아이들이 올바른 환경에서 자랄 수 있어야 더 많은 사람들이 아이를 낳을 것입니다. 아이들이 없으면 국가는 유지될 수 없고, 올바른 환경에서 교육받아야 하는 것은 당연합니다. 출산율이 빠르게 하락하고 있기 때문에 정부는 신생아 특례대출과 신생아 특별공급 등을 통해 조금이라도 도움을 주려고 합니다. 하지만 언제나 그랬듯이, 근본적인 원인을 잡는 것이 중요합니다. 1회성 정책은 의미가 없습니다. 그래도 몇 년 동안은 혜택을 볼 수 있으니, 조건이 맞으면 무조건 받는 것이 좋습니다. 안전하게 거주할 공간은 있어야 하기 때문입니다. 신생아 특례대출은 매매와 전세 모두 있습니다. 대출 한도도 높고 소득 제한도 거의 없다고 볼 수 있고, 금리도 매우 낮은 편입니다. 신생아 특례 구입대출 조건 - LTV 70%, 생애최초 80% - DTI 60% - 대출금리 1.6~3.3% - 5년간 적용 - 5년 뒤 연 소득 8,500만원 이하는 0.55% 가산, 연소득 8,500만원 초과는 시중 최저 금리로 변경 - 우대금리 총합 1.2% (청약저축, 전자결제, 신규 분양주택, 2년 내 추가 출산, 출생 후 2년 초과한 미성년 자녀 유무 등) - 공급규모 27조원 - 취급은행 : 우리, 신한, KB국민, NH농협, KEB하나 신생아 특례 전세대출 조건 - 가구당 3억, 80% 이내 - 대출금리 1.1~3% - 4년간 적용 - 연소득 7,500만원 이하 0.4%...

홈텍스 세금 신고란을 보면 ‘금융투자소득’란이 생겼습니다. 25년부터 시행될 예정이라고 합니다. 금투세가 시행되면, 수익날 때마다 즉시 22~27.5%를 원천징수합니다. 당연히 손실날 것에 대해선 아무런 조치는 없습니다. 장기적으로 성장하는 기업이 적은 한국 시장은 미국과 달리 장기투자 비율이 매우 적고, 단기투자 성향이 강합니다. 1989년 대만은 금투세를 도입한 이후 주가가 40% 하락해, 결국 금투세를 폐지했습니다. 한국 시장도 그렇게 흘러가겠죠. 금투세는 미국, 독일, 영국, 일본 등 선진국에만 도입한 상황이고, 그 외의 국가들은 도입하지 않았습니다. 금융 환경 자체가 선진국과 비교할 수준이 아닙니다. 금투세가 적용되면 3억원 이하는 22%, 3억원 초과는 27.5%가 되고, 원천징수로 인해 복리 효과에 영향을 줍니다. 저는 국장을 하지 않지만, 많은 분들이 국장을 하는 가장 큰 이유 중 하나는 5,000만원의 높은 기본 공제인데 개인 투자자에게만 부과되는 금투세는 외국인만 혜택을 얻을 것입니다. 소액으로 투자하는 개인투자자에겐 큰 영향은 없겠지만, 결국 장기투자가 답이라는 것을 보여줍니다. 위험이 거의 없고 수익이 크다고 판단될 때만 매수하고, 펀더멘털이 무너지지 않으면 평생 보유하는 전략이 가장 좋습니다. 투자의 대가들이 강조하는 장기투자를 한다면, 금투세로 인한 영향은 크게 없을 것입니다. 위대한 기업을 찾고, 시장이 폭...

22대 국회의원 선거결과 더불어민주당 161석, 국민의힘 90석입니다. 이로 인해 1인당 25만 원 지역화폐를 지급할 가능성이 높아졌고, 신혼부부 가구당 10년 만기 1억 원 기본대출 등 돈을 푸는 정책이 진행될 듯 합니다. 국민의힘은 금융투자소득세(금투세) 폐지를 하겠다고 했지만, 총선 결과 금투세 폐지는 어려워졌고 예정대로 내년부터 과세를 할 것 같습니다. 민주당은 실현 소득 5,000만 원 이상인 사람은 1% 정도라 문제없다고 주장합니다. 금투세는 실현된 소득에 대해 과세하는 것을 뜻합니다. 기본 공제는 ‘국내 주식/펀드 5,000만 원, 해외주식/비상장주식/파생상품 등 250만 원’이고, 초과분부터 과세합니다. 3억 이하는 20%(지방소득세 포함 22%), 3억 초과는 25%(지방소득세 포함 27.5%)입니다. 소액으로 투자하는 사람들은 금투세를 폐지하든 안하든 영향을 받지 않습니다. 저처럼 해외주식을 하는 사람들이나 규모가 큰 사람들이 영향을 받습니다. 중요한 것은 금투세가 시행되면 해외주식도 원천징수가 된다는 것입니다. 그리고 연말이 되면 수익과 손실을 합쳐 정산합니다. 기존에는 수익과 손실을 합쳐 250만원 초과분에 대해 22%의 세금이 발생했는데, 금투세가 시행되면 250만원 이상부터 즉시 22% 원천징수로 가져갑니다. 예를 들어, 테슬라 주식을 매도해 1,000만 원 수익을 얻었다면, 계좌에는 835만원(250만원 공...

큰 기대는 하지 않고 있었는데, 2Q24 소식은 놀라웠습니다. 생산량은 410,831대, 인도량은 443,956대입니다. 1분기에 재고가 몇만대가 있었는데, 제로 금리 정책을 통해 대부분 판매한 것으로 보입니다. 3분기에 생산량이 더 늘어나지 않으면 인도량은 다시 줄어들 수도 있습니다. 그래도 사이버트럭 생산량이 증가하고 있고, 모델3의 만족도와 인기가 상당하기 때문에 좋은 흐름을 이어갈 것으로 보입니다. 앞으로 자동차 인도량은 드라마틱한 성장은 쉽지 않습니다. 업그레이드 모델Y에 대한 불확실성도 존재하고, 사이버트럭 양산으로도 부족하기 때문입니다. 새로운 모델과 로보택시가 추가되어야 의미있는 숫자 변화가 있을 것 같습니다. 이번 분기 테슬라의 핵심은 ‘메가팩’입니다. 무려 9.4GWh를 배치하며, 캘리포니아 메가팩토리 풀 생산량에 근접했습니다. 이제 연간 40GWh 생산이 가능해졌고, 다음 상하이 메가팩토리 완성을 기다리고 있습니다. 예전에도 언급했듯이, 메가팩토리는 1개당 1,500~2,000억 달러의 시가총액을 만들어냅니다. 마진도 25%에 근접했죠. 수요와 비용 감소를 생각하면 30%도 가능하지 않을까 생각해봅니다. 전 세계 데이터 센터는 AI 공장으로 바뀌고 있습니다. 테슬라가 FSD 훈련을 위해 대규모 데이터 센터를 건설하는 것과 같죠. 당연히 에너지를 공급하기 위해 메가팩이 필요합니다. 게다가 전 세계의 흐름은 화석연료에...

일론 머스크는 23년 5월 주주총회에서 이렇게 말했습니다. - 향후 12개월 동안 시장을 보지 말라. - 12개월 후 경제는 회복하고 테슬라는 아주 좋은 포지션을 가질 것. - Buy the dip. - 테슬라는 1년 뒤 강하게 등장할 것. - 2개의 차세대 제품이 준비중이다. 이 두 모델 합쳐 연간 500만대 생산하게 될 것이다. 디자인과 제조 기술 모두 업계 최고다. 1년 뒤인 지금 상황은 어떻게 되었나요? 일론 머스크 말대로 1년 전(약 260달러)보다 주가는 하락했고, 최악의 실적을 기록하며 매우 힘들었습니다. 그러나 24년 1분기를 기점으로 턴어라운드가 진행중입니다. 올해 메가팩은 23년에 비해 200~300% 성장할 계획이고, 자동차 수요도 살아나고 있으며, 사이버트럭은 현재 주당 1,300대 생산하고 있습니다. 1년 동안 FSD는 비교도 안 될 정도로 좋아졌으며, 수만개의 엔비디아 GPU와 도조를 통해 더 이상 FSD 훈련에 제약이 사라졌습니다. 현재는 기가 텍사스 남부에 FSD 훈련을 위한 대규모 데이터 센터도 만들었습니다. 같은 기간동안 경쟁 업체들은 전기차를 제대로 만들지 못했고 하이브리드에 집중하고 있으며, 테슬라의 자율주행 데이터는 BYD나 웨이모 등에 비해 110배 이상 빠르게 수집되고 있습니다. 그리고 옵티머스는 이미 기가 텍사스에 배치되었고, 내년에는 무려 수천대의 옵티머스가 배치될 예정이라고 합니다. 테슬...

일론 머스크도 “흥미롭다”고 했던 ARK의 테슬라 목표주가 분석입니다. 워낙 장기투자를 하는 기관이라 하락장에 많은 비난을 받았지만, 테슬라 분석은 나쁘지 않다고 생각합니다. 2023년까지의 목표주가는 대부분 일치했으니까요. 24년 6월 13일, ARK는 2029년 테슬라 목표주가를 $2,600로 설정했습니다. 지금 주가가 $177이니, 14.6배 오를 수 있다는 뜻입니다. 분석 방법은 몬테카를로 방식이고, 최악의 시나리오가 $2,000이고 가장 Bullish한 시나리오가 $3,100입니다. 일론 머스크는 “가능하지만, 극도로 어려울 것”이라고 말합니다. 시장이 좋지 않으면 이보다 낮을 것이고, 시장에 유동성이 충분하면 가능하리라 봅니다. 주가는 유동성에 의해 변동성이 엄청나게 크기 때문입니다. 이전 분석보다 더욱 더 로보택시를 믿고 있습니다. 전체 이익의 90%가 로보택시에서 나올 것이라 보고 있고, 전기차 판매로 인한 수익은 10%에 불과할 것이라고 분석합니다. 당연히 로보택시는 굉장히 마진이 높은 사업(라이센스, 로보택시, FSD 판매 및 구독 등)이기 때문입니다. 테슬라는 연간 2천만대 생산 목표를 삭제했는데, 업그레이드 모델3의 수요가 증가하고 있고, 모델Y는 여전히 세계에서 가장 잘 팔리는 모델이고, 사이버트럭은 향후 세계 1위 픽업 트럭(연간 70~100만대)이 될 것입니다. 게다가 로보택시가 얼마나 생산될지는 아직 미지...

AI의 핵심은 ‘비전’입니다. 최근 한국에도 들어오고 있는 소프트웨어입니다. FSD가 있는 차량에 먼저 들어오고, 나머지 차량에도 곧 배포가 될 것 같습니다. 컴퓨팅 능력이 확보가 되니, 비전 기술이 좋아지면서 인간보다 훨씬 넓은 곳을 다 표현할 수 있게 되었습니다. FSD 12.3.6 까지는 실수가 많지만, 12.4, 12.5, 13으로 넘어가면 그런 실수를 거의 없어질 것입니다. FSD는 chill, standard, hurry modes가 있습니다. 앞으로는 더 다양해지겠죠. 생각한대로 모든 것을 만들 수 있습니다. 로보택시 전용 버전도 있을 것이고, 여행용 버전도 있을 것이고, 완전 초보자를 위한 버전도 나올 것입니다. 당연하겠죠? 로보택시를 위한 빌드업이 잘 진행하고 있습니다. 게다가 가끔씩 공개하는 ‘옵티머스’의 완성도도 대단합니다. 로봇은 잘 걸어다니는 것보다 ‘손가락’이 가장 중요합니다. 사람도 가장 많이 쓰는 것이 ‘눈’과 ‘손’이죠. 테슬라는 이것을 가장 잘 알고 있기 때문에 ‘비전’ 기술과 옵티머스 손에 굉장히 집중하고 있습니다. © ort, 출처 Unsplash 테슬라 현재 시가총액 5,580억 달러 1.793배 오르면 1조 달러 17.93배 오르면 10조 달러 현재 10억 = 724,112달러 2,268주를 보유하면 테슬라 주가가 1조 달러가 되면 10억, 10조 달러가 되면 100억이 됩니다. 환율이 장기적으...

테슬라 주가는 138달러에서 200달러까지 갭 상승으로 오른 뒤, 조정을 받고 다시 슬금슬금 오르고 있습니다. 1~2분기 작년보다 올해 자동차 생산량, 인도량이 비슷하거나 줄어들 것 같다는 악재는 이미 다 반영된 상태입니다. - 제로금리~1.99%(72개월만 0.99%) 정책에 따른 수요 증가 - 에너지 저장 배치 증가 - 다가오는 로보택시 언베일 - 꾸준한 FSD 채택률 증가 - 기가텍사스 남부 확장을 통해 로보택시 프로젝트에 필요한 데이터 센터 건설, 수냉식 슈퍼컴퓨터 클러스터 - 전 세계 FSD 테스트 진행 중, 거의 모든 도로에서 완벽하게 주행 가능 증명 - 사이버트럭 빠르게 램프업 진행중 - 세미트럭 팩토린 건설 및 수요 증가 (펩시) - 글로벌 인원 감축 - 옵티머스 개발 전기차 성장률이 잠시 멈춘 것은 이미 주가에 반영되었고, 조금씩 조금씩 호재가 쌓여 폭발할 준비를 하고 있습니다. 6월 주주총회가 잘 지나가고, 로보택시 언베일에서 전 세계 FSD 현황과 로보택시 프로토타입을 공개하면서 좀 더 테슬라의 미래가 명확해질 것입니다. 테슬라는 “미국 성장 이야기”라는 제목으로 주주들에게 보낼 서한을 발표했습니다. 일론 머스크는 2018년 엄청난 목표를 달성하면서 테슬라의 성장을 만들어냈고, 일론이 리더십을 발휘하고 혁신을 주도할 때 어떤 일이 발생하는지 경험했습니다. 테슬라에겐 일론이 필요하고, 주주들은 일론을 보호해야 합니다...

로그 차트 엔비디아 주가는 사상 최고치를 기록하고 있으면서도 엄청난 실적 때문에 Forward P/E는 그렇게 놓지 않은 상황이 유지되고 있습니다. 젠슨 황 CEO는 어닝콜과 다양한 인터뷰에서 비슷한 얘기를 하는데, “현재 상황은 전 세계 데이터 센터가 AI 공장으로 바뀌고 있는 초입이고, 엔비디아가 하고 있는 것들이 ‘산업혁명’이다” 라고 말이죠. 보통 이 정도 주가가 오르면 조정이 오기 마련인데, 언제 어디서 어떻게 올지 아무도 모릅니다. 엔비디아는 히트상품 H100에 이어 블랙웰을 벌써 생산하고 있고 하반기에는 양산한다고 합니다. 그리고 내년엔 블랙웰보다 나은 ‘루빈’까지 발표할 계획이라고 하죠. 모든 기업이 AI는 도입해야겠고, 자체적으로 칩을 만들 능력은 없으니 어쩔 수 없이 엔비디아 제품을 써야 합니다. 그나마 구글, 아마존, 메타, 테슬라 등은 자체 칩을 만들어 엔비디아로부터 조금씩 벗어나고 있지만 그 외의 기업들은 거의 불가능한 상태라고 봐야죠. 중요한 것은 ‘성장률’이 어느 정도로 유지되는가입니다. 엔비디가 주가가 하락할 때는 ‘성장률’보다 PER이 압도적으로 높을 상황이 지속될 때 발생할 것입니다. 엔비디아 임원인 돈 허드슨은 2만 주를 매도했고, 유명 트레이더도 포지션을 청산하고 있고, 다양한 엔비디아 수익률 인증 사진들이 올라오곤 합니다. 모두가 환호할 때가 고점인 것은 맞지만, 그것 또한 지나봐야 아는 것이기 ...

엔비디아 주가는 1,000달러에 근접한 후 횡보하고 있습니다. 과거 엔비디아 주가를 살펴보면 횡보하는 구간이 많은데, 대략 6개월 정도 횡보한 후 본격적으로 주가가 움직인 경우가 많았습니다. 사람들은 대부분 인내심이 없기 때문에 내가 보유한 주식이 횡보하면 옆에 오르고 있는 다른 주식으로 갈아타거나, 하락한 주식 물을 타기도 합니다. 주가는 많이 올랐다고 해서 무조건 폭락하는 것이 아니라, 성장이 멈추면 폭락합니다. 점점 엔비디아 GPU 부족 현상은 사라지고 있지만, 메타와 테슬라같은 빅테크 기업 외에 AI 인프라를 갖추려는 일반 기업들이 엔비디아 GPU를 구매하는 시기가 온 것입니다. H100에 이어 블랙웰까지 수요는 이어질 것이고, 지금은 빅테크 기업들만 인프라를 갖춘 상황입니다. 현재 엔비디아 GPU를 가장 많이 쓰고 있는 기업들은 메타(페이스북, 인스타그램 등), 마이크로소프트와 OpenAI, 테슬라, xAI 등입니다. 이들은 AI로 돈을 버는 시스템을 구축하고 있고, 메타는 광고, OpenAI와 테슬라는 구독 시스템으로 출발합니다. 앞으로 각자의 비즈니스 모델에서 더 다양한 영역으로 확장할 것입니다. 모든 기업이 GPU를 구매하여 AI에 투자한다고 해도 이들처럼 돈을 벌지 못하면 살아남을 수 없습니다. 아직 먼 미래일지 정확히 알 수는 없지만, 미래 가장 기대되는 비즈니스 모델이 양자컴퓨팅입니다. 엔비디아는 독일 함부르크에서...

서버 컴퓨터를 제작하는 슈퍼 마이크로와 엔비디아 주가가 오랫만에 폭락하며 조정 중입니다. 슈퍼 마이크로는 항상 해오던 예비실적발표를 하지 않으면서 주가는 하락했고, 엔비디아도 같이 끌려가는 모습입니다. 엔비디아는 메타, 엔비디아, 슈퍼마이크로 등 전 세계 모든 AI 기업들에게 GPU를 공급하기 때문에 슈퍼 마이크로의 실적과는 크게 연관은 없습니다. 오늘 시장은 평온했지만, 애플, 마소, 구글, 아마존을 포함해 AI 기업들이 모두 조정을 받았습니다. 엔비디아 주가는 고점대비 20%정도 하락했고, 슈퍼 마이크로는 고점 대비 40% 하락했습니다. 많이 올라서 조정받는다고 볼 수는 있는데, 엔비디아 펀더멘털은 여전히 강력합니다. 엔비디아의 핵심 제품은 H100인데, 2024 GTC에서 공개한 블랙웰은 H100보다 비싸지만 경쟁력 있는 제품입니다. 가격도 3~4만 달러 정도입니다. 엔비디아는 현재 Forward P/E가 35정도이고, 25년 기준으로는 28배이며, 26년까지 연평균 40% 성장이 있을 전망입니다. PEG가 1도 되지 않는 지금은 상당히 매력적인 구간인데, 단기간에 급하게 오른 주가는 시장의 조정과 함께 쉬어가고 있는 중입니다. 엔비디아 GPU를 구매하는 목적은 ‘추론’때문입니다. 메타나 테슬라를 예를 들어보면, 추천 AI나 자율주행에서 AI는 추론 능력이 필요합니다. 현재 대부분의 AI는 비슷하기 때문에 모든 기업이 메타나 테...

올해만 2배 가까이 오른 엔비디아 주가는 최근 조정받고 있습니다. 단 한 주도 쉬지 않고 오르면 $1,000라는 상징적인 숫자가 있는 구간에서 매도 물량이 나올 수밖에 없습니다. 아무리 펀더멘털이 좋아도 끝없이 오를 순 없고, 건강한 조정이 발생하는 것은 당연한 현상입니다. 엔비디아를 닷컴 버블 때의 ’시스코’와 연관지어 폭락할 것이라고 말하는 사람도 있지만, 주가가 고점이었던 당시 시스코의 forward PE ratio는 472였고, 현재 엔비디아는 36에 불과합니다. 거품이라고 볼 수는 없지만, Forward PE ratio도 결국 애널리스트 예측치를 기반으로 나온 숫자이기 때문에 그들이 매우 낙관적으로 생각하면 낮고, 그들이 매우 부정적으로 생각하면 높게 나옵니다. 엔비디아의 수요는 여전히 공급을 훨씬 초과합니다. GTC 2024에서 볼 수 있듯이, 엔비디아와 계약한 기업은 셀 수도 없을 정도로 많습니다. “아마존은 향후 15년 동안 데이터 센터에 약 1,500억 달러를 투자합니다.” 아마존은 자체 AI 칩도 만들지만 아직은 보조에 불과하고, 엔비디아 GPU에 의존합니다. 데이터 센터에 투자한다는 것은 엔비디아 GPU를 더 많이 구매하여 AWS를 더욱 더 강화하겠다는 뜻입니다. 엔비디아처럼 데이터 센터에 장기적으로 투자하는 기업이 많습니다. 엔비디아는 올해만 400만 개의 GPU를 출하할 계획인데, 올해 출하할 GPU에 대한 것...

최근 엔비디아 젠슨 황 CEO 인터뷰가 있었습니다. 엔비디아 역사상 최고의 제품은 ‘Blackwell’을 공개했고, 중요한 것은 가격과 마진율입니다. Raymond James 분석가는 B200 GPU 하나의 비용이 $6,000가 들 것이라고 하고, 젠슨 황은 인터뷰에서 $30k~40k에 판매할 계획이라고 합니다. 마진율이 무려 80~85%입니다. H100의 비용은 $3,100이었고, 판매 가격은 $25~30k로 마진율은 대략 88% 정도였습니다. 하지만 수요가 최대에 이르렀을 때는 H100이 $30~40에 판매되었고, 중고 가격은 더 높은 가격에 팔리기도 했습니다. B200은 80~85%로 감소했으니, H100에 비해서 조금 낮아진 수준입니다. GB200은 1개의 CPU와 2개의 Blackwell GPU로 구성되었습니다. 가격은 두배가 조금 넘는 수준일 것입니다. B200이 H100과 다른 점은, H100은 단일 다이 솔루션이었던 반면, B200은 듀얼 다이 솔루션입니다. 기업은 개별적으로 B200을 사는 것보다 8개의 Blackwell GPU가 탑재된 DGX B200이나 무려 576개의 B200 GPU가 장착된 DGX B200 SuperPOD를 구매할 수도 있습니다. 엔비디아 주가가 이렇게 오를 수 있었던 이유는 엄청난 마진율 때문입니다. 경쟁사인 AMD의 마진율은 46% 수준입니다. 그만큼 GPU 시장 자체를 엔비디아가 독점하고 ...

연봉이 높아도 실수령액으로 따지면 차이가 큽니다. 게다가 외벌이냐, 맞벌이냐도 매우 중요한 문제입니다. 외벌이에 아이를 키우면 삶이 매우 팍팍해지고, 소비 습관마저 좋지 않으면 노후 준비는 전혀 할 수 없다고 보면 됩니다. 항상 자신의 경제 상황을 정확하게 이해하고, 모든 재무 계획을 세우는 것이 좋습니다. 남들 한다고 따라할 필요도 없고, 유행하는 음식을 따라 먹을 필요도 없습니다. 중요한 것은 내 삶을 내가 주도적으로 사는 것입니다. 연봉 실수령액(월급) 1,000만원 - 771,033원 1,500만원 - 1,148,580원 2,000만원 - 1,520,566원 2,100만원 - 1,595,790원 2,200만원 - 1,669,043원 2,300만원 - 1,743,296원 2,400만원 - 1,817,310원 2,500만원 - 1,890,463원 2,600만원 - 1,963,596원 2,700만원 - 2,036,710원 2,800만원 - 2,109,853원 2,900만원 - 2,179,916원 3,000만원 - 2,248,340원 3,100만원 - 2,316,813원 3,200만원 - 2,384,896원 3,300만원 - 2,451,470원 3,400만원 - 2,515,923원 3,500만원 - 2,580,346원 3,600만원 - 2,656,670원 3,700만원 - 2,723,873원 3,800만원 - 2,788,286원 3,...

QQQ QQQ ETF는 나스닥 100 지수를 추종하는 ETF입니다. 대표적인 기술주, 성장주를 모아놓은 ETF이기 때문에 폭락할 땐 시원하게 하락하고, 상승할 땐 무섭게 상승합니다. 그렇기 때문에 닷컴버블이나 21년 말처럼 주식들이 버블에 놓여있는지, 실적대로 움직이고 있는지 항상 체크해야 합니다. QQQ 주가는 전고점 부근인 440달러 근처입니다. 현재 나스닥의 PER은 31 정도이고, Forward PER은 22입니다. 워낙 빅테크 기업들의 실적이 좋기 때문에 아무리 주가가 많이 올랐어도 여전히 평범한 구간에 놓여있습니다. QQQ에 속한 기업 중 상위 10개 종목은 마이크로소프트, 애플, 엔비디아, 아마존, 브로드컴, 메타, 알파벳, 코스트코, 테슬라, AMD입니다. 아마존, 테슬라, AMD를 제외하고는 모두 배당금을 지급합니다. QQQ의 연간 배당금은 꾸준히 성장했습니다. 2019년 1.58달러 2020년 1.74달러 2021년 1.7달러 2022년 2.14달러 2023년 2.54달러 배당률이 높은 것은 아니지만, 2019년부터 지금까지 5년 동안 배당 성장률은 60%입니다. 시간이 흐르면 아마존과 테슬라도 배당을 주게 될 것이고, 빅테크로 돈이 더 몰리기 때문에 앞으로도 꾸준히 배당금은 증가할 것입니다. QQQ 주식의 연평균 수익률은 하락장이 있었던 최근 3년은 8%이지만, 5년, 7년, 10년은 17~18%입니다. 버블이 아...

큰 기대는 하지 않고 있었는데, 2Q24 소식은 놀라웠습니다. 생산량은 410,831대, 인도량은 443,956대입니다. 1분기에 재고가 몇만대가 있었는데, 제로 금리 정책을 통해 대부분 판매한 것으로 보입니다. 3분기에 생산량이 더 늘어나지 않으면 인도량은 다시 줄어들 수도 있습니다. 그래도 사이버트럭 생산량이 증가하고 있고, 모델3의 만족도와 인기가 상당하기 때문에 좋은 흐름을 이어갈 것으로 보입니다. 앞으로 자동차 인도량은 드라마틱한 성장은 쉽지 않습니다. 업그레이드 모델Y에 대한 불확실성도 존재하고, 사이버트럭 양산으로도 부족하기 때문입니다. 새로운 모델과 로보택시가 추가되어야 의미있는 숫자 변화가 있을 것 같습니다. 이번 분기 테슬라의 핵심은 ‘메가팩’입니다. 무려 9.4GWh를 배치하며, 캘리포니아 메가팩토리 풀 생산량에 근접했습니다. 이제 연간 40GWh 생산이 가능해졌고, 다음 상하이 메가팩토리 완성을 기다리고 있습니다. 예전에도 언급했듯이, 메가팩토리는 1개당 1,500~2,000억 달러의 시가총액을 만들어냅니다. 마진도 25%에 근접했죠. 수요와 비용 감소를 생각하면 30%도 가능하지 않을까 생각해봅니다. 전 세계 데이터 센터는 AI 공장으로 바뀌고 있습니다. 테슬라가 FSD 훈련을 위해 대규모 데이터 센터를 건설하는 것과 같죠. 당연히 에너지를 공급하기 위해 메가팩이 필요합니다. 게다가 전 세계의 흐름은 화석연료에...

22년 말 기준으로 국내 주식 투자자의 테슬라 주식 보유량은 5,200만주 정도였는데, 현재는 6,000만주가 조금 넘는 정도라고 합니다. 당시 주주는 대략 70만명 정도였고, 하락장이었기 때문에 크게 늘어나지는 않았을 겁니다. 6,000만 주에 100만명이라고 생각해도 평균적으로 1인당 60주를 보유하고 있는 셈입니다. 그러나 모든 자본주의가 그렇듯이, 항상 소수가 대부분의 부를 차지합니다. 당연히 테슬라 주식도 마찬가지죠. 20%의 사람이 전국 토지의 80%를 차지하고 있는 것처럼, ‘파레토 법칙’은 다양한 곳에 적용됩니다. 만약 국내 테슬라 투자자의 20%가 80%의 테슬라 주식을 보유하고 있다면, 20만 명이 4,800만 주를 보유하고 있는 겁니다. 그럼 1명당 대략 240주 정도 보유하고 있는 셈이죠. 이런 파레토 법칙은 계속 적용할 수 있습니다. 다시 20만 명의 20%인 4만 명이 3,840만 주를 보유합니다. 전체의 4%가 1명당 평균적으로 960주를 보유하는 셈입니다. 한번더 파레토 법칙을 적용하여 1%로 생각해보면, 1만 명이 3,072만 주를 보유하고 있는 것이고, 1명당 3,072주를 보유하는 것입니다. 국내 테슬라 주식 투자자 중 1% 안에 들어가려면 적어도 3,000주는 보유해야 합니다. 저는 테슬라 주가가 적어도 10조 달러는 될 것이라고 봅니다. 구체적인 시간은 알 수 없지만, 테슬라의 잠재적 가치를 믿습...

엔비디아가 시총 1위를 달성한 후 매도세가 이어지면서 다시 3위로 내려왔고, 테슬라는 중국에서의 FSD 출시와 로보택시 언베일 기대감으로 조금씩 상승하고 있는 것을 볼 수 있습니다. 테슬라는 올해까지 수만개의 엔비디아 H100을 구매하기로 이미 발표했는데, 그 이후로는 Dojo와 HW5(AI5로 새롭게 부르기 시작함)를 통해 탈 엔비디아를 진행중입니다. 아마 대부분의 기업이 비슷한 생각을 가지고 있을 것입니다. 해보니 스스로 자체 칩을 만들 수 있는데, 비싼 엔비디아 GPU를 계속 구매할 이유는 없으니까요. 테슬라는 내년 하반기에 AI5로 이름이 바뀐 HW5를 선보일 예정입니다. AI5는 HW4보다 10배에 달하는 성능을 갖추고 있습니다. 이제 테슬라는 완벽하게 소프트웨어 기업이 되었습니다. HW5가 AI5로 불리는 이유는 자동차에만 탑재되는 것이 아니라, 데이터 센터에도 탑재될 것으로 보이기 때문입니다. 테슬라를 비롯한 모든 기업이 자신의 플랫폼에 최적화된 데이터 센터(AI 공장)를 만들 것이고, 점차 엔비디아 점유율도 낮아질 것입니다. 하지만, 여전히 엔비디아 GPU를 원하는 기업은 많기 때문에(자체적으로 할 수 없는) 여기서 성장이 멈출 것으로 보이진 않습니다. 하지만 이 부분은 항상 투자자들의 리스크로 생각되고 있어서, 조정을 받을 수도 있습니다. 현재 엔비디아 Forward P/E는 50 정도인데, 앞으로 성장률이 50%가 ...

테슬라를 가장 긍정적으로 분석하는 사람 중 댄 아이브스는 고객들에게 보낸 서한에서 향후 12~18개월 동안 테슬라 주가는 350달러까지 치솟을 것이라고 합니다. 일단 일론 머스크 보상안 불확실성으로 인한 주식 압박이 사라졌으며, 만약 급여 패키지가 승인되지 않았으면 머스크는 테슬라 대신 xAI나 스페이스X에 더 집중했을 것이고, 최악의 경우 테슬라를 떠났을 수도 있었다고 강조합니다. 댄 아이브스는 8월 8일 로보택시 언베일이 주가 상승 촉매제가 될 것이고, 테슬라의 AI와 자율주행이 주가 상승 모멘텀으로 작용하여 내년에는 시가총액 1조 달러가 될 것이라고 언급했습니다. 주가를 예측하는 것은 불가능하지만, 1~2년 안에 테슬라는 정말 많은 변화가 있을 것입니다. - 올해 테슬라 에너지 저장 200~300% 상승 - 로보택시 언베일 - 사이버트럭 연말까지 주당 2,500대 생산 - FSD, AI, 옵티머스 가치 인정 추가로 자동차, 에너지 저장, FSD 등으로 인해 실적이 개선되는 것이 숫자로 증명되기 시작하면서부터 주가는 폭등하기 시작할 겁니다. 물론 몇 배 오른다는 것은 아니고, 월가도 인정할 만큼 긍정적인 시나리오가 펼쳐져야 합니다. 메가팩은 작년 14.7GWh보다 200~300% 성장할 것이라고 하는데, 하반기에는 최대 생산 용량에 도달할 것으로 보입니다. 테슬라가 만드는 파워월만으로 가전제품을 모두 사용할 수 있고, 메가팩은 도...

상하이 메가팩토리 건설은 시작되었고, 내년 1분기에 완성되어 생산할 전망입니다. 테슬라가 앞으로 더 잘 되려면 수천만, 수억대의 테슬라 자동차가 도로에 깔려야 하고, 글로벌 에너지 전환이 가속화되어 화석연료에서 재생 에너지로 전환해야 합니다. 가장 많은 에너지를 사용하게 될 AI 공장은 빠르게 늘어나고 있기 때문에 전력 문제는 지금보다 더 심해질 것입니다. 해결책으로는 테슬라 메가팩과 같은 ESS가 전 세계에 깔려야 합니다. 태양으로부터 에너지를 받아 저장한 뒤 공급하는 시스템으로 바뀌어야 합니다. 그것은 가정에서도 마찬가지고, 기업도 마찬가지고, 도시 전체도 마찬가지입니다. 테슬라 주식은 더 이상 자동차 비즈니스만 있는 주식이 아닙니다. 에너지 저장, FSD(판매, 구독, 자율주행, 로보택시 등), 슈퍼차저, 배터리 생산, 세계 최대 추론 컴퓨팅 보유, 휴머노이드 로봇 등 자동차/에너지/AI/로보틱스 주식입니다. 이렇게 많은 사업을 하는 것은 굉장히 어려운 일이고, 돈은 많이 쓰면서 이익이 발생하지 않아 어려운 시기를 겪기도 합니다. 하지만 지금은 모든 것이 긍정적인 방향으로 전개되고 있습니다. 그 중 하나가 에너지 저장이고, 메가팩의 수요와 성장은 이미 자동차 비즈니스를 뛰어넘었으며, 장기적으로 자동차 비즈니스를 뛰어넘을지도 모릅니다. 1분기 에너지 저장의 마진은 24%였습니다. 상하이 메가팩토리는 CATL에게 배터리를 공급받고,...

달러 환율이 오르고 시중에 돈은 계속 풀리면서 금값도 꾸준히 상승하고 있습니다. 2018년 이후로 금값은 2배 이상 올랐고, 현재 금값 시세는 1g 당 10만원 정도 합니다. 1돈 기준으로는 팔 때는 385,000원이고, 살 때는 433,000원입니다. 실제 금을 거래할 때는 수수료가 많이 들기 때문에 수수료가 적은 투자 방법은 선택해야 합니다. 금 생산은 한정적이기 때문에 대표적인 안전자산으로 인식되어왔고, 최근 비트코인이 금을 대신한다는 얘기가 많지만, 금은 지금처럼 증시가 불확실성이 강해질 때마다 수요와 가격은 증가하곤 했습니다. 금 자체가 달러와 연동된 자산이기 때문에 달러 환율이 오르면 금 가격도 오릅니다. 개인적으로는 한화보다는 달러가 좋고, 장기적으로 쓰지 않을 현금이라면 금으로 보유하는 것이 좋습니다. 금 투자 방법들 1 국내에서 금 현물 투자가 가능한 ETF는 ‘ACE KRX 금현물’ 입니다. 실제로 금을 보유하는 것은 아니지만 주식처럼 거래할 수 있습니다. 순자산은 대략 2,000억원이고, 거래량은 월 40만주 정도입니다. 금 1kg 가격 수익률에서 보관비를 차감한 순수익률을 반영하고, 달러 환율이 적용됩니다. ETF 차트와 실제 금현물 차트와 매우 유사합니다. ETF이기 때문에 매도시 차익에 대해 15.4% 과세를 부과하고, 2,000만원 이상의 소득은 종합과세 대상이 됩니다. 수수료는 0.5361%로 높기 때문에...

최근 금시세가 심상치 않습니다. 21년에 비해 2배 가까이 올랐습니다. 1돈(3.75g)은 40만원을 넘었고, 3월에만 10% 이상 상승했습니다. 코로나가 발생했던 2020년 초에도 세계 경제 위기로 금 가격이 올랐었는데, 지금은 달러 환율 상승과 중국, 폴란드 금 매입 등 여러 이슈로 금 가격은 빠르게 오르고 있습니다. 금도 결국 달러 자산 중 하나입니다. 국제 금시세가 달러를 기준으로 통용되기 때문에 달러 자산이라고 할 수 있죠. 즉, 지금은 달러를 들고 있는 사람이나 금을 들고 있는 사람은 모두 이득을 보고 있는 상황입니다. 천문학적인 달러를 풀 때가 아니면 언제나 달러 자산을 보유하는 것이 유리합니다. 달러 자산인데 가장 수혜받는 AI 주식을 들고 있었던 사람이 최고의 수익률을 기록했을 겁니다. 금은 지금까지 약 20만 톤을 채굴했고, 앞으로 5만 톤의 금을 더 채굴할 수 있다고 합니다. 전 세계 금을 다 모아도 대략 10층 건물 정도에 불과할 정도니, 금은 상당히 희소한 자산이라고 볼 수 있습니다. 디지털 금이라고 불리는 비트코인이 금의 시총을 이길 것이라고 말하는 사람이 종종 있지만, 여전히 금을 좋아하는 사람은 상당합니다. 현재의 젊은 세대가 더 성장한 후에 금보다 비트코인을 선호하는 사람이 더 많아진 후에 비트코인이 금을 이길 수 있을지도 모릅니다. 미국 코스트코에서 273만원 짜리 골드바의 인기가 상당합니다. 누구나 ...

1분기 실적발표 하이라이트 : - 매출은 전년 동기 21% 증가, 이전 분기 대비 4% 증가한 6억 3,400만 달러 - 조정 EPS 0.08달러 - 미국 상업 매출 전년 대비 40% 증가, 이전 분기 대비 14% 증가한 1억 5천만 달러 - 미국 상업 고객수는 전년 대비 69% 증가, 이전 분기 대비 19% 증가한 262명 - 미국 상업 잔존 거래 가치는 전년 대비 74%, 이전 분기 대비 14% 증가 - 전체 상업 매출은 전년 대비 27%, 이전 분기 대비 5% 증가한 2억 9,900만 달러 - 정부 매출은 전년 대비 16%, 이전 분기 대비 3% 증가한 3억 3,500만 달러 - 미국 정부 매출은 전년 동기 대비 12%, 이전 분기 대비 8% 증가한 2억 5,700만 달러 - 고객 수는 전년 대비 42%, 분기 대비 11% 증가 - 조정된 영업이익은 2억 2,600만 달러로 마진 36% - 6분기 연속 조정 영업 이익 증가 - 영업 현금흐름 1억 3,000만 달러 - 잉여 현금흐름 1억 5,000만 달러 - 현금성 자산 39억 달러(단기 미국 국채) 2Q24 가이던스 / 24년 전체 가이던스 - 2분기 매출 6억 4,900만 달러~6억 5,300만 달러 - 24년 전체 26억 7,700만 달러~26억 8,900만 달러 - 상업 매출을 6억 6,100만 달러로 상향하여 45% 성장률 예상 - 조정 이익 8억 6,800만 달러~8억...

팔란티어는 세계에서 가장 큰 AI 기업 중 하나가 될 것이고, 마이크로소프트보다 더 많은 AI 플랫폼을 갖고 있다. - 캐시 우드 팔란티어의 새로운 고객들입니다. 이름만 들어도 알만한 대기업도 굉장히 많습니다. 대부분이 기업이 팔란티어 플랫폼을 사용하면서 비용을 줄이고, 최적화된 시스템을 가지고 싶어합니다. 아직은 팔란티어 파운드리를 이해하지 못하는 사람들이 많지만, 많은 사람들이 이해할수록 더욱 더 많은 기업들이 팔란티어 소프트웨어를 쓸 것이고, 최대 부가 가치를 창출하게 되면서 해지할 수 없게 될 것입니다. 클라우드나 쿠팡 멤버십, 테슬라 FSD를 사용해보고 나서 해지할 수 없듯이, 팔란티어 소프트웨어도 마찬가지입니다. 팔란티어는 소프트웨어 회사로 고객들의 데이터 보호와 데이터 사용을 처음부터 중요하게 생각했습니다. 무려 20년 동안 쌓은 내공은 후발주자는 쉽게 따라오지 못할 것입니다. 10년 이상 전부터 팔란티어는 개인 정보 엔지니어링 팀을 설립했고, 지금도 회사의 핵심입니다. 이런 데이터보호 능력 덕분에 향후 ‘군사 소프트웨어 분야’에서 독점적인 위치에 오를 가능성이 매우 높습니다. 게다가 한 번 사용하면 떠나기 어렵고, 규모가 크고 비싸지만 매우 혁신적입니다. 앞으로 팔란티어 소프트웨어를 사용하는 장기 고객이 증가할수록 팔란티어 경쟁력은 더욱 견고해집니다. ARK는 실적발표 전에 테슬라를 매수했듯이, 팔란티어도 203,197...

S&P500 편입 종목이 발표되었습니다. 흑자전환 후 무섭게 상승하고 있는 팔란티어를 제치고 엔비디아와 함께 더 빠르게 성장했던 서버 제조업체 슈퍼 마이크로(SMCI)와 어그, 호카 등을 만드는 신발 제조업체 데커스 아웃도어(DECK)가 새롭게 편입되었습니다. 이 두 기업은 S&P100, S&P Midcap 400, S&P SmallCap 600에도 편입됩니다. 슈퍼 마이크로는 엔비디아 최대 수혜주로 주가는 23년 초부터 지금까지 10배 올랐고, 데커스 아웃도어도 최근 1~2년 동안 3배 올랐습니다. 엔비디아 수혜를 받는 기업들은 장기적으로 성장할 가능성이 높습니다. 전 세계 모든 기업이 AI 공장을 만들 것이기 때문에 AI 인프라가 완성될 때까지 수요는 줄어들지 않습니다. 데커스도 어그의 유행은 현재진행형이고, 호카 신발의 점유율은 8%입니다. 신발 자체 성장성과 브랜드 이미지, 한자릿수 점유율은 성장 잠재력을 보여줍니다. 슈퍼 마이크로, 데커스 각각 장외에서 12%, 5% 상승하고 있습니다. 테슬라도 2020년 11월 16일, 12월부터 S&P500에 편입된다고 발표하자마자 13% 올랐고, 유동성으로 21년 1월까지 현재 주가 기준으로 300달러까지 올랐습니다. 하지만, 높은 밸류에이션으로 당시 주가가 지금의 주가와 동일합니다. S&P500 편입은 단기적으로는 좋은 호재일 수 있어도, 결국 주가는 이익의 흐름에 따라 움직입니다. ...

앞으로 10년 이상은 AI 기업 소수 기업에 집중투자하는 것이 좋습니다. 팔란티어도 그 중 하나입니다. 흑자 전환에 성공 후 본격적인 성장을 시작했습니다. 혁신적인 CEO, 아직 대중에 잘 알려지지 않은 주식, 흑자 전환, 매년 20~30% 성장하는 주식은 장기적으로 들고가기에 충분합니다. 단기적으로 크게 오르면 쉬었다 갈 것이고, 크게 눌린 뒤엔 더 큰 성장을 할 것입니다. 팔란티어는 기업이 가진 근본적인 문제점을 분석하여 솔루션을 제공하고, 추가적인 문제점을 받아 솔루션을 지속적으로 업그레이드합니다. 중요한 것은 거의 모든 기관이 팔란티어의 제품을 사용하고 있다는 겁니다. 특히 알렉스 카프와 우크라이나 젤렌스키의 만남 이후, 우크라이나 국방부, 경제부, 교육부 등 많은 기관이 팔란티어 제품을 사용합니다. 그 외에도 세계 최대 자동차 렌탈 회사, 최대 통신 회사, 최대 규모 제약 및 생명공합 회사, 소비재 보유 회사, 자동차 시트 및 전기 시스템 제조업체, 대규모 배터리 제조업체, 은행 지주 회사, 경마 규제 기관, 세계 최대 장비 임대 회사, 레스토랑 등과 계약했고, 이것은 몇 가지 예일 뿐입니다. 각 기업에서 필요한 문제점을 보고 근본적으로 해결하려는 소프트웨어 AI 기업은 팔란티어가 유일합니다. 팔란티어는 최소 10시간 만에 솔루션 적용이 가능하며, OTA처럼 실시간으로 솔루션 업그레이드가 가능합니다. 단순 데이터 통합을 원하...

팔란티어의 매출은 작년보다 19.6% 증가, 순이익은 100% 증가했습니다. 흑자 전환 이후 안정적인 궤도에 올라섰다고 봅니다. 주가는 바닥 대비 2배 올랐고, 발표 후 장외 20%정도 상승하고 있습니다. CEO가 기업 성장에 자신감에 가득차 있습니다. “Clients say, they have no choice.” 고객들은 선택의 여지가 없다고 합니다. “우리는 상업 사업은 어떻게 처리해야 할지 모르는 방식으로 폭발적으로 성장하고 있습니다. 우리는 급증하는 수요에 대해 어떻게 해야 할지 모릅니다.” 상업 매출은 전년 대비 70% 성장했습니다. 수년간 구축해 온 인프라와 대규모 언어 모델 등 수요가 급증하고 있습니다. 팔란티어는 현재 인공지능 플랫폼(AIP)에 집중하고 있습니다. AIP는 회사의 미래고, 지배적인 플랫폼이 될 것이라고 합니다. 핵심적인 제품과 서비스가 주가를 견인하듯, 팔란티어의 핵심은 AIP가 될 것으로 보입니다. 팔란티어는 S&P500에 편집할 자격을 가지고 있습니다. 금리와 같은 거시 경제에 영향을 받지 않고 생존할 수 있는 비즈니스 모델을 만들고 있고, 부채가 적고 현금 자산 또한 늘어나고 있습니다. 한 가지 아쉬운 점은 현재 PER이 238이라는 점인데, Forward PER은 64까지 낮아졌습니다. 성장률과 비교했을 때 적당한 수준입니다. 확장성이 이어진다면 장기적으로 10배는 충분히 가능한 기업입니다.

워런 버핏은 엄청난 현금을 보유하고 있는데, 항상 마음이 편안해야 하고 정말 원하는 주식을 찾았을 때만 투자하는 원칙을 가지고 있습니다. 워런 버핏이 공개하지 않고 모으고 있는 주식이 있다는 소문이 있었습니다. 누군가는 테슬라를 언급하는 사람도 있었지만, 워런 버핏은 결국 자신들이 가장 잘 아는 종목을 선택했습니다. 그 종목은 Chubb Insurance로 보험 주식입니다. 스위스에 본사를 두고 있고 전세계에 보험 서비스를 제공하고 있습니다. 재산이나 사이버 공격, 해상운송 등 다양한 위험에 대해 보장하는 대규모 보험사입니다. 3월 말에 화물선이 충돌하면서 볼티모어의 Francis Scott Key Bridge 보험을 들어주면서 메릴렌드주에 3억 5천만 달러를 지불할 예정이라고 합니다. 간단하게 살펴보면, 24년 예상 주당순이익이 12배에 거래되고 있고, 매출이 연간 6~7% 성장하고 있고, 1.3% 배당금을 지급합니다. 버핏은 절대 비싼 기업을 사지 않습니다. 애플도 그해 PER이 15였기 때문에 매수했고, 지금도 평균 이하로 떨어질 때만 추가로 매수합니다. $CB는 매우 안정적인 사업을 하고 있고, 역대 최악의 성적은 2002는 -25%입니다. 지난 25년 동안 20년은 플러스였고, 5년은 마이너스였습니다. 배당금도 2003년 $0.37에서 2024년 $3.64까지 늘렸습니다. 버핏이 가장 좋아하는 배당성장주이기도 합니다. 버크셔...

24년 버크셔 해서웨이 주주총회가 있었습니다. 언제나 그랬듯이, 정말 많은 주주들이 참석했고, 미국 전 지역에서 주주총회 참석을 위해 모입니다. 오른쪽은 비보험사업 부회장 그레그 에이블 찰리 멍거가 작년 11월 99세의 나이로 세상을 떠난 후, 올해 93세인 버핏은 비보험사업 부회장과 보험사업 부회장과 함께했습니다. 아무래도 찰리 멍거를 그리워하는 사람들이 정말 많기 때문에 처음엔 찰리 멍거 기념 영상을 보여줬습니다. 워런 버핏의 조언, 인생의 마지막 날을 누구와 보내고 싶으신가요? 찰리 멍거 없는 버크셔 해서웨이 주주총회에서 워런 버핏은 후계자와 함께 나왔습니다. “인생의 마지막 날... m.blog.naver.com 다양한 질문 중 한 소녀의 ‘찰리 멍거와 하루를 더 보낼 수 있다면 무얼 하고 싶은가요?’라는 질문은 많은 생각이 들게 하기도 했습니다. 이 날은 팀 쿡과 빌 게이츠도 참석했습니다. 워런 버핏은 1분기 보고서에서 애플 주식을 13% 줄였는데, 세금 문제일 뿐 애플에 대한 믿음은 변함이 없을 것이라고 합니다. 버핏의 후계자인 그렉 에이블은 특별한 일이 일어나지 않는 한 애플, 아메리칸 익스프레스, 코카콜라를 계속 보유할 계획이라고 밝혔습니다. 버핏은 애플을 비롯해 기존 주식을 절대 매도하지 않을 것이고, 제대로 알지 못하는 AI 주식들을 사지도 않을 것입니다. 후계자가 버크셔 해서웨이를 이끌 때 변화가 있을 수 있겠지만...

찰리 멍거 없는 버크셔 해서웨이 주주총회에서 워런 버핏은 후계자와 함께 나왔습니다. “인생의 마지막 날을 누구와 함께 보내고 싶은지 스스로에게 물어보고, 가능한 한 자주 만나세요.” 워런 버핏은 모두에게 조언합니다. 현금은 250조 가까이 쌓아둔 이유나, 애플 지분을 13% 줄인 이유나, 일론 머스크에 대한 생각, 테슬라 FSD와 보험에 대한 생각도 중요하지만, 앞으로 살 날이 얼마나 있을지 알 수 없는 워런 버핏에게 “하루가 더 있다면 찰리 멍거와 어떻게 보내고 싶으신가요?” 라는 어린 아이의 질문이 오히려 마음에 더 와닿았습니다. 인생의 대부분을 찰리멍거와 보낸 버핏은 그와 함께 보낸 시간을 여전히 생각하고 있을 것이고, 어린 아이의 질문에 “우리는 매일 하는 일에 만족하는 방식으로 살아갔습니다. 우리는 무엇이든 모든 것을 함께했습니다. 우리는 상대방에 대한 의심이 없었습니다. 우리에게 하루가 더 있었다면 매일 했던것과 같은 일을 했을 것입니다. 인생의 마지막 날을 누구와 함께 보내고 싶은지 생각해보고 가능한 한 자주 만나세요.” 많은 생각이 드는 답변이었습니다. 저도 인생의 마지막 날에는 가장 사랑하는 사람들과 있을 것이고, 늘 하던대로 살아갈 것 같습니다. 일론 머스크는 My Kids라고 하더군요. 각자의 생각이 다릅니다. 인생의 마지막 날에 과거를 후회하지 않도록 살아가야겠다는 생각이 듭니다. 맞지도 않는 사람과 시간을 보내...

투자 공부는 매일 무언가를 읽는 것에서 시작합니다. 투자에 진심이라면, 누군가가 나를 볼 때 ‘매일 무언가를 읽는 사람’으로 기억되는 것이 좋습니다. 워런 버핏도 마찬가지입니다. 어릴 때부터 지금까지 항상 무언가를 읽었습니다. 도서관에 있는 책들, 기업 보고서 등을 매일 읽고, 좋은 스승(벤저민 그레이엄, 필립 피셔, 하워드 막스, 찰리 멍거)을 만나 한층 더 성장할 수 있었습니다. 투자든 아니든 성공을 위해선 항상 무언가를 읽고 경험하며 생각하는 것이 중요합니다. 제 블로그 메인에 있는 이미지는 수많은 책이 모여있는 장소입니다. 그만큼 미래를 위한, 투자와 성공을 위한, 좋은 인생을 살기 위한 글을 읽고 공유하려는 의미를 담고 있습니다. 워런 버핏, 피터 틸, 아인슈타인 등이 강조한 ‘복리’는 모든 곳에서 작동합니다. 개인적으로는 자본 시장과 인간 관계에서 복리 효과가 가장 크게 나타나는 것 같습니다. 그렇기에 우리는 끊임없이 무언가를 읽고, 생각하고, 배울점이 있는 사람을 만나야 합니다. 내 생각이 무조건 옳다는 생각을 버리고, 항상 새로운 것을 받아들일 줄도 알아야 합니다. 인생은 영원할 것 같지만, 시간은 빠르게 지나갑니다. 10대, 20대를 돌아보면 멍하니 보낸 시간이 많습니다. 당시 기준으로는 매일 게임을 했던 것이고, 지금 기준으로는 의미없는 영상이나 쇼츠, 릴스를 보는 것과 같은 행동입니다. 누구나 인생을 살면서 평생 ...

세상을 살다보면 아무리 좋은 아이디어라도 무리하면 망하는 경우를 많이 봅니다. 사업이나 투자로 작은 성공을 한 뒤, 더 큰 성공을 위해 무리한 확장을 하거나 마진 거래를 하는 순간부터 돈을 잃게 됩니다. 사람은 자신이 어떤 실수를 할지 알 수 없기 때문에 항상 대비책을 마련하고 리스크 관리를 해야 합니다. 부동산도, 주식도, 코인도 마찬가지입니다. 리스크 관리를 해야 하는 이유는 우리 삶에는 불확실성이 가득하기 때문입니다. 워런 버핏의 스승인 벤저민 그레이엄은 ‘안전마진의 목적은 예측을 불필요하게 만들기 위한 것’이라고 했습니다. 특히 주식 시장에서 100% 확률은 없습니다. 늘 어떤 일이 일어나도 대응할 수 있도록 다양한 시나리오를 생각해두는 것이 좋습니다. 워런 버핏은 2008년 버크셔 해서웨이 주주들에게 이렇게 말했습니다. “저는 언제나 충분한 정도 이상의 현금을 가지고 버크셔 해서웨이를 경영하겠다고 신용평가기관과 나 자신에게 맹세해왔습니다. 설사 이윤을 더 낼 가능성이 있다 하더라도 저는 단 하루라도 밤잠을 설치는 선택을 하지 않을 것입니다.” 항상 일정 비율의 현금을 보유하는 것, 반대 매매 가능성에서 오는 스트레스에서 벗어나는 것이 중요합니다. 현금을 보유하는 것 자체가 인내심과 마음의 평온을 줍니다. 버크셔 해서웨이가 항상 충분한 현금을 지금까지 보유하고 있는 이유입니다. 사람들은 항상 바닥이 어디인지 예측하고, 상승과 ...

구글은 제미나이(Gemini)를 작년 12월에 공개했고, 이번 I/O에서 제미나이 1.5 pro는 GPT-4o보다 비용이 30% 저렴하다고 합니다. 제미나이 플래시 또한 OpenAI의 가장 저렴한 모델보다도 저렴합니다. ‘아스트라’는 GPT-4o처럼 비전, 텍스트, 이미지, 오디오, 비디오 등을 처리하는 멀티모달 AI로 AI가 카메라(눈)로 사물을 보고 대화할 수 있습니다. 스마트글라스를 쓰고 AI와 대화하는 모습도 보여줬습니다. 안경에 달려있는 카메라로 주변을 보고, 안경에 달려있는 스피커로 대화하는 것입니다. 제미나이 어드밴스드를 구독(월 $19.99)하면 제미나이 라이브(개인 비서)를 사용할 수 있고, 스마트폰을 통해 모두가 개인 AI 비서를 얻을 수 있게 됩니다. 곧 모바일로도 사용할 수 있습니다. 당연히, 미래에는 스마트폰, 안경, 애플 비전 프로 후속 모델들을 통해 AI와 대화할 수 있게 됩니다. 테슬라가 비전 기술로 자율주행을 하고 있는데, 미래에는 테슬라 자체와 대화하는 날도 올 수밖에 없습니다. 운전하면서 AI와 대화할 수도 있고, 운전 경로도 대화를 통해 쉽게 변경할 수 있을 것입니다. 일론 머스크는 X와 테슬라 소프트웨어를 통합하고, Grok도 사용할 수 있게 만들 계획입니다. 방향은 OpenAI와 구글과 비슷할 겁니다. 안드레 카파시는 생성 AI가 새로운 OS가 될 것이라고 했습니다. 테슬라, OpenAI, 구글...

주당 20센트 사상 첫 배당금 발표! 자사주매입 700억 달러 추가 데이터 센터에 수십억 달러 지출 1분기 매출 805억 4,000만 달러 (예상치 785억 9,000만 달러) 클라우드 매출 28% 증가 매출 15% 증가 영업이익 46% 증가 영업마진 32% 구글은 검색, 네트워크, 제품, 클라우드, AI, 유튜브 등 탄탄한 비즈니스 모델을 가지고 천천히, 꾸준히 우상향하는 주식입니다. 구글은 유튜브와 클라우드를 1,000억 달러 수준으로 올려놓겠다는 포부를 밝힌 바 있습니다. 구글 주식은 고성장주는 아니지만, 구글은 상장 후 20년 만에 배당을 시작했습니다. 아무리 생성형 AI가 발전해도 여전히 검색 시장은 유효하고, 구글도 자체 생성 AI를 개발하고 있기 때문에 생태계는 더욱 더 견고해질 것입니다. 분기당 20센트를 지급하니 연간 주당 80센트의 배당금을 지급합니다. 아직은 미미한 수준이지만, 엄청난 현금흐름을 주주들에게 배분하고, 꾸준한 자사주 매입을 하는 기업은 실제 성장률보다 더 나은 주가 성장률을 보여줍니다. 애플, 마소, 구글, 아마존, 메타 등은 변동성이 있어도 꾸준히 20~30%의 성장률을 보여주고 있는 기업입니다. 이들의 펀더멘털은 문제가 없는데 잠시 주가가 방향을 이탈했을 때 매수하면 꾸준히 30~2배의 수익률을 만들 수 있습니다. 현재 가장 강력한 AI 칩은 엔비디아 GPU인데, 구글이 10년 동안 개발하고 있는...

구글 주가는 23년 초부터 50% 이상 상승해 사상 최고가를 기록하고 있습니다. 22년 1분기부터 4분기까지 실적 미스와 하락 이후, 4분기 연속 예상치를 상회하는 실적을 보여줬습니다. 23년 EPS는 $5.21였고, 24년 예상치는 $6.79입니다. 23년처럼 예상치를 상회한다면 24년 구글은 23년보다 30~50% 성장하게 되므로, 주가에는 반영되어 있다고 보시면 됩니다. Google Cloud Next '24 Opening Keynote See more at: https://goo.gle/next24 Join Google Cloud CEO Thomas Kurian in our opening keynote for exclusive insights into breakthroughs in AI and inspiring ... www.youtube.com 4월 9일~11일 구글은 클라우드 넥스트 ’24를 개최했습니다. 마이크로소프트, 아마존, 구글의 핵심 사업은 ‘클라우드’입니다. 구글은 아직 마소와 아마존에 비해 점유율이 낮습니다. 구글 클라우드 CEO 토마스 쿠리안은 오라클에서부터 소프트웨어, 클라우드 사업 경험이 풍부한 사람입니다. 구글은 마소와 아마존 클라우드를 이기기 위해 토마스 쿠리안을 영입했었습니다. 현재 구글은 생성형 AI 스타트업 중 60%에 투자하고 있고, AI 유니콘 기업 90%가 구글 클라우드 고객입니다. 반도체의...

구글의 생성형 AI는 Bard에서 Gemini로 변경되었고, 문제점들이 발견되고 있습니다. 각 기업은 자신들이 만든 AI를 자신들의 제품과 서비스에 적용할 것이고, 구글도 마찬가지로 구글 제품과 유튜브 등에 적용하면서 핵심이 될 것입니다. 구글 Gemini AI 서비스 중 생성 이미지 기능을 중단한다고 24일 발표했습니다. Gemini가 그린 일론 머스크를 다양성을 존중한다는 이유로 흑인으로 그렸고, 아인슈타인도 마찬가지입니다. Gemini에게 밈을 트윗하는 일론 머스크와 히틀러 중에 누가 더 사회에 부정적인 영향을 미쳤는지에 대한 질문에 "어려운 질문이네요. 우열을 가리기 어려워요." 라고 하는 것을 보면 객관적인 판단은 불가능한 상황입니다. 강한 백인 남성을 그려달라는 요구에도 "인종과 신체 이미지에 대한 유해한 고정관념을 강화할 가능성이 있기에 할 수 없습니다. 다양하고 포괄적인 방식으로 사람들을 대표하는 것이 중요하다고 생각합니다." 라고 답변을 하네요. 전혀 현실과 역사를 반영하지 못하기 때문에 기능을 중단했고, 머스크는 이를 두고 "누가 봐도 말도 안되는 인종차별적이고 반문명적 AI 프로그램을 만든 것 자체가 자신의 능력을 지나치게 믿은 나머지 일을 망친 것"이라고 했습니다. 구글 고위 임원은 일론 머스크에게 전화를 걸어 문제를 해결하는 데 몇 달이 걸릴 것이라고 했고, 더 빠를 수도 있다고 했습니다. 일론은 해결하려고 한...

구글이 2분기 실적발표를 했고 장외 6% 급등하고 있다. 구글의 비즈니스모델은 광고가 대부분이지만, 클라우드, AI, 양자컴퓨팅 영역에서 확장을 준비하고 있고, 실제 생성형 AI와 양자컴퓨팅에서 의미있는 결과를 만들고 있다. 구글 주가 전망, 비즈니스 모델 안정적으로 상승하던 구글도 코로나 이후 21년 말까지 급상승한 후 제자리로 돌아오는 중이다. 과거 기울기... blog.naver.com 구글 주가는 2014년~2015년에도 6분기 연속 컨센서스보다 낮으면서 주가는 횡보했고, 턴어라운드 하면서 주가는 빠르게 올랐다. 2022년~2023년 초에도 4분기 연속 컨센서스보다 실적이 좋지 않았다. 그렇기 때문에 과도한 주가 버블은 꺼졌고, 다시 매출과 EPS가 컨센서스보다 높고 상승흐름을 보이면서 주가는 올해 초부터 시장 분위기와 함께 올랐다. 구글 Q2 2023 실적발표 구글 2022년 2Q 매출은 69.6B, 2023년 2Q 매출은 74.6B이다. 빅테크 답게 10% 전후로 성장하는 모습이다. 영업이익은 2022년 19.4B, 2023년 21.8B이고, 순이익은 2022년 16B, 2023년 18.3B이다. EPS는 2022년 2Q 1.21, 2023년 2Q 1.44이다. 2Q23 실적발표 컨센서스 및 결과 22년 말, 구글 EPS는 1.06, 1.05였고, 이번 분기에 1.44를 기록했다. 대략적으로 40% 올랐고, 구글 주가 또한...

달러 환율이 오르고 시중에 돈은 계속 풀리면서 금값도 꾸준히 상승하고 있습니다. 2018년 이후로 금값은 2배 이상 올랐고, 현재 금값 시세는 1g 당 10만원 정도 합니다. 1돈 기준으로는 팔 때는 385,000원이고, 살 때는 433,000원입니다. 실제 금을 거래할 때는 수수료가 많이 들기 때문에 수수료가 적은 투자 방법은 선택해야 합니다. 금 생산은 한정적이기 때문에 대표적인 안전자산으로 인식되어왔고, 최근 비트코인이 금을 대신한다는 얘기가 많지만, 금은 지금처럼 증시가 불확실성이 강해질 때마다 수요와 가격은 증가하곤 했습니다. 금 자체가 달러와 연동된 자산이기 때문에 달러 환율이 오르면 금 가격도 오릅니다. 개인적으로는 한화보다는 달러가 좋고, 장기적으로 쓰지 않을 현금이라면 금으로 보유하는 것이 좋습니다. 금 투자 방법들 1 국내에서 금 현물 투자가 가능한 ETF는 ‘ACE KRX 금현물’ 입니다. 실제로 금을 보유하는 것은 아니지만 주식처럼 거래할 수 있습니다. 순자산은 대략 2,000억원이고, 거래량은 월 40만주 정도입니다. 금 1kg 가격 수익률에서 보관비를 차감한 순수익률을 반영하고, 달러 환율이 적용됩니다. ETF 차트와 실제 금현물 차트와 매우 유사합니다. ETF이기 때문에 매도시 차익에 대해 15.4% 과세를 부과하고, 2,000만원 이상의 소득은 종합과세 대상이 됩니다. 수수료는 0.5361%로 높기 때문에...

비트코인은 20% 정도 조정이 있은 뒤에 다시 고점 수준으로 회복했습니다. 20년 10월 말에도 2017년 말 전고점을 돌파한 뒤 20% 조정이 있었고, 그 뒤 21년 말까지 계속 올랐습니다. 같은 일이 벌어질까요? 어떤 자산이든 너무 시끄러울 때는 크게 오르지 않습니다. 모두의 관심에서 멀어질 때 슬금슬금 올라 다시 7만 달러 수준에 머물고 있습니다. 현재 상황은 비트코인 ETF가 여전히 대규모로 매수하고 있지만, 그만큼 매도 물량도 많아 가격이 움직이지 않고 있는 상황입니다. 우리는 원화와 달러에 숏 포지션을 가져야 하고, 달러 자산에 롱 포지션을 가져야 합니다. 비트코인의 가장 큰 장점은 주식과 달리 실적발표도 없고, 오너 리스크도 없고, 경쟁자도 없고, 공급도 제한적입니다. 원화와 달러 가치는 하락하는 만큼 헤택을 100% 누릴 수 있습니다. 오랫동안 들고 있기만 하면 됩니다. 알트코인은 기본적으로 주인이 있고, 중앙에서 마음대로 할 수 있기 때문에 대부분은 사기입니다. 앞으로 통화량이 계속 늘어난다면, 비트코인은 계속 오를 수밖에 없는 구조입니다. 지금은 대체 가능한 존재가 없습니다. 엔비디아와 비슷합니다. 단지 가격이 많이 올라 파는 사람이 많아졌을 뿐이고, 다음 상승을 천천히 준비하고 있는 모습입니다. 주식, 부동산 등 돈이 흐를 수 있는 곳은 많기 때문에 비트코인 가격이 영원히 오르지는 않습니다. 정확히 돈이 풀리는 만...

비트코인은 현물 ETF 승인과 반감기를 지났고, 달러 기준으로 전고점 돌파 이후 7만 달러 주변에서 횡보하고 있습니다. 이더리움은 최근 비트코인에 이어 현물 ETF 승인 가능성이 커지면서 상승하고 있는 추세입니다. 현재 세계 경제를 지배하는 미국 정부가 통화 정책을 완벽하게 했다면 비트코인 가격이 지금처럼 오를 수 없었을 것이란 생각이 듭니다. 하지만 미국 정부의 과도한 부채와 불안정한 통화 정책, 정치 문제, 달러의 붕괴 위험 등으로 갈 곳을 잃은 돈들이 금과 비트코인으로 흐르고 있습니다. 비트코인은 금의 단점을 제외하고 장점만을 모아놓은 자산이라고 할 수 있습니다. 장기적으로는 1억을 넘어 10억까지 오를 가능성이 큽니다. 여전히 위기 때마다 가치 저장 수단으로 인정받는 금을 충분히 대체할 수 있기 때문입니다. 비트코인은 작년 하반기부터 급등했는데, 어떤 자산이든 가격이 빠르게 급등하면 조정을 받기 마련이고, 추가 매수세에 따라 조정의 폭이 달라집니다. 과거 3번의 반감기 이후 최대 1~2년 동안 크게 상승했기 때문에 지금도 그런 사이클이 반복될 것이라는 기대감이 남아있습니다. 장기투자자는 이런 사이클이 아닌 자산의 가치에 집중하고, 시장이 조용할 때 매수하기 시작합니다. 지금은 비트코인, 부동산, 주식 등 각 자산 중 저평가 자산으로 끊임없이 돈이 흘러가는 가치를 그대로 따라가는 시장이라고 볼 수 있습니다. 최근 SEC가 운용사...

하이먼 민스키 모델을 아시는 분은 많을 겁니다. 하이먼 민스키(Hyman Minsky) 하이먼 민스키 모델이란 미국의 경제학자 하이만 민스키(Hyman Minsky)가 '금융 불안정성 가설(Financial Instability Hypothesis)'을 기반으로 제시한 이론으로 과도한 부채로 인한 경기 호황이 끝나고, 채무자의 부채상환능력 악화로 건전한 자산까지 팔기 시작하며 자산가치가 폭락하고 금융시스템이 붕괴되며 금융위기가 시작되는 시점을 의미한다. 금융시장이 호황기에 있으면 투자자들은 고위험 상품에 투자하며 이에 금융시장이 탄력을 받아 규모가 확대대고 자산 가치도 증가한다. 그러나 자산 가치에 거품(버블)이 껴있음이 알려지고 투자자들이 원하는 만큼의 수익을 얻지 못하게 되며 부채 상환에 대한 불안이 커지게 된다. 이에 따라 자산가치가 폭락하고 금융 위기가 발생하게 된다. 대부분의 자산(부동산, 주식, 비트코인 등)들은 이 모델과 같은 흐름을 보여줍니다. 어떤 투자든 호황기에는 투자자들이 위험을 감수하고 투자하고, 가치가 빠르게 증가하지만 결국 거품은 언제나 터질 수밖에 없습니다. 비트코인을 하이먼 민스키 모델의 관점에서 보겠습니다. 하이먼 민스키 모델로 봤을 때 현명한 투자자 - 기관 투자자 - 대중 참여의 순으로 이어집니다. 이 흐름은 장기적으로도, 단기적으로도 비슷합니다. 우선 장기적인 비트코인 흐름으로 봤을 때, 비트코인이...

각자의 생각은 다르지만, 저의 비트코인 전망은 항상 긍정적입니다. 비트코인의 펀더멘털은 가치 저장의 기능, 금을 대체하는 자산으로의 기능, 시공간을 초월하여 실제 결제가 가능한 유용성, 탈중앙화, 한정된 공급 시스템이 깨지지 않는 한 가치는 상승할 것이라고 믿습니다. 저는 단 한 번도 테슬라 주식이나 비트코인에 올인해야 한다고 말한 적은 없습니다. 돈은 세상에 도움이 되는 곳으로 흘러야 합니다. 모두가 비트코인에 올인한다고 세상이 좋아지진 않을 것입니다. 돈은 세상의 수많은 불편함을 해결하는 기업에게 가야 하고, 위험에 처한 사람들의 거주 환경을 개선하는 곳과 같은 곳으로 가야 합니다. 비트코인이나 주식을 사는 것은 돈을 벌겠다는 생각보다 ‘자산이 세상에 얼마나 큰 도움을 줄 것인가’에 대한 생각의 크기만큼 보유하는 것이 맞습니다. 주식 뒤에는 기업이 있다. - 피터 린치 주식은 사업을 사는 것이다. - 워런 버핏 어떤 자산의 가격이 최근 상승했다는 이유로 그 자산을 사서는 절대 안 됩니다. 경기는 점수판만 쳐다보는 선수들이 아니라 시합에 집중할 수 있는 선수들이 승리하는 것입니다. 주가를 보지 않고서도 주말을 즐겁게 보낼 수 있다면 평일에도 그렇게 해보십시오. - 워런 버핏 돈을 쫓지 말고 가치를 쫓아야 합니다. 사람마다 가치 평가 기준이 다르기 때문에 각자의 생각대로 자산 보유 비율을 정하면 되는 것이고, 남들의 선택을 존중해야 ...

과거 지구에는 다양한 종류의 화폐가 있었습니다. 지금은 달러가 세상을 지배하고 있지만, 진짜 화폐는 따로 있습니다. 제가 생각할 때 달러가 기축통화이지만, 현재 가장 완벽한 화폐는 시간, 비트코인, 컴퓨팅입니다. 여전히 비트코인을 투기적 자산으로 보는 사람이 많지만, 대부분의 통화를 대체할 수 있는 화폐가 될 수 있습니다. 달러까지 대체할 수 있을지는 모르지만, 가치가 없는 대부분의 화폐를 통합할 수 있다고 봅니다. 불안정한 국가에서는 자국의 통화보다 달러를 좋아하고, 은행이 없거나 계좌를 만들 수 없는 사람은 비트코인이 곧 화폐입니다. 저는 비트코인이 ‘대중의 돈’이라고 생각합니다. 전 세계 80억 인구가 같은 화폐를 쓰지 않는 것처럼 앞으로 사람들은 다양한 화폐를 사용하겠지만, 비트코인처럼 가치가 상승하고 전 세계 어느 곳이든 가치를 전달할 수 있는 화폐는 없었습니다. 여전히 더 많은 사람들이 비트코인을 사용할 가능성이 많고, 확장 가능성이 많기 때문에 가격은 장기적으로 우상향할 것입니다. 물론 과거보다 상승률은 줄어들텐데, 점차 사람들이 비트코인을 화폐로 인식하면서 종이 화폐대신 비트코인으로 보유하려고 할 것입니다. 암호화폐의 전망은 밝지만, 결국 모든 가치는 비트코인으로 수렴합니다. 일론 머스크는 “시간은 궁극의 화폐다.” 라고 했습니다. 이 문장은 해석하기 나름인 것 같습니다. 재미있게 봤던 ‘인 타임’이라는 영화를 보면 사...

스타벅스는 주로 선물로 받은 쿠폰으로만 가는 편입니다. 저렴하고 좋은 커피 브랜드도 많아서 스타벅스를 가야할 이유는 없기 때문입니다. 그래도 스타벅스는 여전히 사람들이 정말 좋아하는 브랜드입니다. 이번 1Q24 실적발표 이후 스타벅스 주가는 폭락했습니다. 2019년 가격으로 돌아간 상황이고 최근 5년 동안 변동성이 상당했습니다. EPS가 시장 전망치인 0.79달러보다 낮은 0.68달러를 기록했고, 이것은 전년 동기 대비 8.11% 감소한 수치입니다. 매출도 시장 전망치인 91억 2,900만 달러보다 낮은 85억 6,300억 달러로 전년 동기 대비 1.8% 감소했습니다. 현재 스타벅스 전 세계 84개 국가에 진출해 있고, 대략 38,000개의 매장을 운영하고 있습니다. 그 중 미국에만 거의 절반에 가까운 16,000개가 있고, 그 다음이 중국, 일본이고 한국은 4위입니다. 한국인의 커피 사랑은 전 세계 어느 국가보다 높은 수준입니다. 한국 하면 떠오르는 것이 치킨인데, 커피는 이미 치킨 산업을 뛰어넘었습니다. 한국만 봐도 알 수 있듯이, 스타벅스는 이미 모든 도시 곳곳에 있기 때문에 극적으로 확장하는 것이 어려운 상황입니다. 중국이나 인도 등에서 성장해야 스타벅스가 지금보다 더 성장할 수 있을 겁니다. 올해 초에 스타벅스는 인도에 매장 1,000개를 운영하겠다고 밝혔고, 중국에서도 현재 6,500개에서 9,000개로 늘리겠다는 목표를 ...

아이들이 올바른 환경에서 자랄 수 있어야 더 많은 사람들이 아이를 낳을 것입니다. 아이들이 없으면 국가는 유지될 수 없고, 올바른 환경에서 교육받아야 하는 것은 당연합니다. 출산율이 빠르게 하락하고 있기 때문에 정부는 신생아 특례대출과 신생아 특별공급 등을 통해 조금이라도 도움을 주려고 합니다. 하지만 언제나 그랬듯이, 근본적인 원인을 잡는 것이 중요합니다. 1회성 정책은 의미가 없습니다. 그래도 몇 년 동안은 혜택을 볼 수 있으니, 조건이 맞으면 무조건 받는 것이 좋습니다. 안전하게 거주할 공간은 있어야 하기 때문입니다. 신생아 특례대출은 매매와 전세 모두 있습니다. 대출 한도도 높고 소득 제한도 거의 없다고 볼 수 있고, 금리도 매우 낮은 편입니다. 신생아 특례 구입대출 조건 - LTV 70%, 생애최초 80% - DTI 60% - 대출금리 1.6~3.3% - 5년간 적용 - 5년 뒤 연 소득 8,500만원 이하는 0.55% 가산, 연소득 8,500만원 초과는 시중 최저 금리로 변경 - 우대금리 총합 1.2% (청약저축, 전자결제, 신규 분양주택, 2년 내 추가 출산, 출생 후 2년 초과한 미성년 자녀 유무 등) - 공급규모 27조원 - 취급은행 : 우리, 신한, KB국민, NH농협, KEB하나 신생아 특례 전세대출 조건 - 가구당 3억, 80% 이내 - 대출금리 1.1~3% - 4년간 적용 - 연소득 7,500만원 이하 0.4%...

투자할 때 항상 주위의 모든 것에 관심을 가져야 하는 이유가 여기에도 있습니다. 제가 라면중에 너구리랑 삼양라면을 가장 좋아하는데, 지난 10년 동안 삼양식품 주가는 무려 15배가 올랐습니다. 삼양식품 주가가 10배 오른 이유는 삼양 라면은 아니고, 붉닭볶음면 때문입니다. 국내를 넘어 전 세계적으로 관심을 끌기 시작할 때는 주식에 관심을 가져야 합니다. 붉닭볶음면은 2012년 4월에 출시되었고, 큰 컵은 6월, 작은컵은 2013년 11월에 출시되었으며, 2014년에는 누적 판매 1억개를 달성했다고 합니다. 하지만 이 때 당시에도 주가는 전혀 반응이 없었죠. 주위 사람들이나 TV, 유튜브 등에서 붉닭볶음면의 인기가 엄청나고, 더 다양한 제품으로 확대되었습니다. 붉닭볶음면은 호불호가 조금 있는 편이었는데, 2018년 이후로 짜장불닭볶음면, 불닭후랑크, 치즈 불닭 볶음면, 까르보불닭볶음면, 불닭 쫄면, 미트볼 스파게티 불닭볶음면, 떡볶이 불닭볶음면 등 사람들이 좋아하는 맛으로 확장했습니다. 불닭볶음면은 2016년 쯤부터 본격적으로 수출이 증가하면서 전체 매출액 중 차지하는 비중이 증가했고, 2017년에는 삼양식품 전체 수출의 85% 이상, 전체 매출의 55%를 차지했습니다. 마치 애플의 아이폰과 흡사합니다. 피터 린치 방식으로 주위에서 글로벌하게 확장하는 제품을 찾고, 그 제품이 이익의 대부분을 차지하는지 체크하는 것이 중요합니다. 최근 ...

투자로 10배, 100배를 벌지 않아도 2~3배 오를 주식을 찾는 것이 좋을 수도 있습니다. PEG가 1보다 낮은데, 기업의 비즈니스가 지금보다 몇 배 확장할 가능성이 있는지 확인하면 됩니다. 1억은 누구나 모을 수 있습니다. 개인적으로 충분한 공부와 경험이 없을 때는 70%이상 저축과 투자 공부, 소액 투자 경험을 하며 빠르게 1억을 모으는 것을 추천합니다. 그렇게 모은 돈으로 2~3배 오를만한 주식을 몇 번만 만나면 10억 이상을 만들 수 있습니다. 중요한 것은 단기간에 10배 이상을 노리거나, 레버리지를 통해 한방을 노리는 행위를 금지하는 것입니다. 위대한 주식을 골랐다면, 시간은 내편이므로 기다리면 됩니다. 2~3배 오를 주식을 발견하는 과정에서 지켜야할 원칙이 있습니다. 1. 기업의 저평가 2. 확장 초기 (대략 숫자로 계산 가능) 3. 스토리가 사라지면 매도 4. 바닥과 천장을 잡으려는 노력 금지 투자는 위대한 기업을 찾는 데에 모든 시간을 써야 하고, 수익률보다 공부가 우선입니다. 돈보다 가치를 쫓는 것이 좋습니다. 금융 순자산 10억이라는 돈은 엄청난 가치가 있습니다. 10억 달성 후 매달 500만원씩 쓴다고 하면 1년이면 6,000만원, 10년이면 6억, 20년이면 12억, 30년이면 18억입니다. 그런데 금융자산은 복리로 증가합니다. 금융자산 10억이 연평균 10%만 증가해도 10년이면 2.5배가 증가합니다. 10억...

10년 전 순자산 1억이 있었다면 어디에 투자할 건가요? 결과로 놓고 보면 누구나 뻔한 답을 할 것입니다. 하지만 그 당시로 돌아가서 미래를 전혀 모른채 생각해보면, 쉽게 판단하기 어렵습니다. 투자를 과거를 놓고 얘기하는 것이 아니라, 미래 가치를 상상하고 변화에 투자하는 것입니다. 애플 애플은 지금의 테슬라와 비슷합니다. 핵심 제품인 아이폰의 확장이 한계에 도달하고 있었고, 조금씩 서비스 매출이 발생하던 시기였습니다. 하지만 여전히 기존 스마트폰이 성장하고, 웨어러블 기기가 등장하고, 마진 높은 서비스 매출이 발생하면서 주가는 10배 올랐습니다. 1억을 투자했다면, 지금 10억이 되었을 것입니다. 엔비디아 엔비디아는 크립토 영향을 받아 2017년, 2020년 엄청나게 올랐고, 2023~2024년은 AI 수혜를 받고 있습니다. 당시 주가는 $4.5이고, 지금은 $900으로 200배 올랐습니다. 2014년 1억을 투자했다면 200억입니다. 당시 엔비디아 GPU와 비트코인, 미래 AI를 알 수 있는 사람이 있었을까요? 항상 최대 시장규모를 상상해볼 순 있지만, 정확하게 알 수는 없습니다. ‘장기적으로 성장하는 만큼 주가는 오른다’는 생각으로 보유하는 것 외엔 방법이 없고, 꾸준히 추적하며 성장 가능성을 판단하는 것입니다. 테슬라 테슬라는 전기차 - 에너지, FSD - 옵티머스로 이어지며 상승할 것입니다. 10년 전 주가는 $14.2$였고...

아무리 돈을 많이 벌었다는 사람이 있다고 해도 실제로 부자가 되는 사람은 극소수에 불과합니다. 대한민국 순자산은 1억 미만이 29.4%, 2억 미만이 44.9%, 3억 미만이 57.3%, 4억 미만이 66.1%, 5억 미만이 72.6%, 6억 미만이 77.6%, 7억 미만이 81.4%입니다. 중앙값(50%)은 2.3억이고, 10억 이상은 10.3%입니다. 이 통계는 가구 기준이고, 현재 우리나라는 대략 2,200만 가구가 있습니다. 즉 200만 가구 정도만 순자산이 10억 이상이라는 것입니다. 돈은 아무에게나 흘러가지 않습니다. 운 좋게 돈을 벌어도 능력이 부족하면 돈은 다시 떠나기 마련입니다. 그렇기 때문에 돈을 버는 능력, 돈을 모으는 능력, 돈을 불리는 능력, 돈을 지키는 능력, 돈을 쓰는 능력 모두 중요합니다. 주택 보유자 대부분이 1주택자고, 금융 자산을 최소 1억 보유한 사람도 많지 않습니다. 주식 투자로 돈을 번 사람도 극소수고, 사업으로 성공한 사람도 극소수입니다. 일반적으로는 돈을 모으는 것보다 의미를 부여하며 쓰는 것을 더 좋아하고, 자산을 모으는 것보다 가치가 떨어지는 현금을 모으는 것에만 집중합니다. 남들이 하는대로 따라하면 부자가 될 가능성은 희박합니다. 기회는 늘 남들이 하지 않는 곳에 있습니다. 위험을 감수하고, 가치를 따라가고, 탐욕을 멀리해야 합니다. 누구나 순자산 10억, 20억, 100억을 만들고 싶...

현실과 다르게 한국인들의 부자 기준은 상당히 높습니다. 50억, 100억을 쉽게 얘기하기도 합니다. 하지만 현실적으로는 10억도 쉽지 않은 것이 현실이죠. 이 표를 보며 드는 생각들을 다시 써보려고 합니다. 어느 나라나 마찬가지겠지만, 순자산이 1억이 안되는 사람들이 30%입니다. 주위에 3명 중 1명이 순자산 1억이 안된다는 뜻이죠. 조금 더 범위를 넓혀 대한민국 순자산 평균인 4~5억까지 살펴보면 70%가 5억을 넘지 못한다는 것을 알 수 있습니다. 돈에 있어서는 늘 평균의 오류가 있기 때문에 실제로 평균이라고 하면 상위 30%라고 생각하면 됩니다. 게다가 중앙값은 2.4억 정도입니다. 중앙값에 1.8을 곱하면 평균이 나오는 것을 알고 계시면 좋을 듯 합니다. 사람들은 늘 상위 10%, 상위 1%, 상위 0.1% 순자산이 얼마인지 궁금해하겠지만, 현실적으로 5억을 넘기지 못하는 사람이 대부분입니다. 그리고 한국과 미국의 순자산을 비교하면 재밌는 사실을 알 수 있습니다. 한국의 순자산 상위 1% 29억 상위 10% 10억 상위 20% 7억 상위 30% 5억 하위 30% 1억 미국의 순자산 상위 1% 142억 상위 10% 15억 상위 20% 7억 상위 30% 4억 하위 30% 3천만원 상위 10% 아래는 잘 사는 나라들이 대부분 비슷비슷합니다. 중요한 것은 10억 정도를 기준으로 격차가 심각하게 벌어진다는 사실입니다. 추가로 순자산이...

대한민국 상위 1% 순자산은 29억이었고, 10%는 10억 정도입니다. 부자가 더 부자가 된다는 말은 1% 이상에서 적용되는 말인 것 같습니다. 10%가 10억 정도이고 5%와 별 차이도 없습니다. 사람들이 부자라고 생각하는 기준은 엄청 높은 반면, 실제 상위 5%~10%는 누구나 도전해볼 수 있습니다. 30대에서 50대로 가는 동안 1%에 속한 사람들은 순자산이 크게 증가하는 반면, 5%이하는 크게 증가하지 않습니다. 제가 생각했을 때 부자라고 말할 수 있는 것은 내 집이 있으면서 충분한 금융자산+현금이 있어야 합니다. 현금흐름이 없는 집1채는 부채라고 볼 수 있죠. 아무리 집값이 올라도 늘 내 주머니에서 돈을 가져가니까요. 상위 1%의 통계에는 빠진 부분이 있습니다. 그들의 평균 나이는 63.5세입니다. 30대, 40대에 100억 부자가 된 사례는 정말 극소수에 불과하기 때문에 부자가 되려는 사람들이 그들을 목표로 한다는 것 자체가 굉장히 어려운 일이라고 할 수 있죠. 정말 빠르게 부자가 된 케이스는 정말 좋은 시장을 만나 집중투자했기 때문에 가능합니다. 아무때나 가능한 것은 아닙니다. 부자라는 것은 시간을 무시하고 부자가 될 수 없지만, 부자가 되기로 마음먹었다면 언제나 시간은 우리편입니다. 투자 기간은 20년으로 늘리면 성공 확률은 100%입니다. 하지만 그렇게 장기적인 목표로 달리는 사람은 별로 없다는 것이 안타까운 현실이죠...

미국에서 1월 비트코인 ETF 승인 이후, 아시아 최초로 현물 비트코인과 이더리움 ETF가 승인되었습니다. 미국보다 빠르게 이더리움 ETF 승인까지 하면서 미국보다 암호화폐 산업을 선도하기를 바라는 것 같습니다. 이제 글로벌 비트코인 및 이더리움 ETF 승인은 당연한 일이 될 것이고, 일반 투자자들도 거래소가 아닌 주식처럼 편하게 간적접으로 비트코인과 이더리움에 투자할 수 있게 됩니다. 기관도 비트코인 현물 대신 ETF로 보유할 가능성이 커졌고, 기관들의 비트코인 보유량이 늘어날수록 비트코인 가격에 긍정적입니다. 비트코인은 조정이 진행중인데, 지금까지 상승한 것에 비해선 조정다운 조정은 발생하지도 않았습니다. 일반적으로 반감기 전후 조정이 있고, 그 뒤에 가장 큰 상승이 발생했었습니다. 그런 사이클을 믿는 사람들은 여전히 가장 큰 상승장 올 것이라 믿고 있을 것입니다. 비트코인은 아직 금이라고 보기엔 어렵고, 나스닥과 같은 기술이라고 볼 수 있습니다. 글로벌 경제가 발생하면 나스닥과 같이 조정이 왔고, 지금도 마찬가지입니다. 경기가 좋든 안좋든 모두가 빅테크의 플랫폼을 사용하고, 그들에게 GPU를 무한하게 제공하는 엔비디아가 있기 때문에 고금리, 고물가 상황에서도 버티고 23년부터 지금까지 시장은 올랐습니다. 올해도, 내년에도 GPU를 확보하고 AI로 돈을 버는 기술주는 좋을 것이고, 비트코인도 마찬가지입니다. 하지만 조정은 어떤 형...

비트코인 현물 ETF를 운용하는 기관들의 보유량입니다. 24년 초부터 급격하게 증가했습니다. Grayscale 380,241개 (GBTC) BlackRock 228,613개 (IBIT) Fidelity 132,751개 (FBTC) ARK 39,789개 (ARKB) Bitwise 29,267개 VanEck 7,410개 Valkyrie 6,327개 Invesco 5,429개 . . . 대략 80만 개 비트코인의 매수가 이번 상승장 초입 반감기 전에 고점을 돌파한 이유입니다. 이전부터 현물 ETF 효과가 있을 것이라고 생각은 계속 했는데, 가격을 어떻게 움직일지는 알 수 없었습니다. 이렇게 비트코인 현물 ETF에 우호적인 기관이 있는 반면, 뱅가드 CEO는 비트코인이 장기 포트폴리오에 속하지 않고, 가치 저장 수단이 아니기 때문에 현물 ETF를 제공하지 않을 것이라고 말합니다. (뱅가드는 최근 테슬라를 집중적으로 매수했습니다.) 3월 비트코인 현물 ETF 거래량 또한 650억 달러가 넘었습니다. 1월 거래량의 2배입니다. 3월 대부분은 매수가 가장 많았고, 잠시 조정의 흐름을 보이고 있습니다. 현물 ETF 만으로 가격 추이를 알 수는 없습니다. 만약 ETF 유입이 줄어든다면, 가격 조정은 과거처럼 2~30% 하락할 수 있습니다. 현물 ETF가 없더라도 비트코인은 과거 흐름처럼 전고점을 돌파하고 상승했을 것입니다. 그런데 현물 ETF라는 변...

누구나 알고 있다고 해서 가격에 모든 것이 반영되는 것은 아닙니다. 실제로 그 사람들이 시장에 참여했을 때 가격이 움직이는 것입니다. 비트코인은 4년 주기로 움직인다는 사실을 대부분 투자자가 알지만, 모든 일반인까지 다 인식하고 시장에 뛰어든 것은 아닙니다. 비트코인 과거 3번의 반감기와 장기투자 비트코인 반감기라는 것은 모두 알고 계실 것입니다. 2012년 11월 28일, 2016년 7월 11일, 2020년 5월 4일... m.blog.naver.com 비트코인 투자로 돈을 잃은 사람은 대부분 시장을 떠나고, 극소수만 원칙을 다듬으며 다시 다음 사이클을 준비합니다. 과거의 반감기 과거 3번의 반감기 동안 저점 대비 30~100배까지 올랐습니다. 보수적으로 이번 사이클에서 저점 대비 10배정도 오른다고 하면 15만 달러가 되겠죠. 과거에도 반감기가 있다는 것을 투자하는 사람은 모두 알고 있었는데, 그렇다고 해서 오르지 않은 것은 아닙니다. 수요가 몰리면 오를 수밖에 없습니다. 현물 ETF 승인 대부분 금 ETF와 비교합니다. 현물 ETF 승인 후 비트코인은 주식처럼 점차 인식되어 거래될 것입니다. 더 이상 거래소는 믿을 수 없기 때문에 사람들은 잃어버릴 리스크 없는 비트코인 ETF로 보유하거나 콜드 월렛에 보관할 것입니다. 현금을 부동산이나 주식이 아닌 자산으로 보유하고 싶은 사람들이 가장 떠올릴 만한 것은 현재로는 비트코인밖에 없습...

ARK가 주장하는 것은 기관의 보유가 지금보다 늘어나면서 가격은 크게 오를 것이라는 논리입니다. 피터 린치는 기관 보유 비율이 낮은 주식은 상당히 매력적이라고 했습니다. 이미 개인이나 기관이 많이 보유하고 있는 주식은 크게 오르기 어렵습니다. 당연한 논리입니다. 비트코인은 이미 은행이 파산하거나 달러 가치가 훼손될수록 가치가 오른다는 것을 입증했습니다. 현물 ETF는 기관이나 거래소 이용이 어려운 사람들에게 안전성과 접근성을 제공합니다. 과거 10년 동안 비트코인의 수익률은 4,954%입니다. 주식 중에 이만큼의 성과를 거둔 것은 엔비디아 17,766%, AMD 5,080% 정도입니다. 테슬라도 1,454%에 불과합니다. 과거가 미래를 설명하지 않습니다. 중요한 것은 지금 사람들이 얼마나 이 자산을 보유하고 있고, 앞으로도 얼마나 더 많은 사람들이 갖고 싶어할지, 지금보다 가치가 더 상승할 수 있을지입니다. ARK는 이전부터 기관 보유비율 1%를 언급했습니다. 모든 기관이 포트폴리오에 1%를 담는다면, 비트코인은 12만 달러까지 오를 것이라고 했습니다. 그 기준과 가능성을 19.4%까지 확대되었고, 만약 현실화된다면 비트코인은 230만 달러까지 오를 수 있다고 말했습니다. 어디까지 오를 것인지는 알 수 없지만, 적어도 수많은 사람들과 기관이 포트폴리오에 비트코인을 담을 것이라는 것엔 부정하기 어렵습니다. 주의할 것은 거래소나 남에게 ...

최초 비트코인 현물 ETF 최초 승인으로, 장기적인 비트코인 전망은 더 밝아졌다. 22년 테라, FTX 사태로 인한 시장의 불안으로 거절되거나 연기된 경우도 있었는데, 올해 시장 상황과 비트코인의 가치는 여전히 훼손되지 않고 더 성장하고 있으므로 현물 ETF의 승인은 성공확률이 높았다. 1경 원의 자산을 운용하는 블랙록의 최초 승인 후 피델리티, 인베스코, 위즈덤, ARK 등 다른 펀드의 현물 ETF 신청도 대기 중이다. 비트코인 현물 ETF는 투자자가 비트코인을 직접 보유하지 않고 비트코인 가치에 투자할 수 있다. 젊은 사람들이야 거래소에서 거래하고, 콜드 월렛에 쉽게 찾아서 넣을 수 있겠지만, 모든 연령대의 투자자가 다 그런 것은 아니다. 기본적으로 전통적인 금융권을 신뢰하고 이용하고 싶지만, 비트코인에 투자하고 싶은 사람도 있을 것이기 때문에 거래소 접근이 어려웠던 사람들에게는 굉장히 큰 희소식이다. 일반인들에게 암호화폐 가장 좋은 투자 방법은 전통 금융과 탈중앙화 자산 비트코인을 결합한 투자 방법이다. 테슬라나 애플을 사는 대신 비트코인을 산다고 생각하면 되기 때문에 누구나 쉽게 접근하여 투자할 수 있게 되었다. 미국 뿐만 아니라 전문 기관 투자자만 투자할 수 있는 유럽 Jacobi 비트코인 ETF는 유럽 최초 현물 ETF이다. 21년 10월에 유럽에서 승인했지만, SEC가 테라, FTX 등으로 거부하면서 연기되었고, 이제 출...

최근 금시세가 심상치 않습니다. 21년에 비해 2배 가까이 올랐습니다. 1돈(3.75g)은 40만원을 넘었고, 3월에만 10% 이상 상승했습니다. 코로나가 발생했던 2020년 초에도 세계 경제 위기로 금 가격이 올랐었는데, 지금은 달러 환율 상승과 중국, 폴란드 금 매입 등 여러 이슈로 금 가격은 빠르게 오르고 있습니다. 금도 결국 달러 자산 중 하나입니다. 국제 금시세가 달러를 기준으로 통용되기 때문에 달러 자산이라고 할 수 있죠. 즉, 지금은 달러를 들고 있는 사람이나 금을 들고 있는 사람은 모두 이득을 보고 있는 상황입니다. 천문학적인 달러를 풀 때가 아니면 언제나 달러 자산을 보유하는 것이 유리합니다. 달러 자산인데 가장 수혜받는 AI 주식을 들고 있었던 사람이 최고의 수익률을 기록했을 겁니다. 금은 지금까지 약 20만 톤을 채굴했고, 앞으로 5만 톤의 금을 더 채굴할 수 있다고 합니다. 전 세계 금을 다 모아도 대략 10층 건물 정도에 불과할 정도니, 금은 상당히 희소한 자산이라고 볼 수 있습니다. 디지털 금이라고 불리는 비트코인이 금의 시총을 이길 것이라고 말하는 사람이 종종 있지만, 여전히 금을 좋아하는 사람은 상당합니다. 현재의 젊은 세대가 더 성장한 후에 금보다 비트코인을 선호하는 사람이 더 많아진 후에 비트코인이 금을 이길 수 있을지도 모릅니다. 미국 코스트코에서 273만원 짜리 골드바의 인기가 상당합니다. 누구나 ...

가끔 보면 마이너스 통장을 이용해 공격적인 투자를 하는 사람들이 있습니다. 운이 좋게 성공할 때도 있지만, 실패하면 회복 자체가 거의 불가능한 상태가 되기도 합니다. 제가 처음 부동산 공부를 할 때, 마이너스 통장 활용법에 대해 배운적이 있습니다. 다주택자가 되려는 사람은 항상 역전세를 대비해야 하고, 혹시나 세입자를 구하지 못해 잠시 잔금을 치루어야 할 경우도 대비해야 합니다. 그렇게 어쩔 수 없는 위기에 대응할 때만 마이너스 통장을 활용해야 한다고 배웠었고, 평소에는 절대 마통을 쓰면 안된다고 배웠습니다. 부동산에서도 그렇고, 주식에서도 마찬가지입니다. 마이너스 통장이나 개인신용대출은 특수한 상황에서만 사용해야 합니다. 아무리 미래에 대한 확신이 있더라도, 세상은 어떤 일이 발생할지 모릅니다. 만약 최악의 상황이 발생했을 때 대처할 수 없는 상황이라면 하지 않는 것이 좋습니다. 운 좋게 통과할 수도 있어도 그런 행위가 지속되었을 때, 언젠가 큰 타격을 받을 수밖에 없습니다. 레버리지는 양날의 검입니다. 나를 해치기도 하고, 나를 살리기도 합니다. 리스크 관리를 위한 도구로 사용하는 것이 가장 좋고, 안전마진을 충분히 확보하고 어떤 일이 있어도 감당할 수 있는 상황에서만 사용하는 것이 좋습니다. 1~2년에 한번씩 오는 조정장이 아니라, 거의 10년마다 한번씩 오는 거대한 폭락장에서 사용해야 합니다. 중요한 것은 조금이라도 더 돈을 ...