만 아니면 전쟁으로 주가가 하락하면 저가매수 기회를 제공합니다. 2022년 우크라이나 러시아 전쟁의 경우에는 유가가 폭등하면서 전세계 주가를 급락시킵니다. 이란 이스라엘 전쟁은 아직은 큰 문제가 되지는 않습니다. 만약, 유가가 급등할 경우 전세계 증시에 악영향을 주게 됩니다. 주식시장에서 가장 두려워하는 것은 전쟁이 아니라 금융위기입니다. 현재 전세계 금융시스템은 종이쪼가리가 기본 베이스입니다. 사상누각이죠. 미국에서 전쟁이 발발하면 미국의 모래성이 무너질 수 있지만, 그외 국가에서 전쟁은 주식시장에는 큰 영향이 없습니다. 투자로 돈을 버는 것은 어렵지 않습니다. 투자로 돈을 잃는 이유는 지금처럼 투자를 하지 말아야 할 때 투자를 해서 손해를 보는 ...

최근 코스피는 외국인 선물 매매에 의해서 움직이고 있습니다. 외국인이 선물을 조금 매도를 해도 코스피는 하락합니다. 외국인의 매도를 금융투자는 매수해줍니다. 현물에서 금융투자는 매도로 잡히게 됩니다. 외국인이 선물을 매도하게 되면 프로그램 매수에서 차익거래 매도가 유발됩니다. 프로그램도 순매도로 전환합니다. 이것은 비차익으로도 외국인이 매도를 하고 있다는 것입니다. 현물 매매동향을 보면 외국인은 매도하고 있습니다. 현물 거래가 약하다보니 프로그램이 캐스팅보트 역할을 하고 있습니다. 금융투자는 선물에서는 매수, 현물에서는 매도로 대응합니다. 이것은 차익거래를 하고 있다는 의미입니다. 외국인 선물 매매동향에 따라서 코스피는 움직이고 있습니다. 삼성전자의 외국인 순매도는 계속 이어지고 있습니다. 매도규모는 줄어들었지만, 지속이 되고 있습니다. 시가총액 1위 종목을 외국인이 집중적으로 매도하는 것은 코스피에도 하락으로 영향을 미칠 것입니다. 9월 30일 코스피가 급락한 원인은 밸류업에 있다고 보여집니다. 9월 26일 밸류업으로 대량의 선물매수와 프로그램 매수는 이어졌습니다. 금융투자의 경우 9월 26일 비차익으로 대규모 순매수한 것으로 추정됩니다. 그리고 선물을 매도합니다. 이것은 자산운용사의 ETF 설정 때문인 것으로 추정이 됩니다. ETF를 만들려며 주식이 필요합니다. 주식의 일부를 선매수한 것으로 보여집니다. 11월에 밸류업지수선물과 ...

9월 26일 코스피 급등원인은 프로그램 매수에 있습니다. 프로그램 매수로 1.2조가 유입되면서 코스피는 급등합니다. 프로그램은 차익거래와 비차익거래로 나뉩니다. 차익은 선물옵션과 관계가 있고, 비차익거래는 선물옵션과 관계가 없습니다. 9월 26일 외국인은 선물을 1.5만계약까지 매수합니다. 선물의 대량매수에도 차익거래 매수액은 9월 25일과 별차이 없습니다. 특이한 점은 비차익거래로 8959억이 유입된 것입니다. 유가증권시장 업무규정을 보면 2018년까지 프로그램 매매를 보고해야 하는 의무가 있었습니다. 2019년부터 104조의 프로그램 매매 보고의무 조항은 사라집니다. 프로그램 매매보고의무조항이 사라진 이유는 비차익으로 신고하고 차익거래를 하는 경우가 많기 때문입니다. 공매도가 문제되는 것은 고속 알고리즘거래자들 때문입니다. 2022년 12월 7일 유가증권시장 업무규정에서 고속 알고리즘거래자 등록의무가 부과됩니다. 고속 알고리즘은 플래시로 이해해시면 됩니다. 매수 주문을 하고 매수할 때까지 시간은 대략 0.3초가 걸립니다. 이때 고속알고리즘은 매수를 하고 매도주문을 합니다. 호가보다 더 높게 체결이 되는 이유가 바로 이 고속알고리즘 매매 때문입니다. 공매도의 가장 큰 문제는 결제 불이행입니다. 알고리즘 매매에서 결제 불이행은 발생하지 않습니다. 공매도 전산화는 바로 이 초고속 알고리즘 매매를 하지 못하도록 하는 것이 목적입니다. 프...

외국인은 선물을 강하게 매수하면서 지수는 상승하고 있습니다. 외국인이 선물을 매수하면 매도하는 주체가 필요합니다. 매도하는 주체는 금융투자입니다. 외국인이 선물을 강하게 매수할 때 현물시장에서 나타나는 특징은 외국인의 현물매수와 금융투자 현물매수입니다. 금융투자는 헤지거래를 하기 때문에 기존 매도차익잔고는 줄어들게 됩니다. 매도차익잔고는 기존에 선물을 매수하고 현물을 공매도한 잔고입니다. 외국인은 7월 18일부터 8월 14일까지 64.467계약 선물을 매도합니다. 이를 금융투자와 투신이 받아줍니다. 이들이 선물을 매수하고 현물을 공매도합니다. 이것을 매도차익잔고라고 합니다. 외국인이 선물을 매도하면 프로그램매도를 유발하면서 주가는 하락하게 됩니다. 선물은 주식처럼 계속해서 매도할 수 없습니다. 환매수를 해야 합니다. 8월 15일부터 9월 26일까지 외국인이 환매수한 물량은 36,127계약입니다. 코스피의 고점은 외국인 선물 매수잔고가 쌓여있을 때입니다. 6월 12일부터 7월 17일까지 외국인은 선물을 55,047계약 매수합니다. 지수 역시 상승합니다. 코스피의 경우 외국인이 선물을 매수한 6월 12일부터 7월 17일까지 상승하고 7월 18일부터 급락합니다. 8월 5일처럼 대폭락하면 수급대로 움직이지는 않습니다. 외국인이 선물을 매도한다고 지수가 하락하는 것이 아니라는 의미죠. 코스피 선물을 하락배팅하는 시기는 외국인 선물 매수잔고가 ...

코스피 현물 매매동향을 보면 외국인은 계속해서 매도를 하고 있습니다. 특징적인 부분은 금융투자는 매수를 하고 있습니다. 금융투자가 매수를 하는 경우는 프로그램매매에서 차익거래로 매수가 유입될 때입니다. 최근 외국인들은 코스피를 매도하고 있습니다. 이 경우 비차익거래에서는 순매도가 잡힙니다. 어제 장막판 코스피가 급등한 것은 비차익거래에서 4천억 가량 대량순매수가 유입되었기 때문입니다. 9월 24일 비차익거래에서 2520억 순매수는 현물에서 금융투자가 장막판 강한 매수세가 유입되었기 때문입니다. 금융투자가 장막판에 매수한 원인에 대해서는 정확하게 알 수는 없습니다. 추측은 밸류업지수와 연관된 것으로 추정됩니다. 금융투자가 현물을 강하게 매수할 때 선물에서 금융투자는 매도를 합니다. 금융투자는 헤지거래를 하고 있다는 것입니다. 선물과 현물의 가격 차이가 발생하면 만기일에는 수익을 얻을 수 있습니다. 12월 선물가격이 350.25이고 현물가격이 348.15이면 무위험차익거래가 형성이 됩니다. 선물을 매도하고 현물을 매수하면 만기일에 350.25-348.15=2.15만큼 수익을 얻게 됩니다. 선물을 매도하고 현물을 매수하는 프로그램 차익거래가 발생합니다. 이를 매수차익잔고라고 합니다. 그런데, 이런식으로 계산을 하면 정확하지 않습니다. 예를들어 1억을 투자하면 12월 만기일에 수익을 얻지만, 1억을 3개월 국채에 투자하면 수익을 얻을 수 있...

9월 24일 한국거래소는 밸류업지수를 발표합니다. 첨부파일 (보도자료)+한국거래소,+「코리아+밸류업+지수」+발표.hwp 파일 다운로드 밸류업지수는 100종목입니다. 코스피 200은 코스피에 국한이 됩니다. 코스피 회사수는 844,종목수는 957개입니다. 957개 중에서 200개를 선정하면서 코스피 200이 우량주만으로 구성이 되었다고 볼 수 없습니다. 코스닥은 1745개 종목이 있습니다. 코스피와 코스닥을 합해서 100종목을 선정하기 때문에 코스피 200보다 더 대표성이 높습니다. 대표적으로 KB금융지주가 제외가 된 것은 충격적이죠. 업종별로 지수를 구성하면서 증권주들의 경우에도 대부분 빠지게 됩니다. 금융/부동산 분야에 10종목이 할당되면서 중소형 증권주,보험주들은 빠지게 됩니다. 밸류업지수는 코스피와 코스닥을 합해서 시총 400위 이내여야 합니다. 2년 연속 적자기업을 배제합니다. 배당 또는 자사주 소각의 주주환원이 필요하죠. PBR과 ROE를 중요하게 봅니다. 우리나라는 이중상장 문제로 모회사의 순이익에는 자회사 순이익이 포함되어 있습니다. 그래서 우리나라 증시는 저평가가 아닙니다. 이 부분을 보완하는 부분이 주주환원입니다. 지주회사는 저평가가 아닙니다. 자회사들의 실적이 지주회사에 포함이 되어 있기 때문입니다. 지주회사는 거의 포함이 되지 않았습니다. 지주회사를 저평가라고 말하는 것은 연결회계 개념이 없기 때문입니다. 24년 ...

코스피 현물에서 외국인 매도는 계속해서 이어지고 있습니다. 전기전자업종을 집중적으로 매도하고 있습니다. 선물에서는 외국인의 환매수가 이어지고 있습니다. 선물은 현물과 달리 매도를 하면 환매수를 해야 합니다. 계속해서 매도만 할 수 없습니다. 코스피 역시 외국인의 환매수와 함께 기술적 반등이 이어지고 있습니다. 7월의 경우에는 외국인이 선물을 강하게 매도했습니다. 이로 인해서 코스피는 크게 밀립니다. 7월과 8월초 외국인은 선물을 6만계약 정도 매도했습니다. 이 중에서 3만계약 정도가 환매수되었습니다. 외국인이 3만계약을 환매수하면 코스피는 크게 반등을 할 수 있습니다. 코스피는 외국인이 좌지우지하는 이유죠. 개인들이 코스피옵션을 하면 대부분 잃는 이유입니다. 주포들이 옵션 포지션을 잡고 선물을 강하게 매수하거나 매도하면서 옵션에서 큰 이익을 봅니다. 옵션은 주식과 달리 시간가치가 존재하기 때문에 타이밍까지 정확하게 맞추어야 합니다. 옵션의 경우 외국인 포지션을 분석하면 대충 방향성은 예측이 됩니다. 다만, 외국인이 언제 올릴지 모르기 때문에 수익을 내는 것이 절대 쉽지 않습니다. 외국인이 지수를 올릴 때에는 작전세력들이 통정매매로 주가를 급등시키는 것처럼 코스피지수도 급등시킵니다. 이 타이밍을 잡는 것이 아주 어렵습니다. 거짓 반등도 많기 때문이죠. 차트로 매매하면 거짓 반등 때문에 로스컷하다가 반토막납니다. 시간가치가 없는 선물로 ...

https://blog.naver.com/andree77/223591312646 엔비디아,애플,마이크로소프트 주가 상승원인 분석으로 미국주식에서 텐베거 주식 찾기 텐베거(Tenbagger)는 주식에서 10배 오른 주식을 뜻합니다. 피터린치가 처음 사용한 용어입니다. 미국에서... blog.naver.com 현재, 워런버핏이 매수를 하면 전세계 투자자들이 매수하는 이유는 애플 때문입니다. 2010년 이전 워런버핏의 영향력은 크지 않았습니다. 액티브펀드들이 사라지면서 거의 유일하게 액티브 펀드를 운영하는 곳이 버크셔해서웨이입니다. 워런버핏은 2016년 애플을 매입하기 시작합니다. 이후에도 주가는 10배 상승합니다. 미국주식에서 텐베거는 애플,MS,엔비디아처럼 알려지기 시작할 때 매입을 해도 늦지 않습니다. 주식공부는 너무 많이 하면 오히려 수익을 내지 못합니다. 아주 기본기만 있으면 수익을 내는 것은 어렵지 않습니다. 주식을 산다는 것은 기업을 인수하는 것과 같습니다. 그러면 좋은 기업이라는 기준은 무엇일까요? 그것은 잉여현금흐름입니다. 애플의 경우 잉여현금흐름은 매년 1000억달러 유입됩니다. 이 1000억달러로 자사주를 사면서 주가는 계속해서 상승하고 있습니다. 우리가 잘 아는 기업이면서 잉여현금흐름이 안정적으로 내는 기업이 있다면 수익을 내는 것은 어렵지 않습니다. 엔비디아 주가가 급등한 이유는 잉여현금흐름이 급증했기 때문입니다. ...

코스피는 외국인 매도에 의해서 하락하고 있습니다. 코스피 선물의 경우 장초반 상승을 하다가 장 시작 이후 하락세로 전환이 됩니다. 외국인 선물 매매동향을 보면 매수에서 매도로 전환이 된 것을 볼 수 있습니다. 이것은 현물이 과도하게 저평가되면서 현물매수하고 선물을 매도하는 차익거래가 발생했기 때문입니다. 어려운 표현으로 베이시스가 확대되었다고 합니다. 베이시스는 (선물-현물)입니다. 외국인이 선물을 매수하는 도중에 현물이 강하게 매도하는 것은 진짜 현물을 팔고 있는 것입니다. 코스피의 외국인 매도원인은 삼성전자와 SK하이닉스에 있습니다. 삼성전자 외국인 매도는 계속해서 강조한 부분입니다. 삼성전자를 외국인이 매도하는 원인은 모건스탠리 리포트에서 밝혀졌습니다. 원인은 중국 메모리 반도체 기업의 공격적인 투자로 인한 공급 과잉이 삼성전자,SK하이닉스 주가하락 요인으로 보고 있습니다. 2007년 조선업은 호황이였습니다. 이때 중국은 후발주자로 조선업에 진출을 했고 현대중공업(현 HD한국조선해양)은 하락세를 타게 됩니다. 마찬가지로 삼성전자,SK하이닉스 역시 중국 메모리 반도체 기업에게 잠식을 당할 수도 있습니다. 대만의 강점은 낮은 임금에 있습니다. 대만은 중국과 경쟁을 해야 하기 때문에 대만의 임금과 중국 도시인의 임금은 비슷합니다. 대만 1인당 GDP는 우리나라와 비슷합니다. 경제학에서 국민은 정부,기업,가계를 의미합니다. 대만은 가계...

일반적으로 주식시장을 움직이는 힘은 선물옵션시장입니다. 2020년처럼 고객예탁금이 늘어나면 개인들의 힘으로 주식시장이 계속해서 상승하기도 합니다. 최근 코스피가 급락한 원인은 삼성전자에 있습니다. 외국인은 삼성전자를 계속해서 팔고 있습니다 . 오늘은 선물옵션 만기일입니다. 막판동시호가에서 6천억 프로그램 매수가 유입이 됩니다. 프로그램 매수가 유입이 되었다는 것은 선물을 매도했다는 것입니다. 장막판 프로그램으로 6천억 매수가 유입된 이유는 기관들이 기존에 보유했던 포지션을 청산했기 때문입니다. 기존 기관들은 선물을 매수하고 현물을 공매도하는 포지션을 가지고 있었습니다. 선물옵션 만기일에 청산을 한 것입니다. 8월 28일 금양선물가격은 41250원이고 현물가격은 47500원이였습니다. 이 경우 금양을 공매도하고 금양선물을 매수하면 무조건 수익을 얻습니다. 만기일에는 현물과 선물의 가격이 같아지기 때문입니다. 주식선물도 오늘이 만기일입니다. 9월물의 경우에는 현물가격(49,950원)과 비슷하게 동시호가로 들어갔습니다. 10월물의 경우에는 선물가격이 현물가격보다 7450원 낮습니다. 만약, 공매도가 허용이 되면, 금양주식을 공매도하고 주식선물을 매수하면 한달후에 무조건 15% 수익을 얻습니다. 이렇게 강한 백워데이션인 상황은 이해가 되지 않습니다. 금양의 경우에는 기초자산이 금양주식입니다. 코스피선물의 경우에는 기초자산이 코스피 200입니...