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12월 27일은 배당락일입니다. 12월26일이 배당부로 배당을 받기 위해서 12월 26일 주식을 보유해야 합니다. 12월 27일 배당락효과가 별로 없는 이유는 기업들이 분기배당을 하기 때문입니다. 삼성전자는 분기배당으로 바꾸면서 배당락효과는 과거에 비해서 사라졌습니다. 12월 26일은 배당을 받을 수 있는 권리확정보다는 주주총회 의결권기준일의 역할이 더 큽니다. 23년부터 배당기준일을 정관 또는 이사회에서 결정을 할 수 있게 했습니다. 12월 결산법인의 경우 3월달에 주주총회를 합니다. 주주총회에서 의결권을 행사할 수 있는 주주를 확정하는 날이 12월 26일입니다. KB금융은 12월 13일 기타경영사항(자율공시)를 합니다. KB금융은 2월에 이사회를 개최합니다. 이사회에서 배당기준일을 결정합니다. 배당금의 경우 정관에 이사회에서 정할 수 있다고 변경하면 12월 31일은 배당기준일이 아닙니다. 이사회에서 정하는 날이 기준일입니다. 정관에 따로 배당기준일을 정하지 않으면 12월 31일이 배당기준일이 됩니다. 12월 결산법인의 경우 12월 31일은 주주총회 의결권기준일입니다. 최근 코스피는 하락하지만, 코스닥은 매수세가 유입이 되고 있습니다. 이것은 두가지 의미가 있습니다. 첫째는 주식양도소득세입니다. 12월 31일을 기준으로 코스닥의 경우 지분율이 2%이상 또는 평가액이 50억이상이면 25년 대주주가 됩니다. 단, 지분율은 2%이상이 되...

현재 코스피를 적극적으로 매수하는 주체는 연기금과 기타법인입니다. 기타법인은 삼성전자 자사주 매입입니다. 국민연금의 24년말 목표비중은 15.4%입니다. 코스피 2400에서 국내주식비중은 12%이하로 추정됩니다. 2024년말 국민연금은 국내주식비중을 12.4%까지 높여야 합니다. 국민연금의 코스피 매수세는 다음주에 더 강해질 것으로 보입니다. 하지만, 미국증시가 급락하면 국내주식비중이 상대적으로 상승하게 됩니다. 미국증시가 급락하면 2400에서도 연기금의 매수세는 멈출 수도 있습니다. 12월19일과 12월 20일 금융투자가 코스피를 강하게 매도하는 것은 선물 영향입니다. 외국인이 선물을 강하게 매도하면서 금투세 매도를 유발시키고 있습니다. 외국인이 코스피200선물을 강하게 매도하면 금융투자는 선물을 매수하면서 동시에 현물을 매도하게 됩니다. 선물과 연관된 매도는 두가지로 분류됩니다. 매도차익잔고가 쌓이는 매도와 기존 매수차익잔고가 청산되는 매도입니다. 계엄사태 이후 외국인의 코스피 매도는 강해지고 있습니다. 현재, 실질적으로 매수하는 주체는 연기금밖에 없습니다. 외국인이 현물을 계속해서 매도할 경우 코스피는 계속해서 하락할 가능성이 높습니다. 미국증시가 급락을 시작하면 코스피도 추가하락할 가능성이 높습니다. 코스피가 추가로 급락할 경우 증안펀드를 투입할 가능성이 높습니다. 2020년에도 코스피가 2천을 깨면서 증안펀드를 조성했지만, ...

2020년 연기금은 코스피가 2천을 깨면서 본격적으로 매수를 시작합니다. 2020년 6월 2천포인트를 회복하고 주식을 매도로 전환합니다. 20년 3월 4일부터 5월 30일까지 연기금은 코스피를 5.1조 매수합니다. 20년 6월 1일 코스피가 2천을 회복하면서 연기금은 코스피를 매도하기 시작합니다. 21년 4월30일까지 26.6조를 매도합니다. 20년말기준 국내주식의 목표비중은 17.3%였습니다. 목표비중보다 2%p이상 하락하면서 주식을 매도합니다. 20년 12월말기준 국내주식은 21.2%까지 상승합니다. 20년말 목표비중 17.3%보다 3.2%p를 초과합니다. 국내주식비중을 19.3%로 낮추기 위해서 연기금은 국내주식을 집중적으로 매도합니다. 20년 12월 31일 코스피 종가는 2873포인트였습니다. 2020년도에는 SAA비중이 허용오차범위가 2%이내였습니다. 2020년 12월 코스피가 폭등하면서 연기금은 매도규모를 대폭적으로 늘립니다. 코스피가 3천 위에서 연기금은 계속해서 코스피를 매도합니다. 특히, 코스피가 20년12월말부터 21년5월말까지 연기금은 20조를 매도합니다. 국민연금이 코스피를 2021년 대량으로 매도한 이유는 국내주식 목표비중에 비해서 주가가 너무 높았기 때문입니다. 국민연금은 코스피 2700선까지 계속해서 매도를 합니다. 2700선이 목표비중 17.3%부근이였기 때문입니다. 연기금이 21년 중순부터 코스피 매도를...

최근 코스피가 반등하는 이유는 크게 두가지입니다. 첫째는 외국인 코스피선물의 환매수입니다. 금융투자는 선물을 매도하고 있습니다. 금융투자는 유동성 공급자로 선물 매도와 동시에 현물을 매수합니다. 코스피 현물 매매동향을 보면 금융투자는 매수를 하고 있습니다. 이것은 선물매도에 따른 환매수를 의미합니다. 7월 17일부터 외국인 선물누적매수잔고를 보면 최근 외국인이 매수를 했지만, 아직도 -24,583계약입니다. 연말까지 추가적으로 매수를 이어갈 것으로 보입니다. 다음은 연기금입니다. 연기금은 코스피 2500이하에서는 매수를 해야 합니다. https://blog.naver.com/andree77/223689331773 코스피 2500아래에서 국민연금이 매수해야 하는 이유와 나스닥,다우지수,S&P500,해외주식은 매도해야 하는 이유 국민연금의 자산운용은 크게 두가지가 있습니다. 전략적 자산운용(SAA)과 전술적자산운용(TAA)입니다... blog.naver.com 연기금이 매수해야 하는 이유는 국내주식 목표비중 때문입니다. 24년말 국내주식 목표비중은 15.4%입니다. 24년말 연기금은 12.4%까지 국내주식비중을 높여야 합니다. 9월말기준 코스피지수가 2593포인트에서 국내주식 비중은 12.7%였습니다. 해외주식이 계속해서 상승하고 국내주식은 반대로 하락했기 때문에 2550선까지 연기금이 매수를 해야 할 것으로 보입니다. 2500선이 넘어...

국민연금의 자산운용은 크게 두가지가 있습니다. 전략적 자산운용(SAA)과 전술적자산운용(TAA)입니다. SAA는 시장(베타)수익을 목표로 하고 TAA는 초과(알파)수익을 목표로 합니다. SAA는 패시브전략이고 TAA는 액티브전략입니다. ETF 투자가 TAA이고 종목을 선정해서 투자하는 것을 SAA라고 합니다. 2008년 이전에 종목을 선정하고 매매를 하는 액티브펀드들이 대부분이였습니다. 2010년 이후에는 ETF에 투자를 하는 패시브펀드들이 대세입니다. 대부분의 국민연금 펀드매니저들은 종목을 선정해서 투자를 하는 것이 아니라 SAA를 하는 것입니다. SAA에 의해서 국내주식비중을 계속해서 줄이고 있고 해외비중을 계속해서 늘리고 있습니다. 2024년말 국내주식 목표비중은 15.4%입니다. 2023년으로 돌아가 보죠. 2023년 8월말 기준 국내주식의 비중은 14.3%였습니다. 2023년말 목표비중은 15.9%였습니다. 2023년말 실제비중도 15.9%였을까요? 2023년말 실제비중은 14.3%였습니다. 목표비중은 15.9%였는데 실제비중은 14.3%밖에 되지 않습니다. 목표비중과 실제비중의 차이는 1.6%입니다. 목표비중과 실제비중이 다르면 목표비중이 존재할 이유가 있을까요? SAA에서 허용범위가 있습니다. 3%이내에서는 목표에 달성한 것으로 판단합니다. 목표비중인 15.9%에서 12.9%까지는 목표를 달성한 것으로 인정합니다. 24년...

연기금운용은 개인들이 투자의사결정을 하는 것이 아니라 전략적자산배분을 합니다. 이를 포트폴리오이론이라고 하죠. 어려운 표현으로 완전공분산모형이라고 합니다. 국민연금의 수익률은 대부분 전략적자산배분으로부터 나옵니다. 전략적 자산운용에 대해서 기본적인 내용만 알아보죠. 나스닥 수익률을 추종하려면 어떻게 해야 할까요? QQQ를 매수하면 됩니다. QQQ펀드는 시가총액비율에 맞게 주식을 매수합니다. 예를들어 1억달러가 펀드로 유입되고 엔비디아의 나스닥 시가총액 비중이 10%라면 1000만달러를 매입해야 합니다. 엔비디아 주가가 급등하면 엔비디아를 더 많이 편입해야 합니다. 반대로 엔비디아 주가가 하락하면 매입하는 비중을 줄여야 합니다. 이렇게 하는 것이 전략적자산운용입니다. 국민연금의 포트폴리오는 일반적인 자산운용과 다릅니다. 국민연금포트폴리오를 보면 국내주식 비중이 정해져있습니다. 2023년말 15.9%에서 2024년말 15.4%로 0.5%p하락합니다. 해외주식비중은 꾸준히 늘리고 있습니다. 2024년 국내증시는 급락하고 해외증시는 급등합니다. 코스피는 연초대비 10%이상 하락합니다. 미국증시는 20%이상 오르고 코스피는 하락했기 때문에 연기금에서 국내증시가 차지하는 비중이 15% 미만입니다. 연말에 국내증시의 비중을 15.4%로 맞추어야 합니다. 그러면 연기금은 코스피를 계속해서 매수해야 합니다. 연기금은 11월부터 계속해서 코스피를 매수...

2차 계엄 정황이 포착되면서 코스피와 코스닥은 급락 중입니다. 코스닥의 경우 8월 저점을 돌파합니다. 코스피 역시 지난 8월 저점부근에 와 있습니다. 2차계엄가능성을 높인 것은 국민의 힘입니다. 국민의 힘이 탄핵반대를 당론으로 내세우면서 윤대통령에게 힘을 실어주고 있습니다. 만약, 2차계엄 발령이 될 경우 국민의힘은 해산이 될 것입니다. 정치를 하는 사람들이 상황판단을 전혀 할 줄 모르고 있죠. 윤대통령 입장에서는 최후의 발악을 할 가능성이 높습니다. 달러환율도 계속해서 상승하고 있습니다. 국내에서 해외로 자금은 계속해서 이탈이 되고 있습니다. 해외에서 원화환전거부는 계속해서 일어나고 있습니다. 원화는 진짜 종이쪼가리가 되어가고 있습니다. 베네주엘라,아르헨티나처럼 되어가고 있습니다. 2차계엄이 발령되면 S&P는 우리나라 신용등급을 강등할 것입니다. 우리나라 신용등급이 강등이 되면 본격적으로 외국인들의 국내주식과 채권을 매도하기 시작할 것입니다. 제2의 IMF가 발생하게 됩니다. 코스피가 급락하지만, 외국인은 코스피 현물을 매수하고 있습니다. 개인들쪽에서 투매가 진행되고 있습니다. 아직까지 2차계엄이 일어나지 않았기 때문에 외국인들은 적극적으로 매도하지 않고 있습니다. 신용등급도 변화가 없습니다. 프로그램 매매동향을 보면 매수가 유지되고 있습니다. 현재, 외국인의 현물매수는 프로그램 매수입니다. 이것을 풀어서 설명하면 2차계엄가능성으로...

코스피와 나스닥의 가장 큰 차이점은 무엇일까요? 주식가격과 아파트가격은 차이가 있습니다. 아파트는 부동산입니다. 이에 반해서 주식은 유가증권입니다. 시가총액은 주가와 발행주식수로 분해됩니다. 주식시장과 부동산시장을 분석할 때 가장 큰 오류를 범하는 것이 가격을 비교하는 것입니다. 아파트 가격과 주식의 가격을 비교할 때 전제조건은 발행주식수가 고정이 되어 있다는 것이죠. 시가총액은 변수가 두가지입니다. 가격과 발행주식수입니다. 시가총액이 상승한다는 것은 가격이 오르거나 발행주식수가 증가한다는 것입니다. 코스피지수와 나스닥지수는 시가총액으로 보면 안되고 주식가격으로 봐야 합니다. 나스닥이 오르는 이유는 발행주식수가 계속해서 줄어들기 때문입니다. 자사주를 매입한다고 시가총액이 늘어나지 않습니다. 이론적으로 변화가 없습니다. 하지만, 발행주식수가 줄어들었기 때문에 가격은 상승해야 합니다. 나스닥은 가격이므로 시가총액 변화없이도 계속해서 상승하게 됩니다. 코스피지수와 코스닥지수는 2010년 이후 오르지 않았다고 해서 우리나라 주식시장이 성장하지 않은 것이 아닙니다. 시가총액은 2010년 1237조원에서 2021년 2649조로 2배 이상 상승합니다. 시가총액은 2배로 상승하지만, 코스피 지수는 그대로입니다. 그 이유는 발행주식수가 늘어났기 때문입니다. 코스피와 코스닥이 오르기 위해서는 기업들이 발행주식수를 줄여야 합니다. 시가총액 변화없이도 지...

이번 계엄령선포는 헌법 제77조에 근거해서 선포됩니다. 계엄령은 전시,사변 또는 이에 준하는 국가비상사태가 있을 때 선포할 수 있습니다. 주관적인 부분이 있지만, 현재 상황은 전시,사변 또는 국가비상사태에 준하지 않는다는 것이 일반적인 생각입니다. 제77조5항에서는 국회의원 재적의원 과반수의 찬성으로 계엄 해제를 요구한 때에는 대통령은 이를 해제하여야 한다고 명시하고 있습니다. 국회의원 190명 만장일치로 계엄해제 요구안은 가결이 됩니다. 헌법제77조에 따라서 윤석열 대통령은 비상계엄을 해제해야 합니다. 만약, 해제를 하지 않으면 명확하게 법을 위반했기 때문에 탄핵사유입니다. 해제요구안이 가결이 되고 코스피야간선물은 급반등합니다. 하지만, 고점대비 2.7% 하락한 상태입니다. 대통령이 비상계엄을 해제해야 반등이 나올 것으로 보입니다. 대통령이 비상계엄을 해제해도 헌법 제77조1항에 대해서는 다툼이 있을 것으로 보입니다. 현재가 전시에 준하는 비상상황인 것에 대한 다툼입니다. 야당에서는 탄핵할 명확한 명분이 없었는데 이번 사태는 대부분 국민들이 납득을 하지 못하고 있기 때문에 탄핵의 명분을 민주당으로써는 얻었다고 생각하고 있습니다. 달러환율 역시 해제안 가결이후 하락 중입니다. 엔화환율은 거의 안정화되었습니다. 급락이전 가격으로 거의 되돌아왔습니다. 1차적으로 코스피야간선물이 반등하려면 윤석열 대통령이 비상계엄을 해제해야 할 것으로 보...

비상계엄선포에 따라서 야간 코스피선물은 317.70까지 폭락합니다. 3%대 폭장 중입니다. 내일 코스피 역시 급락이 예상됩니다. 달러환율 역시 1430원을 돌파하고 있습니다. 달러엔의 경우 계엄령 선포로 급락 중입니다. 일본은 주변국이다보니 민감하게 반응하고 있습니다. 비상계엄 선포로 4일 주식시장은 개장이 되지 않을 수 있습니다. 한국거래소에서는 현재 개장여부에 대해서 미정이라고 하고 있습니다. 금융시장에서는 비상계엄에 대해서 심각하게 보고 있습니다.

미국증시와 달리 국내증시는 박스권으로 움직이고 있습니다. 코스닥에 투자할 때 가장 효과적인 방법은 ETF에 투자를 하는 것입니다. KODEX코스닥150레버리지 ETF를 보면 박스권 하단에 있습니다. 차트상으로는 투자할 만한 타이밍으로 보입니다. 문제는 공매도가 2025년 3월 31일 재개된다는 것입니다. 이전 공매도재개되었을 때 지수 흐름을 보죠. 2020년 3월 16일부터 2021년 5월 2일까지 공매도는 금지됩니다. 2021년 5월 3일부터 공매도는 재개됩니다. 공매도금지기간 동안 코스닥은 상승합니다. 공매도재개 이후 전고점을 돌파하기는 했지만, 2021년 8월 고점을 찍고 하락합니다. 2023년 11월 6일부터 공매도는 금지됩니다. 코스닥은 공매도금지로 오르다가 최근 다시 하락하고 있습니다. 공매도를 금지하면 지수는 오르게 됩니다. 그 이유는 숏커버링 영향입니다. 주식투자자들은 숏에 대한 개념이 없습니다. 선물을 투자하면 숏에 대한 개념이 존재하지만, 주식투자자들은 롱에 대한 개념만 있죠. 공매도를 금지하면 환매수를 해야 합니다. 공매도금지를 롱포지션으로 생각하면 매수를 금지시키는 것입니다. 주식보유자는 주식을 매도만 하고 매수를 할 수 없습니다. 매수를 금지시키면 주가는 하락할 것입니다. 공매도는 반대로 생각하면 됩니다. 주식 매도를 금지한 것입니다. 주식을 매도할 수 없고 매수만 해야 합니다. 여기서 말하는 매수는 환매수를 ...

https://blog.naver.com/andree77/223647698913 미 대선 이후 국내증시 전망...삼성전자 주가 주식시장은 돌발변수가 발생합니다. 코스피는 미 대선이 끝나고 바닥을 형성할 것으로 예상했지만, 어제 금... blog.naver.com 코스피는 미국 대선일 이후 상승하는 상황이였습니다. 그 이유는 7월 18일 이후 외국인 선물매도잔고가 많았기 때문입니다. 주식과 다르게 선물은 계속 매수만 할 수 없습니다. 주식은 자산입니다. 증권이죠. 이에 반해서 선물은 계약입니다. 계약은 종료일이 되면 소멸합니다. 종료일을 만기일이라고 합니다. 만기일에 계약이 소멸되기 때문에 선물은 기본적으로 누적매수는 제로입니다. 외국인의 선물매도잔고가 많으면 이것은 바닥신호를 의미합니다. 7월 18일부터 11월 25일까지 외국인선물매도잔고는 47.718계약입니다. 연말까지 환매수가 이어질 것으로 보입니다. 코스피가 미대선일 이후 반등하지 못하고 추가로 급락한 원인은 삼성전자에 있습니다. 삼성전자주가가 4만전자가 되면서 코스피도 같이 급락합니다. 삼성전자가 급락하면서 10조규모의 자사주 매입을 결정합니다. 그리고 매분기 주당 361원 배당금을 지급합니다. 삼성전자는 매년 9.8조원 배당을 했습니다. 이제는 10조 자사주 매입과 9.8조 배당을 하기 때문에 주가는 상승할 가능성이 높습니다. 자사주를 매입해서 소각하면 어려운 표현으로 RO...

나스닥 100이 상승하는 이유는 통화량이 늘어나기 때문입니다. 본원통화는 현금통화와 지급준비금입니다. 지급준비금은 은행의 예금을 의미합니다. 은행에 예금으로 100이 유입되면 지급준비율이 10%일 때 예금은 다시 두가지로 구분할 수 있습니다. 필요지급준비금(필요지준)과 초과지급준비금(초과지준)입니다. 10을 필요지준이라고 하고 90을 필요지준이라고 합니다. 대출의 재원은 초과지준입니다. 미국은 2009년 이후 필요지준과 초과지준을 구분하지 않습니다. 지급준비율이 없다는 의미죠. 대신에 LCR로 대체합니다. LCR이 지급준비금제도보다 훨씬 강력한 규제입니다. 지급준비금은 은행예금이기 때문에 지급준비금이 많아지면 주가는 상승하게 됩니다. 나스닥 100은 기본적으로 지급준비금과 유사하게 움직이고 있습니다. 연준은 2017년 10월부터 양적긴축을 시작합니다. 이로 인해서 지급준비금은 줄어들게 됩니다. 지급준비금이 줄어들면서 2018년 12월에는 나스닥 100이 끝없이 급락합니다. 12월 26일 파월은 기준금리 인상을 중단하고 2019년 7월에는 기준금리를 인하합니다. 양적긴축은 계속해서 진행이 되고 있었습니다. 나스닥 100은 8천선 부근에서 고점이 형성이 됩니다. 2019년 지급준비금은 1.4조달러까지 급감합니다. 은행들은 LCR규제로 인해서 고유동성자산을 보유해야 합니다. 양적긴축은 은행들이 보유한 지급준비금을 국채로 교환하는 과정을 의...

현재 원화환율을 상승시키는 요인은 삼성전자에 대한 외국인 매도에 있습니다. 8월 23일부터 외국인은 삼성전자를 집중매도합니다. 최근까지 삼성전자 매도세는 계속 이어지고 있습니다. 외국인은 국내주식을 팔고 내국인은 해외주식을 매입하고 있습니다. 미국주식은 고점을 돌파하면서 국내에서 해외로 자금은 이탈이 되고 있습니다. 올해에는 환율이 강세이어야 하는 시기입니다. 2023년 9월까지 경상수지흑자는 167.5억달러였습니다. 올해에는 646.4억달러가 경상수지 흑자입니다. 국내로 달러가 유입되면 원화환율은 하락해야 합니다. 대규모 경상수지 흑자에도 환율상승은 경상수지 흑자가 줄어들면 환율은 더욱더 상승할 가능성이 높습니다. 내국인이 해외주식투자를 늘리고 외국인이 삼성전자 주식을 팔면 국내 경제는 어떠한 영향이 있을까요? 대출의 재원은 예금입니다. 은행들은 현재 대출을 규제하고 있습니다. 대출규제의 실질은 해외주식열풍과 삼성전자매도입니다. 해외주식을 한다는 것은 국내 예금에서 이탈을 의미합니다. 고객예탁금 역시 예금입니다. 은행이 대출을 해주기 위해서는 예금이 필요합니다. 예금 100이 유입되면 지급준비율 만큼 중앙은행에 예치를 하고 나머지를 대출할 수 있습니다. 내국인이 미국주식을 매입하려면 우선 환전을 해야 합니다. 달러로 교환하면 국내 예금은 줄어들게 됩니다. M1의 경우에는 오히려 줄어들고 있습니다. 2022년 1333조에서 24년 8...

최근 나스닥은 상승하고 코스피는 하락하면서 국내에서 해외로 자금이탈은 본격화될 것으로 보입니다. 이것은 국제수지 금융계정에서도 그대로 나타나고 있습니다. 2023년보다 올해 주식과 채권으로 국내에서 자본이탈은 더욱더 가속화되고 있습니다. 증권투자(자산)의 의미는 거주자의 해외주식,채권투자를 의미하며, 증권투자(부채)는 비거주자의 국내 주식,채권투자액을 의미합니다. 거주자가 올해 9월까지 주식으로 427억달러, 채권으로 252.2억달러 해외주식,채권을 매입합니다. 국내 자금이 해외로 이탈이 되는 것은 나스닥을 보면 알 수 있습니다. 나스닥은 계속해서 상승하고 있죠. 이에 반해서 코스피는 제자리입니다. 믿었던 삼성전자마저 신저가를 갱신하면서 본격적으로 해외로 자본이탈은 시작될 것으로 보입니다. 2005년까지 해외주식투자는 아주 어려웠습니다. 그 이유는 이때까지만 해도 달러유출에 대해서 심각하게 생각할 때였습니다. 2006년부터 허가제에서 신고제로 전환을 합니다. 이때부터 해외주식투자는 수월해집니다. 2010년대 이후 미국의 양적완화로 달러가 크게 풀리면서 전세계 주식과 부동산은 크게 상승합니다. 채권이나 예금의 장점과 단점은 원금보장입니다. 미국주식과 강남 부동산은 원금이 계속해서 늘어나지만, 채권,예금은 원금이 고정되어 있습니다. 이로 인해서 주식과 부동산 열풍은 시작됩니다. 우리나라 부동산은 소득수준에 비해서 너무 높게 형성이 되어 ...

달러환율은 1400원을 돌파합니다. 트럼프 당선 이후 환율이 1400원을 돌파한 이유는 미국 국채수익률에 있습니다. 미국 10년물 국채수익률은 트럼프 당선 이후 상승하고 있습니다. 미국 국채수익률이 급등하는 이유는 세금감면 때문입니다. 재정수지가 악화되면서 추가로 국채를 발행해야 하기 때문에 국채가격은 하락하고 국채수익률은 상승합니다. 트럼프는 법인세율을 21%에서 15%로 인하하고 초과근무수당,팁,사회보장연금에 대한 소득세를 면제하려고 하고 있습니다. 재원은 관세입니다. 미국이 중국에 대해서 관세를 부과하면 우리나라 역시 수출에 타격을 받습니다. 중국에 관세를 부과했는데, 왜, 우리나라가 수출에서 타격을 받는 것일까요? 그 이유는 직접수출과 수출연계생산 때문입니다. 수출연계생산은 우리나라에서 베트남에 수출하고 베트남이 이를 가공해서 다시 중국에 수출한다고 해보죠. 그러면 우리나라에서 베트남으로 수출을 했다고 나오지만, 실질은 중국에게 수출한 것입니다. 중국 생산물품에 대해서 미국이 관세를 부과하면 중국의 생산물품의 생산량은 감소하게 됩니다. 우리나라 역시 중국에 직접생산품과 수출연계생산량 모두 감소할 것입니다. 미국이 중국에게 관세를 부과하면 우리나라 중국 수출물량과 수출연계생산물량 모두 줄어들게 됩니다. 이것이 미국증시는 상승하는데, 우리나라 증시는 하락하는 이유입니다. 미국이 다른 나라 제품에 관세를 부과하면 미국의 수입물가는 ...

이재명 대표의 금투세 폐지 동의로 코스피는 급반등합니다. 특히, 코스닥의 반등폭이 더 큽니다. 코스닥 반등폭이 큰 이유는 불법자금이 많기 때문입니다. 불법정치자금 등 불법자금이 작전세력들의 쩐주의 역할을 합니다. 현재, 주식양도소득세가 부과되지 않고 있기 때문에 국세청으로 정보가 제공되지 않습니다. 금투세가 시행이 되면 자동으로 국세청으로 정보가 전달됩니다. 연말이면 코스닥이 하락하는 이유가 바로 이 불법자금들 때문입니다. 배당을 받는다는 것은 주주명부에 기재가 된다는 것이죠. 주주명부에 기재되는 것을 피하기 위해서 연말에 주식을 매도하면서 급락하는 경우가 많습니다. 그리고 배당락일 이후 급등하는 경우가 일반적이죠. 코스피에 비해서 코스닥 상승폭이 큰 이유가 바로 이 불법자금 이탈 가능성이 줄어들었기 때문입니다. 우리나라에서 금투세 시행은 불가능합니다. 왜냐면, 금투세 가능성으로 국외로 자금은 지속적으로 이탈하고 있기 때문입니다. 금투세로 부동산 시장 역시 침체를 겪고 있습니다. 왜냐면, 1년동안 국외로 유출된 자본은 80조입니다. 이 중에서는 미국의 고금리로 인한 자금이탈도 있지만, 금투세로 인한 이탈도 있습니다. 80조가 이탈이 되지 않았다면 은행예금에 있을 것입니다. 대출의 재원은 예금입니다. 예금이 존재해야 대출을 할 수 있습니다. 80조 예금이 존재하면 은행들은 대출을 늘릴 수 있습니다. 과거와 달리 가계대출이 금융위기로 이...

코스피의 바닥을 예측하는 지표는 외국인 선물 누적잔고입니다. 10월 22일까지 누적선물 매도잔고는 4.4만계약입니다. 8월 5일 코스피가 급락할 때 외국인은 장초반 선물을 대량 순매도합니다. 이때 외국인 누적선물매도는 7만계약에 육박했습니다. 장막판 대량 선물을 환매수하면서 코스피는 밑꼬리가 달리게 됩니다. 장막판 코스피는 외국인 선물매수로 반등하죠. 공매도의 역할은 변동성을 줄이는 것입니다. 선물매도는 공매도입니다. 8월 5일처럼 지수가 폭락할 때 공매도는 큰 수익을 보기 때문에 이익실현을 하는 것이 환매수입니다. 코스피의 변동성이 높은 이유가 공매도금지 때문이죠. 선물옵션을 모르면 공매도에 대한 개념도 잡기 어렵습니다. 8월 12일 외국인 선물매도잔고는 6.4만계약이 되었고 이후 기술적 반등은 시작됩니다. 10월달까지 외국인이 계속해서 선물을 매도하면 11월부터 기술적 반등은 시작됩니다. 연말에는 배당수요로 코스피가 상승하는 것이 일반적입니다. 과거와 다른 변수는 삼성전자입니다. 삼성전자는 계속해서 하락하고 있습니다. 바닥을 잡지 못하고 있습니다. 삼성전자가 5만원으로 진입하면서 외국인 매도는 크게 줄어들었습니다. 여기서 주의할 점은 프로그램 매매도 같이 고려해야 합니다. 최근 5거래일 동안 프로그램 매도는 지속이 되었습니다. 프로그램은 차익과 비차익으로 구분이 됩니다. 차익과 관련된 지표는 외국인 선물 매매동향입니다. 외국인 선...

코스피를 분석할 때 가장 먼저 해야 할 것은 선물매매동향입니다. 외국인 선물 매매동향을 통해서 프로그램 차익물량을 추정해야 하기 때문입니다. 최근 외국인은 선물을 매도하는 경향이 있습니다. 외국인이 선물을 매도하면서 프로그램도 매수보다는 매도가 우위에 있습니다. 프로그램이 매도 우위이므로 코스피 현물도 외국인 매도가 우위라는 것을 추정할 수 있습니다. 현물 매매동향을 보면 외국인이 매수보다는 매도규모가 큰 것을 확인할 수 있습니다. 10월 16일부터 외국인 현물매도가 강하게 나오고 있기 때문에 코스피도 하락압력을 받을 것으로 추정이 됩니다. 코스피 차트를 보면 코스피 역시 2600선이 깨졌습니다. 다음은 삼성전자 외국인 매매동향입니다. 코스피는 기본적으로 선물에 의해서 움직입니다. 프로그램 매매로 인해서 변동성이 생깁니다. 최근에는 프로그램이 아니라 펀드멘탈에 의해서 코스피는 하락합니다. 삼성전자 주가가 하락했기 때문입니다. 코스피 지수는 시총 1위 기업인 삼성전자에 영향을 크게 받을 수 밖에 없습니다. 삼성전자 매매동향을 보면 외국인들은 계속해서 매도하고 있습니다. 삼성전자 주가 역시 외국인 매도에 의해서 계속해서 하락하고 있고, 5만전자로 안착이 되고 있습니다. 삼성전자가 급락하면서 신용잔고도 대폭 늘어나고 있습니다. 일반적으로 주가가 급등하면서 신용잔고가 늘어나지만, 삼성전자는 급락하면서 신용잔고가 늘어나고 있습니다. 6만원이 ...

코스피는 현물에서 외국인 매수세가 유입되고 있습니다. 외국인이 선물을 강하게 매수하고 있기 때문입니다. 이런 매수에도 현물에서 외국인 매수규모는 크지 않습니다. 외국인이 선물을 매수하면 프로그램은 매수로 이어지게 됩니다. 이론적으로 외국인이 선물을 매수하면 차익거래로 순매수가 이어져야 합니다. 차익거래는 거의 변동이 없습니다. 이것은 차익으로 신고를 하고 비차익으로 매매를 하고 있다는 것입니다. 코스피도 상승을 이어가고 있습니다. 최근 코스피를 하락시킨 요인은 삼성전자입니다. 시총 1위 기업에 외국인이 집중 매도하면서 삼성전자는 하락합니다. 현재, 언론에서 삼성전자에 대해서 위기라고 떠들고 있는데, 개인이 함부로 삼성전자에 대해서 판단하면 안됩니다. 철저하게 수급으로 판단해야 합니다. 삼성전자에 대해서 가장 잘 분석한 영상은 MBC 스트레이트 영상입니다. 이 정도만 아셔도 됩니다. 주식투자에 있어서 더 공부한다고 도움이 되지 않습니다. 제가 강조하고 싶은 것은 시야를 넓힐 필요가 있다는 것입니다. https://www.youtube.com/watch?v=ncSOI1tFCN4 코스피는 기본적으로 외국인 선물 매매동향, 프로그램 동향, 외국인 현물 동향을 통해서 판단합니다. 이것이 기본적인 뼈대입니다. 기본적인 틀에서 추가적인 살을 붙이는 과정이 필요합니다. 최근에는 삼성전자 매도세가 강합니다. 삼성전자가 5만원대로 진입하면서 외국인 매...