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"인플레이션은 2022년 봄 정점 이후 상당히 둔화되었으나, 여전히 연준의 2% 목표치를 다소 상회하고 있다. 분석 결과, 두 가지 노동시장 지표 즉, 구인-실업자 비율(V-U ratio)과 구인-유효구직자 비율(V-S ratio)이 초과수요가 최근 인플레이션에 미치는 영향을 판단하는 데 특히 유용한 것으로 나타났다. 이들 지표는 초과수요 감소가 지난 2년간 인플레이션을 약 0.75%p 낮췄음을 시사한다. 그러나 2024년 9월 기준 여전히 높은 수요가 인플레이션에 0.3~0.4%p 기여하고 있다." 노동시장의 핵심 지표 설명 1. V-U 비율(Vacancy-to-Unemployment Ratio) - 정의: 구인건수(V)를 실업자 수(U)로 나눈 비율 - 의미: 노동시장의 수급 불균형을 보여주는 대표적 지표 - 해석: * 비율이 높을수록 → 구인난 심화, 노동시장 과열 * 비율이 낮을수록 → 구직난 심화, 노동시장 침체 - 예시: V-U 비율이 1이면 구인 1건당 실업자 1명, 2면 구인 1건당 실업자 0.5명 2. V-S 비율(Vacancy-to-effective Searchers Ratio) - 정의: 구인건수(V)를 유효구직자 수(S)로 나눈 비율 - 특징: V-U 비율의 발전된 형태로 더 포괄적인 지표 - 유효구직자(S) 포함 대상: * 실업자 * 취업 의사가 있는 비경제활동인구 * 이직을 원하는 현재 취업자 - 장점: 실제...

신이 있다고 믿으며 살다가 죽어서 신이 없다는 것을 알게 되는 편이, 신이 없다고 믿으며 살다가 죽어서 신이 있다는 것을 알게 되는 것보다 낫다 - 블레즈 파스칼 AI를 둘러싼 성전(聖戰) 종교란 참으로 흥미로운 현상이다. 어느 쪽으로도 증명이 불가능하며, "감정의 싸움에 팩트로 맞설 수 없다"의 대표적인 예시일 것이다. 종교적 신념의 특징은 그것이 확산되는 과정에서 믿음이 기하급수적으로 가속화되어 신의 존재를 의심하는 것이 거의 불가능해진다는 점이다. 주변 사람들의 신앙이 점점 더 깊어지는 상황에서 어떻게 신성한 존재를 의심할 수 있겠는가? 세상이 교리를 중심으로 재편될 때 이단의 자리는 어디에 있을 수 있겠는가? 성전과 대성당, 법과 규범이 새롭고 완고한 복음에 맞춰 정렬될 때 말이다. 아브라함계 종교가 처음 등장하여 대륙을 걸쳐 전파되었을 때, 또는 불교가 인도에서 아시아 전역으로 확장되었을 때, 신념의 순수한 모멘텀은 자기강화 사이클을 만들어냈다. 더 많은 사람들이 개종하고 이러한 신념을 중심으로 정교한 신학 체계와 의식을 구축함에 따라, 근본적인 전제에 의문을 제기하는 것은 점점 더 어려워졌다. 맹신의 바다에서 이단자가 되기란 쉽지 않다. 웅장한 바실리카, 정교한 종교 문헌, 번성하는 수도원들은 모두 신성의 물리적 증거로 작용했다. 하지만 종교의 역사는 이러한 구조물들이 얼마나 빠르게 무너질 수 있는지도 보여준다. 기독교가 ...

채권 매도가 멈추며 10년물 국채 수익률이 4.5%에 근접한 상황에서 주식 시장이 상승했고, 트레이더들은 도널드 트럼프 대통령 당선인의 행정부 관련 뉴스에 주목하고 있습니다. 나스닥 100 지수는 1월 이후 가장 긴 하락세를 끝내며 상승했으며, 테슬라(Tesla Inc.)는 자율주행 차량의 연방 규제를 교통부의 우선 과제로 삼겠다는 트럼프 인수위원회의 계획 소식에 힘입어 5.6% 올랐습니다. 이번 주 실적 발표를 앞둔 엔비디아(Nvidia Corp.)는 하락했습니다. 채권 시장은 30년물 수익률이 5월 최고치로 상승했던 초기 움직임을 뒤집으며 미국 국채 수익률 전반에서 상승세를 보였습니다. 비트코인은 91,000달러를 돌파했습니다. 모건스탠리 산하 E*트레이드의 크리스 라킨은 "트레이더들은 새로운 트럼프 행정부의 경제 정책이 미칠 영향과 연준의 금리 인하 속도 둔화 가능성을 평가하고 있는 것으로 보입니다"라며, "이번 주 경제 일정이 비교적 가벼운 만큼, 시장의 초점은 실적 발표로 이동할 것입니다. 특히 엔비디아의 실적이 단기 시장의 모멘텀을 좌우할 가능성이 있습니다"라고 말했습니다. S&P 500 지수는 0.4% 상승했고, 나스닥 100 지수는 0.7% 상승했습니다. 반면 다우존스 산업평균지수는 0.1% 하락했습니다. 10년 만기 국채 수익률은 4.41%로 3bps 하락했습니다. 블룸버그 달러 스팟 지수는 0.4% 하락했습니다. 1...

금융 업계에서 신입사원에게 잡다한 업무를 맡기는 것은 오랜 기간 동안 일종의 통과의례로 여겨졌습니다. 투자 분석가와 신입 언더라이터 및 감사원은 경력 사다리를 오르기 전에 먼저 문서 검색, 발표 자료 준비, 데이터 분석 및 금융 모델 조정과 같은 매력적이지 않은 기본 작업을 수행하며 실력을 쌓았습니다. 이러한 작업은 점점 더 생성형 AI가 자체적으로 수행할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다. 이러한 이유로 올해 초 뉴욕타임스는 은행들이 신입 애널리스트 규모를 축소할지를 논의 중이라는 보도를 했습니다. 이와 같은 변화는 법률, 컨설팅, 미디어, 마케팅, 기술 및 창작 산업과 같은 부문에서도 초기 경력 직종을 위험에 처하게 할 수 있습니다. 저는 브루킹스 연구소 연구원으로서 마케팅, 엔지니어링, 그래픽 디자인, 학계, 법률, 엔터테인먼트, 금융 및 창의적 산업 등 생성형 AI에 큰 영향을 받는 부문의 수십 명의 근로자와 경영진을 인터뷰했습니다. 저는 초보 교수, 신진 프리랜서 일러스트레이터, 신입 감사원 및 언더라이터, 그리고 할리우드에서 첫 TV 작가 역할을 맡은 작가 등 다양한 초급 근로자들에게 이러한 잠재적 위험에 대한 일관된 우려를 들었습니다. 일부 경우에는, 제가 인터뷰한 경영진들이 생성형 AI가 신입 직원을 더 적게 채용할 수 있도록 해줄 것이라고 말했습니다. 사무직 경제 전반에 걸쳐 초급 직업은 갑자기 자동화에 취약해졌습니다....

사람들은 식사와 관련해서는 자기 조절과 자기 인식이 매우 부족합니다. 한 연구에서는 사람들이 이탈리아 레스토랑을 떠난 후 얼마나 많은 빵을 먹었는지 물었습니다. 식사한 사람들 중 거의 3분의 1이 자신이 얼마나 먹었는지 기억하지 못했습니다. 그리고 빵을 먹은 사람들 중 12%는 아예 먹지 않았다고 부인했습니다. 한 끼에 얼마나 많은 음식을 섭취했는지 물었을 때, 평균 체중을 가진 사람들은 실제로 섭취한 양보다 20% 적게 먹었다고 생각했습니다. 과체중인 사람들은 실제로 섭취한 양을 30%에서 50%까지 과소평가했습니다. 다른 연구들에 따르면, 몸과 뇌가 포만감을 느끼는 데는 최대 20분이 걸릴 수 있습니다. 투자에서도 자신이 충분한지 아는 것은 어려울 수 있습니다. 약세장에서는 항상 매수하기에는 너무 이르고 매도하기에는 너무 늦은 것처럼 느껴집니다. 강세장에서는 항상 매도하기에는 너무 이르고 매수하기에는 너무 늦은 것처럼 느껴집니다. 현금을 많이 가지고 있다면 위험 자산에 투자하기가 신경을 곤두서게 할 수 있습니다. 매수한 직후에 시장이 폭락하면 어떻게 될까요? 보유 중인 자산에서 큰 이익이나 손실이 발생하면 언제 이익을 실현해야 할지 혼란스러울 수 있습니다. 너무 일찍 팔아서 다음 애플, 아마존, 엔비디아 같은 기회를 놓치면 어떻게 될까요? 너무 오래 보유하다가 시티그룹, 엔론, 리먼 브라더스 같은 상황에 참여하게 되면 어떻게 될까...

미국 대통령 선거 이후 이어진 시장의 급등은 기술 및 제조업 대기업의 주식부터 암호화폐에 이르기까지 모든 자산의 가격을 상승시켰습니다. 많은 투자자들은 이 상승세가 더 지속될 여지가 있다고 내다보고 있습니다. 투자자들은 미국 주식을 추종하는 펀드로 몰려들었으며, 최근 S&P 500 지수가 사상 처음으로 6000을 넘긴 후 상승세가 새로운 고점을 기록할 경우 이익을 얻을 수 있는 거래를 선택했습니다. EPFR 데이터에 따르면, 지난 수요일까지 일주일 동안 미국 주식에 투자하는 상장지수펀드(ETF)와 뮤추얼 펀드에는 거의 560억 달러가 유입되었으며, 이는 2008년 이후 두 번째로 큰 주간 유입액입니다. 이러한 펀드들은 7개월 연속으로 자금 유입을 기록하고 있으며, 이는 주식 시장이 여러 차례 기록적인 상승을 보였던 2021년 이후 최장 기간입니다. 이러한 낙관론을 이끄는 요인은 무엇일까요? 많은 투자자들은 도널드 트럼프의 두 번째 대통령 임기 동안 세금이 낮아지고 규제가 줄어들 것으로 예상하고 있다고 말합니다. T. Rowe Price의 기술 포트폴리오 매니저인 도미닉 리조는 관세가 미국 제조업을 촉진하여 국내 소비 및 투자가 급증할 수 있다고 말했습니다. 다른 투자자들은 단순히 선거가 끝났다는 사실에 안도의 한숨을 쉬고 있습니다. 미국 개인 투자자 협회(American Association of Individual Investors...

그렇습니다. 도널드 트럼프는 다시 한 번 47번째 미국의 대통령이 될 것이며, 이번에는 “보복”에 대한 열망과 더 강한 대중적 지지, 그리고 이제는 그의 이미지로 형성된 당을 이끌고 있습니다. 이는 투자자들이 훨씬 더 급진적인 두 번째 임기를 고려해야 한다는 것을 의미하며, 더 기이한 정책들이 최소한 가능해질 수 있습니다. Greenland가 다시 논의 테이블에 오른 셈입니다. Alphaville LLC 등급: 매수 회사: 그린란드 날짜: 2019년 8월 16일 스칸디나비아 덴마크 섹터 부동산/광업 미국 최고 경영자가 그린란드 매입에 관심. 투자의견 매수로 상향. [트럼프의 제안으로 그린란드의 자산 가치가 상승할 잠재력 있음] 워싱턴 포스트는 미국 기업 최고 경영자 도널드 J. 트럼프가 마이크로캡 그린란드 LLC 매입에 관심이 있다고 보도했습니다. Alphaville은 이 거래에 대해 강세 전망을 가지고 있는데, 그 이유는 a) 그린란드의 자산 기반이 저평가되어 있고, 경영진이 가치 실현을 위해 아무것도 하지 않고 있으며 b) 미국은 토지 매입에 있어 성공적인 역사를 가지고 있기 때문입니다. 공식 제안은 아직 없었지만, 1조 달러 미만의 어떤 거래든 미국 기업(시가총액: 21조 달러)과 그린란드 투자자들에게 좋은 거래가 될 것으로 믿습니다. [부분별 가치 평가는 그린란드의 숨겨진 가치를 시사] 천연자원 측면에서, 그린란드는 여전히 대...

대선과 관련된 일련의 대담한 베팅에서 테이블을 장악한 것으로 알려진 미스터리 트레이더 “Trump Whale”는 거의 5천만 달러의 수익을 거둘 것으로 전망됩다. 그는 도널드 트럼프가 대통령에 당선될 것으로 예측했을 뿐만 아니라, 트럼프가 일반 투표에서도 승리할 것이라고 베팅했습니다. 이는 많은 정치 관측자들이 가능성이 낮다고 본 결과였습니다. 이 트레이더는 자신을 “Théo”라고 불렀으며, 펜실베이니아, 미시간, 위스콘신 등 이른바 “blue wall” 경합 주에서 트럼프가 승리할 것이라고도 내다봤습니다. 이제 테오는 큰 수익을 얻게 될 예정입니다. 그는 암호화폐 기반의 베팅 플랫폼인 Polymarket에서 네 개의 익명 계정을 사용하여 베팅을 했습니다. 그의 신원은 공개되지 않았지만, 10월 18일 월스트리트저널의 기사가 그의 베팅에 주목하면서 기자와 연락을 주고받기 시작했습니다. 수십 통의 이메일에서 테오는 자신의 베팅이 본질적으로 여론 조사 데이터의 정확성에 대한 반박이라고 밝혔습니다. 자신을 과거 여러 은행에서 트레이더로 일했던 부유한 프랑스인으로 묘사한 그는, 지난 여름부터 수학적 지식을 활용해 미국 여론조사를 분석하기 시작했다고 말했습니다. 그는 여론조사가 카말라 해리스 부통령에 대한 지지를 과장하고 있다고 결론지었습니다. 대부분의 단순 정치 해설자와 달리, 그는 자신의 주장에 실제로 돈을 걸었고, 트럼프의 승리에 3천만...

도널드 트럼프의 대통령 당선과 공화당의 상원 승리로 인해 주식 지수는 수요일 급등했습니다.투자자들은 트럼프 대통령의 경제 성장 촉진과 공화당이 의회를 장악함으로써 세금 감면과 규제 완화가 이루어질 것으로 기대하고 있습니다.이에 따라 다우존스 산업평균지수는 2년 만에 가장 큰 상승폭을 기록했습니다. 한편, 강력한 경제 성장과 트럼프의 관세 공약이 인플레이션을 다시 자극할 수 있다는 우려로 인해 국채가 큰 타격을 받았으며, 이는 수익률과 차입 비용의 상승으로 이어졌습니다. 이제 trump trade가 본격화되면서 시장의 가장 큰 승자와 패자를 살펴보겠습니다. Winner: big banks 트럼프 대통령의 당선으로 인해 금융 업종이 큰 수혜를 입었습니다.S&P 500 금융 업종은 수요일에 6.2% 상승했으며, 이는 규제 완화에 대한 기대감이 반영된 결과입니다.골드만삭스, JP모건 체이스, 모건스탠리, 웰스파고 등 주요 은행들의 주가는 모두 10% 이상 상승했습니다. 투자자들은 트럼프 행정부가 은행들이 보유해야 하는 자본 비율 규제를 완화하고, 바이든 행정부가 추진했던 신용카드 연체 수수료 제한 정책을 철회할 것으로 기대하고 있습니다. 또한, 국채 수익률의 상승도 은행 주가에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.수익률 상승은 은행의 순이자수익을 증가시키는데, 이는 대출로 얻는 이자 수익과 예금자에게 지급하는 이자 비용의 차이입니다. 이날 가장 큰 ...

일본 기업들의 재무제표는 미국 투자자들이 익숙한 모습과 크게 다릅니다. 일본 기업의 중위값 기준으로, 시가총액의 33%를 현금으로 보유하고 있고, 16%를 장기 투자로 보유하고 있습니다. 반면, 미국 기업들의 경우 이러한 비율은 거의 무시할 만한 수준입니다. 아래 차트는 금융, 보험, 부동산, 유틸리티 부문을 제외한 국가별 기업들의 이러한 비율을 보여줍니다. 놀랍게도 일본 기업 중 5% 이상이 시가총액보다 많은 현금성 자산을 보유하고 있습니다. 이러한 차이는 특히 소규모 기업에서 두드러지지만, 대형 일본 기업들조차 미국 기업에 비해 상당한 양의 현금과 장기 투자를 보유하고 있습니다. 일본 기업 20개 중 1개는 가진 현금이 회사 시가총액을 넘는다는 충격적인 소식! 특히 중소기업들이 이런 경우가 많은데, 대기업들도 예외는 아니라고 해요. 미국 기업들과 비교하면 일본 대기업들은 현금이랑 투자 자산을 엄청나게 쌓아두고 있다네요 💰 쉽게 말해서... 회사 자체를 통째로 팔면 1000억인데, 회사 통장에는 1050억이 들어있는 셈이에요. 이러니 투자자들이 답답해하는 것도 당연하겠죠? 일본 기업들이 막대한 현금을 보유하게 된 주요 이유는 위험 회피 성향과 자체 보험 성향에 있습니다. 이러한 태도는 1990년대 말 자산 버블 붕괴에서 기원하며, 이는 약 20년간의 경제 침체와 디플레이션을 야기했습니다. 기업들은 성장 중심의 자본 투자를 대폭 줄...

“Trump trade”로 불리는, 도널드 트럼프의 대선 승리를 예상하고 투자하는 몇 가지 방법이 있습니다: - 트럼프가 선호하는 소셜 미디어를 운영하는 Trump Media and Technology Group(DJT) 주식 매수 - 비트코인, 금, 달러 매수 - 미국 국채와 멕시코 페소 매도 - 헬스케어 및 교정 관련 주식 매수; 청정 에너지 관련 주식 매도 - 유럽 방산주 매수 - 은행, 특히 지역 은행 주식 매수 - 미국 주식 매수, 나머지 세계 주식 매도 이 외에도 다양한 투자 전략이 있지만, 이러한 전략만 봐도 투자자들은 신중을 기할 필요가 있습니다. 일부는 확실히 효과가 있었지만, 논리가 의심스러운 경우도 있습니다. 또 다른 경우에는 작동했지만 최소한 부분적으로는 예상과 다른 이유 때문이었고, 일부는 크게 실패했습니다. 지난 한 달은 이러한 전략을 시험해볼 완벽한 기회를 제공했습니다. 합법화된 정치 베팅 시장에서 트럼프와 민주당 후보 카말라 해리스는 10월 초에 팽팽하게 경쟁하고 있었고, 이후 트럼프가 확연히 앞서 나가기 시작했습니다. 이 시점에서 트럼프 트레이드는 성공적이어야 했습니다. 가장 분명한 트레이드는 DJT 주식이며, 실제로 거의 완벽하게 작동했습니다. 이는 베팅 확률과 거의 정확하게 연동되며 상승하고 때로는 하락했으며, 화요일에는 가격이 세 배 이상 올랐다가 최근 며칠간 그의 승리 확률이 악화되면서 급락했습니...

미국 주식은 월요일에 변동성 있는 장세에서 소폭 하락하며 이번 주 중요한 시장 움직임 이벤트를 맞이했습니다. 그 이벤트는 대통령 선거와 연방준비제도의 정책 결정입니다. S&P 500 (^GSPC)은 0.3% 하락했고, 기술주 중심의 나스닥 종합 지수 (^IXIC)도 비슷한 비율로 하락했습니다. 다우 존스 산업평균지수 (^DJI)는 약 250포인트, 즉 0.6% 하락하여 가장 큰 낙폭을 보였습니다. 주식은 상승세를 타지 못하고 채권은 상승했으며, 미국 대통령 선거에서 박빙의 승부가 계속해서 여론조사에 나타나고 있습니다. 연방준비제도의 금리 결정이 다가오면서 시장의 긴장감이 고조되고 있습니다. 화요일 선거를 앞두고 미국 주식 거래자들은 한 발 물러선 상태입니다. 여러 여론조사에서 도널드 트럼프와 카말라 해리스 간의 지지율이 박빙임을 보여주었기 때문입니다. 논란이 되는 결과가 나올 가능성은 결국 개표가 몇 주, 심지어 몇 달 동안 지속될 수 있음을 의미합니다. 많은 사람들에게 이는 변동성 증가 가능성을 의미합니다. 국채 수익률은 전반적으로 상승했으며, 달러는 한 달 만에 가장 큰 폭으로 하락했습니다. 거래자들이 더 큰 위험을 감수하지 못하는 또 다른 요인은 선거와 관련된 추가적인 변수들입니다. 선거일 이후 목요일에는 연준의 결정과 제롬 파월 의장의 기자회견이 예정되어 있으며, 여기서 중앙은행의 금리 경로에 대한 세부 사항이 공개될 것입니다...

미국 경제의 방향에 대한 불확실성이 다소 증가했지만, 공식 데이터, 기업 실적, 소비자들의 지표를 보면 점진적으로 둔화되고는 있지만 여전히 강한 경제를 나타내고 있습니다. 특히 이번 금요일의 고용 지표는 대선과 연방준비제도의 금리 결정 회의가 며칠 앞둔 시점에 발표되었기 때문에 평소보다 더 많은 주목을 받았습니다. 하지만 10월 고용 보고서로 인해 당황할 필요는 없습니다. 이번 달에는 고작 12,000개의 일자리가 추가되었지만, 보잉 파업과 두 차례의 대형 허리케인 등 여러 왜곡 요인이 영향을 미쳤습니다. 이는 단지 근로자 수뿐만 아니라 노동통계국의 조사 수집 방법에도 영향을 미쳤습니다. 이 숫자를 가지고 거시적 수준에서 경제가 어떻게 진행되고 있는지 판단하려는 것은 어리석은 일입니다. ■ 10월 고용보고서 평가 지난달 일자리 성장은 허리케인의 영향과 보잉 파업으로 인해 급격히 둔화되었습니다. 이 보고서는 대통령 선거를 불과 4일 앞두고 발표되어 유권자들이 경제를 바라보는 방식에 중요한 역할을 할 수 있습니다. 금요일에 발표된 노동부 보고서에 따르면, 미국 경제는 10월에 계절 조정된 12,000개의 일자리를 추가했습니다. 이는 9월의 223,000개 일자리 증가와 비교되며, 경제학자들이 예상했던 100,000개에도 크게 못 미쳤습니다. 그럼에도 불구하고 실업률은 역사적으로 낮은 4.1%를 유지했으며, 이는 경제학자들의 예상과 일치합...

미국 경제는 여전히 좋은 상태를 유지하고 있습니다. TKer의 주간 매크로 리뷰에서 보듯이, 소비자 지출은 계속해서 새로운 기록을 세우고 있고, 인플레이션율은 계속해서 낮아지고 있으며, 실업률은 낮은 수준을 유지하고 있고, 해고 활동도 저조합니다. 10월의 일자리 성장은 허리케인과 노동 파업의 영향으로 다소 둔화되었지만, 여전히 46개월 연속으로 일자리 성장이 긍정적이었습니다! 그러나 대선을 하루 앞둔 지금 고민할 점들이 존재합니다. 📉 지난주 주식 시장은 하락세를 보였으며, S&P 500 지수는 1.4% 하락해 5,728.80에서 마감했습니다. 현재 이 지수는 연초 대비 20.1% 상승했으며, 2022년 10월 12일 3,577.03의 저점에서 60.2% 상승한 상태입니다. 역사적으로 주식 시장은 미국 대통령의 정당과 관계없이 대체로 좋은 성과를 보였습니다. 이는 특정 정당이 주식 시장에 반드시 나쁜 영향을 미치는 것은 아니라는 것을 시사합니다. 일부 대통령이 산업 수준에서 시장에 더 좋은 영향을 줄 수는 있지만, 특정 대통령이 주식 시장의 장기적인 펀더멘털을 악화시킬 정도의 명확한 영향을 미친다는 증거는 없습니다. "시간이 지나면서 주식 시장의 가장 강력한 동력은 경제와 기업이익이었지, 누가 백악관에 있는가는 아니었습니다."라고 Ritholtz Wealth Management의 Callie Cox는 말했습니다. 대통령 선거 결과...

최근 low-volatility 및 minimum-volatility 펀드에서 자금 유출이 지속되고 있습니다. 이는 해당 펀드들의 실적이 기대에 미치지 못하고, 투자자들이 주식 시장에서 리스크를 관리하는 새로운 방법으로 관심을 돌리고 있기 때문입니다. State Street Global Advisors에 따르면, 2020년 2월 이후 미국에 상장된 low-volatility ETF에서 438억 달러가 빠져나갔으며, 지난 22개월 중 단 한 달만 자금 유입을 기록했습니다. 대신 새로운 "defined outcome" buffered ETF에 자금이 몰리고 있습니다. 이 펀드들은 파생상품을 사용해 주식 시장에 투자할 때의 리스크를 줄이는 방식으로, 같은 기간 동안 315억 달러가 유입되었습니다. SSGA의 미국 ETF 리서치 책임자인 Matthew Bartolini는 "defined outcome ETF의 사용이 증가하고 저변동성 노출에 대한 관심이 감소하는 명확한 경향이 있다"며 "이 둘은 확실히 경쟁 중"이라고 밝혔습니다. Morningstar의 북미 패시브 전략 리서치 디렉터인 브라이언 아머도 "저변동성 ETF와 버퍼드 ETF 모두 주식 투자 리스크를 줄이려는 목적이 있다. 그런 면에서 두 펀드는 서로 대체 가능한 상품"이라고 말했습니다. minimum volatility 개념은 1960년대 경제학자 피셔 블랙과 마이런 숄즈가 처음...

여러분, 요즘 주식 시장이 참 뜨겁죠? 2024년, 미국 주식 시장은 벌써 20% 상승하며 좋은 한 해를 보내고 있어요. 특히 몇몇 주식은 폭발적인 성장을 보이며 사람들의 이목을 끌고 있습니다. 하지만 이 열기 속에서도 '잃는 사람'들은 여전히 많다는 사실, 알고 계신가요? ✨ 2024년, 승자와 패자 올해 미국 주식 시장의 전체 지표라 할 수 있는 Russell 3000 지수를 보면 약 2,670개의 주식이 포함되어 있어요. 그중 101개의 주식이 올해 100% 이상 상승했지만, 동시에 1,000개 이상의 주식은 하락세를 보이고 있어요. 137개의 주식은 50% 이상의 하락을 기록했죠. 사람들이 주목하는 주식들이 엄청난 성과를 내는 동안에도 이렇게 많은 주식들이 힘든 시간을 보내고 있다는 건 주식 시장의 양면성을 보여주는 예입니다. 빛나는 주식들이 우리 눈에만 들어오지만, 그 뒤에는 수많은 주식들이 손실을 기록하고 있는 거죠. 🤖 1999년의 닷컴 버블과의 비교 1999년의 닷컴 버블 시절도 비슷했어요. 당시 주식 시장은 24% 상승했지만, 그 안을 들여다보면 무려 350개의 주식이 100% 이상 상승했고, 13개의 주식은 1,000% 이상 상승하는 '미친' 성과를 냈습니다. 인터넷 기업들이 폭발적으로 인기를 끌던 시기였죠. 하지만 이때도 1,000개 이상의 주식이 하락하며, 주식 시장이 단순히 '상승'만을 의미하지 않는다는 걸 ...

우리는 마침내 미국 대선을 며칠 앞두고 있습니다. 2024년 11월 5일 화요일입니다. 결과가 나오기까지는 3-4일이 걸릴 수 있습니다. 오늘은 미국 선거를 앞두고 마지막 생각들과 차트들을 살펴보겠습니다. 시작하기 전에, 이것은 정치적 토론이 아니며 어떤 후보에 대해서도 편향되지 않다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 현재 상황 미국 대선 경쟁은 바이든 대통령이 물러나고 카말라 해리스 부통령에게 후보 지명을 넘긴 이후 지난 몇 주 동안 많이 변화했습니다. 트럼프 전 대통령은 해리스 부통령이 들어오기 전까지 큰 우위를 보였지만, 그 이후로 상황이 조금 바뀌었습니다. 여론조사에 따르면, 해리스가 현재 앞서고 있지만, 그 차이는 크지 않습니다. Cook Political Report는 이에 대한 훌륭한 집계를 보여주고 있습니다. (CPR(쿡 폴리티컬 리포트) 이동 평균에 포함된 여론조사들: 전통적인 실시간 인터뷰 여론조사 (12개):ABC뉴스/워싱턴포스트,CNBC,CNN,FOX뉴스,그리넬/셀저,마퀘트 로스쿨,NBC뉴스,NPR/PBS/매리스트,뉴욕타임스/시에나,퀴니피악,서폴크/USA투데이,월스트리트저널 온라인/대규모 패널 여론조사 (9개):ABC뉴스/입소스,CBS뉴스,이코노미스트/유고브,하버드/해리스,모닝컨설트,퓨리서치센터,로이터/입소스,서베이USA,야후뉴스) 베팅 시장 동향: 베팅 시장에서는 트럼프가 해리스를 크게 앞서고 있었지만, 지난 24시...

올해 들어 S&P 500 지수(VOO)와 나스닥 100 지수(QQQ)가 모두 20% 이상 상승하고, ‘매그니피센트 7’ 주식들이 40% 이상 급등하면서, 배당주들이 상대적으로 부진한 성과를 보인 것은 놀라운 일이 아닙니다. 결국, 시장 전체에서 25%의 수익을 얻을 수 있다면 연 2~3%의 배당 수익을 제공하는 방어적인 포트폴리오를 굳이 선호할 필요가 없기 때문입니다. 하지만 기술주와 성장주들이 일방적으로 우세했던 것은 아닙니다. 기술 섹터(XLK)는 실제로 올해 들어 S&P 500보다 저조한 성과를 기록했습니다. 흥미롭게도, 가장 좋은 성과를 보인 섹터는 유틸리티(XLU)로, 30% 이상 상승했습니다. 올해 내내 시장은 메가캡 기술주에서 더 넓은 범위로 확장되었고, 이는 다른 투자 전략들이 수익을 얻을 수 있는 기회를 열어 주었습니다. 2024년 배당 ETF들은 어느 정도 성공을 거두었지만, S&P 500에 비해 눈에 띄는 성과를 내지는 못했습니다. 배당주는 특히 경기 민감주들이 하반기부터 시장을 주도하기 시작할 때 상대적으로 나은 성과를 보였습니다. 이와 관련하여, 경기 민감주 비중이 큰 고수익 전략이 더 방어적인 전략보다 우수한 성과를 냈습니다. 유틸리티 부문의 주도는 예상만큼 큰 상승 효과를 제공하지 못했습니다. 전반적으로 배당주는 무난했지만 눈에 띄게 좋은 한 해는 아니었습니다. 그럼에도 불구하고, S&P 500을 능가한 몇...