최근 Bloomberg의 보도에 따르면, Currency Trading(외환 트레이딩)이 다시 활기를 띠고 있습니다. 오랫동안 동기화된 Monetary Policy(통화정책)와 비교적 안정적인 Geopolitical Environment(지정학적 환경) 속에서 Currency Trading(외환 트레이딩)은 점차 활력을 잃어가는 듯했습니다. 과거에는 중앙은행을 위협할 만큼 대담한 베팅을 감행하던 Fund Manager(펀드 매니저)들이 있었지만, 그러한 시대는 점차 저물어 가고 있었습니다. 그러나 Donald Trump(도널드 트럼프) 전 대통령의 백악관 복귀와 그가 내세우는 Tariff-Forward Big Stick Diplomacy(관세 중심의 강경 외교 정책)로 인해 Currency Market(외환 시장)이 다시 크게 흔들리고 있습니다. 여기에 더해, Trump의 Tariff Policy(관세 정책)가 불확실성을 더욱 키우는 가운데, 미국의 Inflation(인플레이션)은 쉽게 낮아지지 않거나 오히려 상승하는 모습을 보이고 있으며, 영국을 비롯한 주요 경제권은 Recession Risk(경기침체 위험)에 직면해 있습니다. 이러한 환경 속에서 Currency Risk(통화 리스크)를 효과적으로 관리하는 것은 물론, 높아진 Market Volatility(시장 변동성)을 활용해 수익을 창출하는 방안을 고민하는 것이 Investo...

Vanguard 500 ETF (VOO)가 2025년 2월 18일 기준 운용자산(AUM) 규모에서 SPDR S&P 500 ETF (SPY)를 추월하며 세계 최대 ETF로 자리 잡았습니다. Bloomberg 데이터에 따르면 VOO의 운용자산은 6,320억 달러, SPY는 6,300억 달러를 기록했습니다. VettaFi 리서치 책임자인 Todd Rosenbluth는 "이는 ETF 업계에 중요한 이정표이며, 개인 투자자들의 참여 증가를 보여준다"고 평가했습니다. SPY는 32년 전 출시된 미국 최초의 상장 ETF로 오랜 기간 시장을 지배해 왔으나, VOO는 2010년 출시 이후 꾸준한 성장을 보이며 시장 점유율을 확대해왔습니다. 특히, 2024년 VOO는 단일 ETF 기준 1,160억 달러의 순자금 유입액을 기록했습니다. VOO와 SPY의 차이점 VOO의 순 보수율(net expense ratio)은 0.03%로, SPY(0.0945%)보다 낮아 장기 투자자들에게 유리한 조건을 제공합니다. 두 ETF는 동일한 S&P 500 지수를 추종하지만, 비용 차이는 투자자들이 선택할 때 중요한 요소로 작용하고 있습니다. SPY는 더 높은 유동성을 제공하며, 주간·분기·월간 옵션 시장이 더 활성화되어 있어 옵션 거래자들에게 선호됩니다. 반면, VOO는 개방형(open-end) ETF 구조로 설계되어 있으며, 배당금 재투자 측면에서 세금 효율성이 높은 ...

반도체 제조업체들의 주가 상승이 증시를 사상 최고치로 끌어올렸고, 미국-러시아 간 회담은 우크라이나 전쟁 종식에 대한 기대감을 높였습니다. S&P 500은 1월의 기록을 경신했습니다. 주식 시장은 관세, 인플레이션, 그리고 지정학적 상황을 포함한 여러 불확실성 속에서 좁은 범위 내에서 움직임을 보이고 있습니다. Miller Tabak + Co.의 Matt Maley에 따르면, S&P 500이 기록을 의미 있게 돌파하는 것만이 설득력 있는 발전이 될 것이라고 합니다. "1월의 고점은 12월에 세운 사상 최고치를 아주 미미하게 넘어선 수준이었고, 매우 빠르게 다시 횡보 구간으로 되돌아왔습니다." S&P 500은 0.2% 상승했습니다. Nasdaq 100도 0.2% 올랐습니다. Dow Jones Industrial Average는 보합세를 보였습니다. 시장에서 주목받는 반도체 제조업체 지수는 1.7% 상승했습니다. 오늘 시장에서는 에너지 섹터가 상승을 주도했고, 연초 이후 최고 성과를 보이고 있는 소재(Materials) 섹터가 그 뒤를 이었습니다. Communication Services 섹터는 S&P 500을 가장 크게 끌어내렸고, Consumer Discretionary 섹터도 하락했지만, 월간 기준으로는 여전히 가장 큰 상승폭을 기록하고 있습니다. 지수 수준에서는 Russell 1000 Value가 상대적으로 좋은 성과를 보였으며,...

S&P 500 지수가 2024년 25% return을 기록하고 올해도 4% 상승했지만, Berkshire Hathaway는 이러한 시장 상승세에 동참하지 않고 net seller 포지션을 이어가고 있습니다. 3,000억 달러 규모의 Berkshire equity portfolio를 관리하는 CEO 버핏은 S&P 500이 신고점을 경신하는 가운데에도 주식 시장에 대해 열의를 보이지 않고 있습니다. 버핏이 주식에 다시 관심을 보이려면 상당 규모의 sell-off가 필요할 것으로 보이나, 2025년에 그러한 하락을 예상하는 이는 거의 없습니다. 2020년 90세가 된 이후 버핏은 주식 투자에 신중한 모습을 보여왔습니다. Berkshire CEO는 올해 8월 95세가 되며, 2025년에는 CEO 자리에 앉은 지 60주년을 맞이합니다. Edward Jones의 analyst James Shanahan의 분석에 따르면, 지난 금요일 공개된 Berkshire의 4분기 주식 보유 현황을 담은 13-F report는 해당 기간 동안 약 60억 달러 규모의 net sales가 있었음을 보여줍니다. 이러한 매도 속도는 2024년 1~3분기의 1,270억 달러 net sales에 비하면 다소 둔화된 것입니다. 당시 9개월 동안 Berkshire는 60억 달러 미만의 주식을 매수한 반면, 주로 Apple 주식으로 구성된 1,330억 달러어치의 주식을 매도했...