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도널드 트럼프는 화요일 백악관에서 두 번째 임기를 성공적으로 확보했습니다. 이에 따라 시장은 그의 경제 정책에 맞춰 빠르게 대응하기 시작했습니다. 트럼프는 첫 임기 동안 기업 친화적인 리더가 될 것을 보여주었습니다. 그는 2017년 세금 감면 및 일자리 법안을 통과시켜 개인과 기업 모두의 세금 부담을 줄였으며, 이를 통해 법인세율이 35%에서 21%로 낮아졌습니다. 또한, 그는 무역 전쟁 정책을 통해 미국을 더 경쟁력 있는 국가로 만들고자 했으며, 주로 중국을 대상으로 삼았습니다. 아울러, 기업에 불공정하다고 여겨진 규제들을 철회하려고 노력했습니다. 이러한 정책은 효과를 거두기도 했습니다. 관세 정책은 다소 일관성이 없었지만, 법인세 인하는 대기업의 수익을 크게 증가시켰고, 그 결과 주가도 상승했습니다. 물론, 이렇게 큰 폭의 법인세율 인하가 점점 더 커지는 적자의 원인이 되었다고 주장할 수도 있지만, 분명히 투자자들에게는 긍정적인 결과를 가져다주었습니다. 선거가 끝난 후 2거래일 동안의 거래는 시장이 트럼프의 기업 친화적 정책이 다시 돌아올 것으로 완전히 기대하고 있음을 보여주었습니다. 주식 시장은 강한 랠리를 보였지만, 그 안에서도 분명한 승자와 패자가 있었습니다. 트럼프의 정책으로 이익을 얻을 가능성이 있는 종목들은 더 높은 성과를 냈고, 그의 우선순위에 없었던 종목들은 큰 타격을 받았습니다. 저는 트위터/X에서 만약 의회가 분...

그렇습니다. 도널드 트럼프는 다시 한 번 47번째 미국의 대통령이 될 것이며, 이번에는 “보복”에 대한 열망과 더 강한 대중적 지지, 그리고 이제는 그의 이미지로 형성된 당을 이끌고 있습니다. 이는 투자자들이 훨씬 더 급진적인 두 번째 임기를 고려해야 한다는 것을 의미하며, 더 기이한 정책들이 최소한 가능해질 수 있습니다. Greenland가 다시 논의 테이블에 오른 셈입니다. Alphaville LLC 등급: 매수 회사: 그린란드 날짜: 2019년 8월 16일 스칸디나비아 덴마크 섹터 부동산/광업 미국 최고 경영자가 그린란드 매입에 관심. 투자의견 매수로 상향. [트럼프의 제안으로 그린란드의 자산 가치가 상승할 잠재력 있음] 워싱턴 포스트는 미국 기업 최고 경영자 도널드 J. 트럼프가 마이크로캡 그린란드 LLC 매입에 관심이 있다고 보도했습니다. Alphaville은 이 거래에 대해 강세 전망을 가지고 있는데, 그 이유는 a) 그린란드의 자산 기반이 저평가되어 있고, 경영진이 가치 실현을 위해 아무것도 하지 않고 있으며 b) 미국은 토지 매입에 있어 성공적인 역사를 가지고 있기 때문입니다. 공식 제안은 아직 없었지만, 1조 달러 미만의 어떤 거래든 미국 기업(시가총액: 21조 달러)과 그린란드 투자자들에게 좋은 거래가 될 것으로 믿습니다. [부분별 가치 평가는 그린란드의 숨겨진 가치를 시사] 천연자원 측면에서, 그린란드는 여전히 대...

대선과 관련된 일련의 대담한 베팅에서 테이블을 장악한 것으로 알려진 미스터리 트레이더 “Trump Whale”는 거의 5천만 달러의 수익을 거둘 것으로 전망됩다. 그는 도널드 트럼프가 대통령에 당선될 것으로 예측했을 뿐만 아니라, 트럼프가 일반 투표에서도 승리할 것이라고 베팅했습니다. 이는 많은 정치 관측자들이 가능성이 낮다고 본 결과였습니다. 이 트레이더는 자신을 “Théo”라고 불렀으며, 펜실베이니아, 미시간, 위스콘신 등 이른바 “blue wall” 경합 주에서 트럼프가 승리할 것이라고도 내다봤습니다. 이제 테오는 큰 수익을 얻게 될 예정입니다. 그는 암호화폐 기반의 베팅 플랫폼인 Polymarket에서 네 개의 익명 계정을 사용하여 베팅을 했습니다. 그의 신원은 공개되지 않았지만, 10월 18일 월스트리트저널의 기사가 그의 베팅에 주목하면서 기자와 연락을 주고받기 시작했습니다. 수십 통의 이메일에서 테오는 자신의 베팅이 본질적으로 여론 조사 데이터의 정확성에 대한 반박이라고 밝혔습니다. 자신을 과거 여러 은행에서 트레이더로 일했던 부유한 프랑스인으로 묘사한 그는, 지난 여름부터 수학적 지식을 활용해 미국 여론조사를 분석하기 시작했다고 말했습니다. 그는 여론조사가 카말라 해리스 부통령에 대한 지지를 과장하고 있다고 결론지었습니다. 대부분의 단순 정치 해설자와 달리, 그는 자신의 주장에 실제로 돈을 걸었고, 트럼프의 승리에 3천만...

도널드 트럼프의 대통령 당선과 공화당의 상원 승리로 인해 주식 지수는 수요일 급등했습니다.투자자들은 트럼프 대통령의 경제 성장 촉진과 공화당이 의회를 장악함으로써 세금 감면과 규제 완화가 이루어질 것으로 기대하고 있습니다.이에 따라 다우존스 산업평균지수는 2년 만에 가장 큰 상승폭을 기록했습니다. 한편, 강력한 경제 성장과 트럼프의 관세 공약이 인플레이션을 다시 자극할 수 있다는 우려로 인해 국채가 큰 타격을 받았으며, 이는 수익률과 차입 비용의 상승으로 이어졌습니다. 이제 trump trade가 본격화되면서 시장의 가장 큰 승자와 패자를 살펴보겠습니다. Winner: big banks 트럼프 대통령의 당선으로 인해 금융 업종이 큰 수혜를 입었습니다.S&P 500 금융 업종은 수요일에 6.2% 상승했으며, 이는 규제 완화에 대한 기대감이 반영된 결과입니다.골드만삭스, JP모건 체이스, 모건스탠리, 웰스파고 등 주요 은행들의 주가는 모두 10% 이상 상승했습니다. 투자자들은 트럼프 행정부가 은행들이 보유해야 하는 자본 비율 규제를 완화하고, 바이든 행정부가 추진했던 신용카드 연체 수수료 제한 정책을 철회할 것으로 기대하고 있습니다. 또한, 국채 수익률의 상승도 은행 주가에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.수익률 상승은 은행의 순이자수익을 증가시키는데, 이는 대출로 얻는 이자 수익과 예금자에게 지급하는 이자 비용의 차이입니다. 이날 가장 큰 ...

“Trump trade”로 불리는, 도널드 트럼프의 대선 승리를 예상하고 투자하는 몇 가지 방법이 있습니다: - 트럼프가 선호하는 소셜 미디어를 운영하는 Trump Media and Technology Group(DJT) 주식 매수 - 비트코인, 금, 달러 매수 - 미국 국채와 멕시코 페소 매도 - 헬스케어 및 교정 관련 주식 매수; 청정 에너지 관련 주식 매도 - 유럽 방산주 매수 - 은행, 특히 지역 은행 주식 매수 - 미국 주식 매수, 나머지 세계 주식 매도 이 외에도 다양한 투자 전략이 있지만, 이러한 전략만 봐도 투자자들은 신중을 기할 필요가 있습니다. 일부는 확실히 효과가 있었지만, 논리가 의심스러운 경우도 있습니다. 또 다른 경우에는 작동했지만 최소한 부분적으로는 예상과 다른 이유 때문이었고, 일부는 크게 실패했습니다. 지난 한 달은 이러한 전략을 시험해볼 완벽한 기회를 제공했습니다. 합법화된 정치 베팅 시장에서 트럼프와 민주당 후보 카말라 해리스는 10월 초에 팽팽하게 경쟁하고 있었고, 이후 트럼프가 확연히 앞서 나가기 시작했습니다. 이 시점에서 트럼프 트레이드는 성공적이어야 했습니다. 가장 분명한 트레이드는 DJT 주식이며, 실제로 거의 완벽하게 작동했습니다. 이는 베팅 확률과 거의 정확하게 연동되며 상승하고 때로는 하락했으며, 화요일에는 가격이 세 배 이상 올랐다가 최근 며칠간 그의 승리 확률이 악화되면서 급락했습니...

일본 기업들의 재무제표는 미국 투자자들이 익숙한 모습과 크게 다릅니다. 일본 기업의 중위값 기준으로, 시가총액의 33%를 현금으로 보유하고 있고, 16%를 장기 투자로 보유하고 있습니다. 반면, 미국 기업들의 경우 이러한 비율은 거의 무시할 만한 수준입니다. 아래 차트는 금융, 보험, 부동산, 유틸리티 부문을 제외한 국가별 기업들의 이러한 비율을 보여줍니다. 놀랍게도 일본 기업 중 5% 이상이 시가총액보다 많은 현금성 자산을 보유하고 있습니다. 이러한 차이는 특히 소규모 기업에서 두드러지지만, 대형 일본 기업들조차 미국 기업에 비해 상당한 양의 현금과 장기 투자를 보유하고 있습니다. 일본 기업 20개 중 1개는 가진 현금이 회사 시가총액을 넘는다는 충격적인 소식! 특히 중소기업들이 이런 경우가 많은데, 대기업들도 예외는 아니라고 해요. 미국 기업들과 비교하면 일본 대기업들은 현금이랑 투자 자산을 엄청나게 쌓아두고 있다네요 💰 쉽게 말해서... 회사 자체를 통째로 팔면 1000억인데, 회사 통장에는 1050억이 들어있는 셈이에요. 이러니 투자자들이 답답해하는 것도 당연하겠죠? 일본 기업들이 막대한 현금을 보유하게 된 주요 이유는 위험 회피 성향과 자체 보험 성향에 있습니다. 이러한 태도는 1990년대 말 자산 버블 붕괴에서 기원하며, 이는 약 20년간의 경제 침체와 디플레이션을 야기했습니다. 기업들은 성장 중심의 자본 투자를 대폭 줄...

안녕하세요? 제가 최근에 개발에 몰두하고 있는 부분은 ISA계좌 및 연금(DC형,IRP,연금저축 등)계좌에 대한 포트폴리오입니다. 물론 각종 증권사 및 투자운용사에서도 훌륭한 자산배분 모델을 기반으로 고객들에게 맞춤형 포트폴리오를 제시하고 있습니다. 그러나 제가 알기로는 자산배분 모델을 실행할 때 기반이 되는 주가 데이터를 과거 데이터에 의존하고 있습니다. 아직은 더 많은 심도있는 연구가 더 필요하지만, 저는 AI를 활용해서 과거 데이터를 기반으로 미래주가를 예측해서 자산배분에 응용하는 연구를 하고 있습니다. 많은 언론 및 학술연구에 따르면 아직은 인공지능기반 주가 예측확률이 50%중반정도 인 것으로 알고 있습니다. 사실, 확률에서 50%를 상회하는 예측력만도 대단한 수치임에 틀림없습니다. 그렇지만 AI에 많은 기대를 하고 있는 투자자분들은 50%중반 확률에 대해 실망하시거나 믿지 않을 것으롷 생각합니다. 그러나 저는 이제 31살이 된 제 아들이 중개형 ISA계좌에 가입했다고 해서 아들을 위한 포트폴리오를 만들기로 결심했고, 오늘에서야 포트폴리오를 최종 완성했습니다. 제 아들은 투자위험성향이 공격적입니다. 그래서 투자기간 20년을 목표로 한 포트폴리오를 구성했습니다. 자산배분 모델은 여러분들이 너무 나 잘 아시는 Max Sharpe를 이용했습니다. 이는 샤프비율이 높은 종목으로 포트폴리오를 최적화 한 것입니다. 모든 상품은 국내에 상...

미국 주식은 월요일에 변동성 있는 장세에서 소폭 하락하며 이번 주 중요한 시장 움직임 이벤트를 맞이했습니다. 그 이벤트는 대통령 선거와 연방준비제도의 정책 결정입니다. S&P 500 (^GSPC)은 0.3% 하락했고, 기술주 중심의 나스닥 종합 지수 (^IXIC)도 비슷한 비율로 하락했습니다. 다우 존스 산업평균지수 (^DJI)는 약 250포인트, 즉 0.6% 하락하여 가장 큰 낙폭을 보였습니다. 주식은 상승세를 타지 못하고 채권은 상승했으며, 미국 대통령 선거에서 박빙의 승부가 계속해서 여론조사에 나타나고 있습니다. 연방준비제도의 금리 결정이 다가오면서 시장의 긴장감이 고조되고 있습니다. 화요일 선거를 앞두고 미국 주식 거래자들은 한 발 물러선 상태입니다. 여러 여론조사에서 도널드 트럼프와 카말라 해리스 간의 지지율이 박빙임을 보여주었기 때문입니다. 논란이 되는 결과가 나올 가능성은 결국 개표가 몇 주, 심지어 몇 달 동안 지속될 수 있음을 의미합니다. 많은 사람들에게 이는 변동성 증가 가능성을 의미합니다. 국채 수익률은 전반적으로 상승했으며, 달러는 한 달 만에 가장 큰 폭으로 하락했습니다. 거래자들이 더 큰 위험을 감수하지 못하는 또 다른 요인은 선거와 관련된 추가적인 변수들입니다. 선거일 이후 목요일에는 연준의 결정과 제롬 파월 의장의 기자회견이 예정되어 있으며, 여기서 중앙은행의 금리 경로에 대한 세부 사항이 공개될 것입니다...

최근 low-volatility 및 minimum-volatility 펀드에서 자금 유출이 지속되고 있습니다. 이는 해당 펀드들의 실적이 기대에 미치지 못하고, 투자자들이 주식 시장에서 리스크를 관리하는 새로운 방법으로 관심을 돌리고 있기 때문입니다. State Street Global Advisors에 따르면, 2020년 2월 이후 미국에 상장된 low-volatility ETF에서 438억 달러가 빠져나갔으며, 지난 22개월 중 단 한 달만 자금 유입을 기록했습니다. 대신 새로운 "defined outcome" buffered ETF에 자금이 몰리고 있습니다. 이 펀드들은 파생상품을 사용해 주식 시장에 투자할 때의 리스크를 줄이는 방식으로, 같은 기간 동안 315억 달러가 유입되었습니다. SSGA의 미국 ETF 리서치 책임자인 Matthew Bartolini는 "defined outcome ETF의 사용이 증가하고 저변동성 노출에 대한 관심이 감소하는 명확한 경향이 있다"며 "이 둘은 확실히 경쟁 중"이라고 밝혔습니다. Morningstar의 북미 패시브 전략 리서치 디렉터인 브라이언 아머도 "저변동성 ETF와 버퍼드 ETF 모두 주식 투자 리스크를 줄이려는 목적이 있다. 그런 면에서 두 펀드는 서로 대체 가능한 상품"이라고 말했습니다. minimum volatility 개념은 1960년대 경제학자 피셔 블랙과 마이런 숄즈가 처음...

Lee Child는 약 20년 동안 TV 업계에서 일했습니다. 그러다 해고를 당했죠. 대책이 없던 그는, 군 출신의 경찰 ‘Reacher’라는 인물이 마을을 돌아다니며 악당들을 혼자 해결하는 이야기를 쓰기 시작했습니다. Reacher는 칫솔과 입은 옷 외에는 아무것도 없이 문제를 해결하는 캐릭터로, 지금까지 거의 30권의 리처 시리즈가 나왔고, 두 편의 영화와 TV 시리즈로도 제작되었습니다. 최근 Child는 "Art of Manliness" 팟캐스트에서 인터뷰를 통해 나이가 들어서 글쓰기를 시작하는 것이 왜 중요한지 이야기했습니다. (그가 처음 소설을 쓴 것은 39세였음) “성공적인 작가 경력은 거의 항상 두 번째 커리어입니다. 나이가 들어서 시작하는 것이 좋습니다. 글쓰기는 그런 점에서 멋진 일이죠. 첫 번째 커리어에서 경험한 여러 가지 일들(성공과 실패, 높은 순간과 낮은 순간들)이 여러분을 성장시킵니다. 그래서 인생의 중반에 이르면 글을 쓸 준비가 된 것이죠. 아이디어가 충분히 쌓여 있고, 경험이 자산으로 남아 있습니다. 젊을 때 글을 쓰기란 정말 어려운 일이라고 생각합니다.” Mick Herron 또한 늦게 글쓰기를 시작한 작가입니다. 그는 전문 간행물의 편집자로 일하면서 퇴근 후 하루에 한 시간씩, 목표는 350단어 정도만 쓰며 소설을 썼습니다. 그의 스파이 시리즈 Slough House는 오랜 시간에 걸쳐 점점 인기를 얻...

연방준비제도의 결정이 약 일주일 앞으로 다가온 가운데, 미국의 구인 공고가 2021년 초 이후 최저 수준으로 감소한 것으로 나타났습니다. 이 수치는 여전히 강한 노동 시장을 나타냈던 9월 고용 보고서와 반대되는 결과로, 이는 거래자들이 큰 금리 인하 가능성에 대한 베팅을 줄이게 했습니다. 또 다른 데이터에서는 소비자 신뢰 지수가 연초 이후 최고치를 기록한 것으로 나타났습니다. S&P 500은 0.2% 상승했고, 나스닥 100은 1% 상승했습니다. 반면, 다우존스 산업평균지수는 0.4% 하락했습니다. 비트코인의 랠리는 암호화폐가 3월에 기록한 사상 최고치인 거의 $74,000에 가까워지며 또 다른 최고치를 기록할 가능성을 높였습니다. 미국 국채 10년물 금리는 두 베이시스 포인트 하락했습니다. 일부 대형 기술 기업의 랠리로 주가가 상승했고, 알파벳은 예상치를 상회하는 실적을 발표하면서 시간외 거래에서 상승했습니다. 구글의 모회사인 알파벳(Alphabet Inc.)이 클라우드 컴퓨팅 사업 성장의 도움을 받아 애널리스트들의 예상을 웃도는 3분기 매출 증가를 보고했습니다. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면, 파트너 지급금을 제외한 매출은 746억 달러로 애널리스트들이 예상한 평균치인 729억 달러를 넘어섰습니다. 회사는 화요일 성명에서 순이익이 주당 2.12달러였다고 발표했으며, 이는 예상치인 주당 1.84달러와 비교됩니다. 구글의 주요 검...

미국 대선이 일주일 앞으로 다가오면서, 결과에 따라 투자자 포트폴리오와 소비자 행동에 큰 변화가 있을 것입니다. 믿기 어렵다면, 정치뿐만 아니라 금융에서도 커져가는 미국 내 정당 간 격차를 다룬 많은 연구 논문을 놓쳤을 가능성이 큽니다. 엘리자베스 켐프프와 마르가리타 초초우라는 이 연구들의 주요 결과를 요약한 단편 기사를 작성했습니다. 영국과 유럽에서도 정치적 양극화가 증가하고 있지만, 미국만큼 극단적이지는 않으며, 정치적 견해가 투자자 행동에 의미 있는 영향을 미친다는 연구는 없는 것으로 알고 있습니다. 그러나 미국에서는 다양한 영역에서 정당 간 격차가 뚜렷하게 드러납니다. 예를 들어, 소비자 심리 조사에서는 정치적 견해가 크게 반영되어 이제는 거의 무의미해진 상황입니다. 공화당 대통령이 집권하면 공화당원들은 경제가 좋다고 생각하고, 민주당원들은 경제가 나쁘다고 생각합니다. 그러나 민주당 대통령이 취임하면 상황이 즉시 반전되며, 공화당 대통령이 다시 취임할 때 또다시 뒤바뀝니다. 마치 새로운 대통령이 취임하는 날 밤새 미국 경제가 바뀌는 듯 보입니다. <그림:미국의 정당별 소비자 심리> Source: Panmure Liberum, University of Michigan 이러한 정당 간 분열은 단순히 심리적 차원에 그치지 않고 현실적인 영향을 미칩니다. 신용 분석가들은 대통령이 반대 정당 소속일 때 더 나쁜 신용 등급을 부여하고 강...

2년 반 동안 이어진 치열한 인플레이션 억제 노력은 성공하는 듯 보이지만, 다가오는 대선이 그 흐름을 바꿀 수도 있습니다. 인플레이션은 높은 금리, 공급망 회복, 노동력 증가 덕분에 낮아졌습니다. 하지만 내년에도 차입 비용과 물가 상승이 계속 완화될지는 트럼프와 카말라 해리스의 정책 선택에 크게 좌우될 수 있습니다. 두 후보 모두 성장 촉진을 위한 정책을 지지하는데, 이는 인플레이션을 더 낮추지 못하게 할 수도 있습니다. 특히 트럼프가 지지하는 몇 가지 정책이 인플레이션을 다시 자극할 위험이 있다고 경제학자들과 보수 성향의 조언자들마저 우려하고 있습니다. 이러한 정책에는 전면적인 수입품 관세 부과, 노동자 추방, 연준의 금리 인하 압박 등이 포함됩니다. “이 정책들을 모두 합치면 인플레이션을 다시 자극하는 방향으로 움직이게 됩니다. 2025년에 인플레이션이 악화될까 진심으로 우려됩니다,”라고 보수 성향의 싱크탱크 맨해튼 연구소 소속이자 전 공화당 상원 보좌관인 브라이언 리들은 말했습니다. 게다가 트럼프의 두 번째 임기는 첫 임기와는 매우 다른 경제 환경에서 펼쳐질 것입니다. 당시에는 물가 압력이 낮고 안정적이었지만, 최근 며칠 동안 채권 수익률이 상승했습니다. 이는 트럼프가 대통령에 당선되면 높은 적자와 인플레이션, 혹은 두 가지 모두를 가져올 것이라는 기대 때문입니다. 전 트럼프 백악관 입법 담당 국장인 Marc Short은 현재 ...

아래 테이블은 미국 대통령 선거 결과에 따른 주식 시장, 금리, 섹터 등에 미치는 영향을 요약한 것입니다. 트럼프-밴스(공화당) 행정부와 해리스-왈츠(민주당) 행정부 하에서 발생할 수 있는 여러 시나리오를 비교하고 있습니다. 내용을 테이블로 정리하여 자세히 설명하면 다음과 같습니다. 그리고 본 내용은 극히 개인적인 의견임을 밝혀둡니다.

미국 주식은 장중 저점에서 회복했지만 최근 채권 시장 매도세와 다음 분기 실적 발표를 소화하면서 혼조세로 마감했습니다. S&P 500 지수(^GSPC)와 다우존스 산업평균지수(^DJI)는 소폭 하락한 채 마감했으며, 기술주 중심의 나스닥 종합지수(^IXIC)는 약 0.2% 상승했습니다. S&P 500 지수가 연속으로 하락한 것은 9월 6일 이후 처음입니다. S&P 500을 추종하는 6,000억 달러 규모의 상장지수펀드(ETF)인 SPY는 정규 거래 종료 후 흔들렸습니다. 아날로그 칩을 가장 많이 생산하는 Texas Instruments Inc.는 예상치를 상회했음에도 불구하고 약한 전망을 제시했습니다. Starbucks Corp.는 3분기 연속 매출이 급락하면서 2025년 가이던스를 철회했습니다. McDonald’s Corp.는 미국에서 자사 쿼터파운더가 대장균(E. coli) 감염과 연관되면서 주가가 급락했습니다. 일반적으로 투자자들이 노출을 줄이기 시작해야 한다고 제안하는 것은 아니지만, 시장이 이처럼 과도하게 확장될 때는 포지셔닝 위험이 증가합니다. 미국 국채 10년물 수익률은 4.20% 근처에서 머물렀습니다. 유럽중앙은행(ECB)이 금리를 계속 인하할 것이라는 기대 속에 유로화는 8월 초 이후 최저치를 기록했습니다. 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하하기 시작하면서 미국 국채가 이만큼 많이 매도된 마지막 시기는 Alan ...

1926년부터 2007년까지 기록된 미국 주식 시장 역사에서 처음 80년 동안, 소형주는 대형주보다 연평균 2.5% 높은 수익률을 기록하며 우수한 성과를 보였습니다. 특히 마이크로캡(극소형주)의 경우, 대형주를 연평균 3.2% 초과하는 수익률을 기록하며 더 강력한 규모 프리미엄을 나타냈습니다. 따라서 소형주 지수에 마이크로캡을 추가 배분하는 것은 연평균 0.7%의 추가 수익을 제공하여, 소형주 투자에서 가치를 더할 수 있었습니다. 그러나 2008년 글로벌 금융 위기(GFC) 이후 상황은 정반대로 전개되었습니다. 그 이후 10년 이상 규모와 가치 요인은 반대 방향으로 움직였습니다. 2007년 이후 17년 동안, 소형주는 대형주에 비해 연평균 -3.4% 뒤처졌으며, 마이크로캡의 경우 대형주 대비 연평균 -5.9% 뒤처지는 성과를 보였습니다. 지난 17년의 결과를 바탕으로, 마이크로캡에 대한 투자 배분이 소형주 지수보다 연평균 -2.5% 뒤처졌기 때문에, 마이크로캡 할당의 추가 가치에 대해 의문을 가질 수 있습니다. 이러한 변화는 규모 프리미엄의 역전 현상을 보여주며, 최근 소형주와 마이크로캡이 대형주에 비해 상대적으로 저조한 성과를 보인 상황을 반영합니다. 차트에서 가장 분명하게 나타나는 것은 마이크로캡이 소형주에 비해 확대된 규모 프리미엄을 제공한다는 점입니다. 소형주가 대형주를 능가할 때, 마이크로캡은 그 초과 성과의 폭을 더욱 확대...

월요일 주식 시장은 혼조세로 마감되었읍니다. 10년 만기 미국 국채 금리가 상승하고, 투자자들이 이번 주에 발표될 중요한 실적 보고에 대비하고 있는 모습입니다. 이는 사상 최고치를 기록 중인 상승세에 영향을 미칠 수 있습니다. S&P 500 지수(^GSPC)는 거의 0.2% 하락했으며, 최근 사상 최고 종가를 기록한 이후 6주 연속 상승세를 이어갔다. 다우존스 산업평균지수(^DJI)는 300포인트 이상 하락하며 약 0.8% 낮아졌습니다. 그러나 기술주 중심의 나스닥 종합지수(^IXIC)는 0.2% 상승하며 마감했습니다. 인공지능(AI) 칩 거대 기업인 엔비디아(NVDA)는 4% 이상 상승하며 사상 최고치를 기록했고, 아이폰 제조사 애플(AAPL)도 종가 기준으로 사상 최고치를 달성했습니다. 끊임없는 상승세를 이어가며 사상 최고치를 기록한 주식 시장이 거의 과매수 수준에서 하락했습니다. 탐욕이 공포를 이긴 또 다른 신호로, S&P 500 지수는 약 30 거래일 동안 연속 하락을 겪지 않았습니다. 한 달 동안 연속 하락이 없다는 것이 별로 대단해 보이지 않을 수 있지만, 현재의 이 연속 기록은 1928년 이후 최고의 기록 중 하나에 속한다고 SentimenTrader에서 수집한 데이터에 따르면 나타났습니다. "지수는 여러 시간대에서 여전히 과매수 상태에 있으며, 단기적으로는 차익 실현에 취약할 수 있습니다,"라고 Janney Montgo...