삼성바이오로직스, 셀트리온, SK바이오팜은 한국을 대표하는 바이오 대장주입니다. 삼성바이오로직스는 글로벌 CMO(의약품 위탁생산) 시장에서 선도적 위치를 차지하고 있고, 셀트리온은 바이오시밀러 개발과 생산으로 주목받고 있습니다. SK바이오팜은 뇌전증 치료제 '엑스코프리'가 주요 성장 동력이 되고 있습니다.
- 삼성바이오로직스는 대표적인 바이오 CMO/CDMO 기업
- CMO는 이미 개발된 제품의 대량 생산 및 제조 서비스 제공
- CDMO는 제품의 초기 개발부터 임상 및 생산까지 전반적인 서비스 제공
- 삼성바이오로직스는 CMO 중심, 바이오시밀러 사업은 종속기업인 에피스가 담당
- 바이오시밀러는 가격이 지속적으로 하락하므로 신제품 출시 및 기존 제품 침투율 확대 필요
- 에피스의 매출은 2023년 약 1조원, 삼바의 별도 기준 매출은 2.9조원
- 바이오시밀러 수요 증가 및 미국 바이오시밀러 제도 개선으로 매출 증가 전망
- 삼성바이오로직스의 매출은 빠르게 증가하고 있으며, OPM도 평균 30% 유지
- 셀트리온은 대표 바이오시밀러 기업이자 짐펜트라 신약 판매가 기대됨.
- 금리 인하 시기에는 제약바이오 섹터 강세가 일반적임.
- 바이오시밀러는 오리지널 의약품과 유사한 구조와 기능을 가지면서 가격이 저렴함.
- 짐펜트라는 셀트리온이 개발한 피하제형 인플릭시맙으로 작년 10월 FDA허가를 획득함.
- 짐펜트라의 미국 침투율은 3년 내 40% 달성 전망.
- 짐펜트라 신약 출시가 주가 상승의 트리거가 될 것으로 예상됨.
- SK바이오팜의 핵심 약품은 뇌전증치료제 엑스코프리(세노바메이트)
- 2019년 FDA 승인을 받아 미국 시장에 진출했으며, 이후 성장 속도가 빠름
- 2Q24 전체 매출 1,340억 중 엑스코프리 매출이 1,052억 원으로 의존도가 높음
- 하지만 낮은 원가율과 고정된 판관비 덕에 매출이 늘수록 이익이 커지고 있음
- SK바이오팜의 차세대 성장 동력은 방사선 의약품 치료제 (RPT)
- 현재 노바티스가 상업화된 RPT 제품 보유 중이며, 릴리와 아스트라제네카 등도 진입 예정
